动力煤价格自6月初开启调整,主要受国内需求不及预期、进口煤价格松动及到货量增加等多重因素影响。具体来看,国内需求方面,高温天气迟迟未至且水电出力较高,对火电形成压制;社会库存(尤其沿海地区)快速累积,对市场造成较大压力。国际市场方面,受美伊冲突缓和影响,国际油价跌至冲突前水平,进口煤海运费随之快速回落,贸易商积极出货即期货源,导致进口煤到岸成本快速下行,相比内贸煤价格优势逐步显现。然而,自“5.22沁源事故”后,煤炭市场的矛盾已转向国内。