江波龙Q2业绩持续大爆发 20260705 224321

受益于涨价大周期，Q2业绩爆发式增长！业绩预告预计26Q2营收121～151亿元，yoy+104％～+154％，qoq+22％～+52％；归母53～71亿元，yoy+3096％～+4174％，qoq+38％～+85％；扣非51～66亿元，yoy+2061％～+2702％，qoq+28％～+66％。按中值计算，净利率46％，yoy+43pcts，qoq+7pcts。公司与多家全球主要存储原厂顺利续签晶圆供应协议，产能有保障！夯实自研软硬件+自有封测闭环，全面拥抱端侧AI存储产品！以自研芯片（如SPU）、自研软件架构（如HLC等）为技术引领，以自有高端封测产能作为关键支撑，系统支撑端侧AI存储多元需求，拓展AI手机、PC、穿戴等场景的存储产品。公司与AMD完成联合调优，实现SSD存储智能体和HLC技术支持端侧AI产品DRAM使用量下降40%。企业级存储第一梯队供应商，持续受益行业大贝塔！服务器存储是本轮存储周期中需求最强的领域，并且国产化强需求。公司积极布局企业级内存条和固态硬盘，推出了SATASSD、PCIeSSD、RDIMM等企业级存储产品，并前沿布局SOCAMM、MRDIMM等多款新一代高性能存储产品。企业级收入25年高增，导入多家头部大客户，后续业务有望持续放量！自研主控芯片设计业务加速放量！截至26年4月30日，自研主控芯片累计量产超过2.5亿颗。自研5nm工艺WM7400主控的UFS4.1产品在手机、车规等场景加速应用落地。风险提示：涨价传导不及预期等。中泰电子：王芳/杨旭/康丽侠/丁贝渝/张心阳