宏观转暖，基本面尚可，但驱动有限：铜周报20260705

期货交易咨询业务资格：证监许可[2011]1773号 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 影响因素分析 02 01 价格数据04 基本面数据07 03 宏观经济数据19 本周沪铜盘面整体震荡 社库减且月初需求小幅增，铜现货升贴水抬升 02基本面数据 本周铜精矿TC指数均价周环比跌3.8美元/吨至-128.25美元/吨；硫酸价高位持稳 国内5月铜矿砂及其精矿进口236.07万吨，1-5月进口累计同比减1% 精废价差周环比抬升 Antofagasta年中长单谈判中提议废除固定TC/RC基准模式，中国冶炼厂普遍反对 国内5月精炼铜净进口25.99万吨，环比增7.4%、同比增18.5% 本周电解铜现货库存环比减、保税区库存环比增 本周LME库存仍减、COMEX库存续增 6月1-30日全国乘用车新能源市场零售辆同比降7%；批发辆增22% 本周国内组件库存略有下降；近期国内组件厂开工有所提高 7月家用空调排产量较去年同期实绩减13.4% 03宏观经济数据 中国6月制造业PMI升至50.3、重返扩张区间 美6月非农新增就业5.7万人、仅为预期一半