2026年春季爱尔兰建筑市场展望报告

准备发货了吗？ 准备发货了吗？ 经济不确定性可能减缓建筑业的复苏，尤其是在2025年表现不佳的情况下。 爱尔兰经济预计将进入一个稳定、可预测的增长阶段。 施工已具备恢复条件，且拥有备用产能和扩充的劳动力。 2025年，通胀压力有所缓解，尽管碳边界调整机制将在2026年传导至材料供应链。 2026年和2027年的通胀预测已下调，但预计随着工作量的增加，未来通胀将上升。 引言 正当爱尔兰经济似乎变得更具可预测性时，新的不确定性来源又出现了。投资会因此受到限制吗？ 若能暂且搁置短期波动，爱尔兰经济本应享有令人羡慕的前景，即在2026年实现高企且可持续的增长率、温和的通货膨胀以及正面的盈利增长。根据CSO的数据，2025年的修正国内需求（MDD）增长了4.9%。失业率稳定在4.7%，符合充分就业水平，而3.1%的盈利增长与背景通胀相匹配。在关税截止日期前提前进行的制药制造业务，导致公司税收入大幅增长17%，达到2025年总额320亿欧元，为落实国家发展规划提供了进一步的动力。 经历了动荡的2025年——在那一年，GDP增长率在美国关税实施前飙升至超过10%——近期的预测表明，爱尔兰经济正走向一个更具可预测性的时期。增长和通胀似乎正在回归趋势。 然而，近期事件使2026年的前景变得复杂。美国最高法院的裁决导致美国关税政策发生变化，这降低了客户和投资者的确定性，同时也削弱了来之不易的贸易协议的价值。2026年伊朗战争开始后能源价格的近期波动进一步 destabilised了市场。 伊朗战争爆发前，欧盟委员会预测爱尔兰的MDD将在2027年降至2.7%，通胀将从2026年第一季度2.7%下降至明年的1.7%。预计一个更可预测的经济将提供加速投资的平台。爱尔兰一直通过新的经济框架寻求稳定，但这一目标将在新的不确定环境下受到挑战。 与所有欧洲经济体一样，爱尔兰面临着与经济转型相关的诸多挑战。这些挑战包括：在持续吸引外商直接投资的同时，解决基础设施赤字问题，后者制约着未来的可持续增长。 近期决定取消数据中心电力连接的禁令，可能通过触发数据中心运营商现场能源供应投资以及由六年过渡期要求引发的可再生能源投资，导致进一步的建设需求。根据国家发展规划（NDP）第一年计划，公共资本投资预计将在2026年增加约11%。这其中包括72亿欧元的住房发展拨款。 新的财政计划包含三个支柱：聚焦公共财政的可持续性、通过投资创造长期韧性，以及通过主权财富基金为经济未来做好准备。在实施大型资本项目的同时保持经济稳定运行，是该项目整体理念的重要验证。 在强劲经济增长的背景下进行投资，可能会成为公共部门和私营部门共同面临的挑战。房地产市场已趋于稳定。2025年12月的新开工项目总数为3,065个，与年产量36,000套相一致，生产水平已恢复到更正常的水平。然而，若要实现雄心勃勃的竣工目标，2026年的建设速度需要进一步加快，在至2030年的期间内，年均建设量需达到50,000套。 建筑市场概览 建筑行业力求在2025年表现不佳的收官后实现复苏。哪些领域将创造增长？ 2025年，爱尔兰建筑业面临诸多挑战，年初产出快速增长势头在下半年减弱。根据CSO季度GDP数据，截至2025年第四季度，实际产出同比上升4.9%，但到年底各行业活动均出现收缩。 表1显示，2025年住宅和土木工程产出量均有所下降。然而，其增长轨迹差异显著。住宅行业在起步阶段表现疲软后迅速复苏，而土木工程行业在经历了第一季度（该季度产出量增长了20%）的高速扩张后，则持续收缩。2025年第四季度表现令人失望，工作总量收缩了5%。多年来一直主导爱尔兰建筑业的“时停时行”式增长与收缩模式依然根深蒂固。 尽管年底经济增速显著放缓，爱尔兰的建筑承包商情绪相对乐观。最新伴随爱尔兰AIB建筑采购经理人指数（PMI）发布的评论指出，住房市场信心增强，这得益于住宅开工量的增长。相比之下，经济和社会基础设施领域的机遇尚未传导至供应链。例如，至少在短期内，行业正在对土木工程领域的增长进行打折。 2026年2月发布的最新PMI指数为48.7。该指数显示经济收缩，但前景略有改善。然而，该调查表明存在一些产能限制，这可能会让私营和公共客户都感到沮丧。 政府意图的早期迹象出现在1月下旬发布的《教育领域计划》中，该计划旨在将100多个项目提前至2026年和2027年进行招标，总价值达16亿欧元。 期待增长，但收益可能仅限于供应链的一小部分。根据建筑产业联合会的最新调查，只有20%的承包商预计将在2026年第一季度从进一步的增长中受益，而一年前这一比例超过30%。 然而，与其他许多发展市场一样，顶级设施的建设成本高昂，并持续构成可行性障碍。租金需在供不应求的驱动下进一步上涨，才能触发更广泛的发展周期复苏。 在商业领域，物流开发商继续受益于都柏林大区的低空置率，资本增长达5-6%。随着灰色空间的被吸收，甲级写字楼开发也开始出现较低空置率。随着2026年计划竣工的约5万平方米办公楼，可供使用的空间管道终于开始减少。 与许多大型公共部门投资计划类似，NDP投资要进入市场需要时间。对于规模非常大的项目，如Metrolink和供水项目，积极的采购工作已经开始，但这些计划在实施阶段还相对早期。如果以英国项目的经验为参考，像提供住房这样的小型公共部门项目要进入承包商市场，至少需要12个月的时间。 伊朗战争的可能影响 爱尔兰间接受到危机影响。尽管可再生能源提供了大量电力供应，但爱尔兰80%以上的总能源需求依赖进口。危机的影响将在三个领域显现：增长、通货膨胀，以及对信心的负面影响。此外，欧洲央行可能需要提高欧元区的整体借贷利率。通货膨胀加剧和投资者信心下降可能引发需求水平降低，进而导致滞胀局面。 霍尔木兹海峡因伊朗威胁和保险覆盖撤回而被宣布关闭。自三月初以来，很少有船只能够通行。自危机开始以来，能源价格一直剧烈波动。尽管有报道称双方可能已开始谈判，但双方之间的分歧似乎难以调和。尽管存在强大的经济和政治力量支持达成协议，但他们的立场现在显然已经固守。要实现解决，需要所有交战方的参与。 由于许多材料（包括砖、玻璃和水泥）的能源强度较高，爱尔兰的建筑业将面临更大的风险。大型基础设施项目也将受到设备和物流成本上升的影响。燃料成本通常占租赁、运营的移动设备成本的15%至20%。在危机初期，最直接的影响很可能是运输附加费带来的通货膨胀压力。 海峡地区的交通占全球原油和天然气消费量的20%。除了能源之外，海湾地区还是化肥、塑料和铝的主要生产地，同时也是制造铜和硅芯片所必需的前体材料的主要产地。因此，这场冲突可能会扰乱广泛的供应链。 在最乐观的情况下，由于安全考量、生产重启问题以及商船队重新定位等多重因素，能源贸易将需要三至六个月时间才能恢复冲突前的模式。液化天然气（LNG）的供应预计将中断更长时间，因为卡塔尔的拉斯拉法尔（Ras Laffan）液化天然气终端据称受损严重，修复可能需要数年。这意味着产品供应和价格在一段时间内将难以预测。 2021年和2022年的历史通胀数据，涵盖了新冠疫情复苏和乌克兰能源危机，由于涉及众多因素，不太可能成为未来趋势的准确指南。然而，那段时期是提醒人们全球供应链如何复杂、相互关联且脆弱的一个有用案例。 通胀趋势的影响也将由产品需求和定价能力决定，基础设施和住房等较繁忙的行业可能更容易受到通胀压力的影响，因为供应商对其产品的需求水平将更有信心。 我们预测的上限仅旨在涵盖危机的短期影响。 许多建筑材料，包括钢铁和水泥，不仅碳排放量大，而且在全球范围内广泛交易。迄今为止，从欧盟以外地区进口的产品一直能够以低于国产商品的价格进行销售。碳边境调节机制（CBAM）类似于关税，其引入应使欧盟产业能够通过销售价格更好地收回碳成本。 CBAM及钢铁关税对建筑通胀的影响 爱尔兰建筑行业面临的另一个通胀因素是于2026年1月生效的碳边境调节机制（CBAM）。钢筋价格的飙升表明CBAM已经产生了影响。 预计钢筋的后续成本将增加约7%，平板产品的增加约3-4%。水泥价格增长了约10-15%。CBAM的影响对框架结构具有不成比例性，通常仅使受影响构件的成本增加1.5-2.0%。其他受影响的产品包括沥青以及铝、玻璃和砖等加热和熔炼产品。CBAM对典型建筑项目成本的整体影响将低于总建造成本的0.5%。 碳边境调节机制（CBAM）是一项欧盟范围内的措施，旨在统一从欧盟以外地区进口产品的碳定价。它相当于当地碳税与欧盟碳市场成本之间的差额所构成的一项附加费用。目前，CBAM也适用于从英国进口的商品。尽管CBAM逐步实施，但附加费用、行政成本以及针对国内生产者的碳配额收回，已导致立即的通货膨胀影响。 新配额和关税将针对进口欧盟的钢材，这些措施将于2026年7月生效。与2024年的水平相比，配额将减少47%，关税将提高至50%。为了增加复杂性，原产国未“熔炼和浇筑”的钢材将自动适用50%的关税。 新政权为保护欧盟钢铁产业提供了一道重要的贸易壁垒。据SteelBenchmarker数据，目前中国钢材在全球市场的价格约为欧洲产品的55%。然而，这些关税可能会为欧盟钢材设定一个价格底线。关税成本预计将在每吨85欧元至170欧元之间。像钢筋这样需要最少加工的简单产品将受到最严重的影响。英国也正在引入类似的方案。 爱尔兰于2025年通过采用一种激进的全新“生产者-消费者”模式，为新的数据中心（DC）发展项目注入活力，迈出了重要一步。由于数据中心目前占爱尔兰总能源需求的20%以上，网络限制已成为新项目绝对性的障碍，这恰逢人工智能（AI）热潮兴起之时。 通过取消都柏林地区数据中心发展的连接禁令，并通过重新排序连接队列，监管公用事业委员会（CRU）可以解锁一个新的数据中心发展周期。然而，对于最大进口容量超过10兆伏安的大型数据中心而言，新的要求对运营商来说是一项重大承诺： CRU解决爱尔兰暂停令的举措极具争议性，因为它将电力基础设施建设责任完全置于DC所有者身上。该政策的优势在于，它有可能解冻（项目）用地，而其他FLAP-D地点则面临一个悬而未决的挑战——在合适地点缺乏带电土地。爱尔兰已抓住要害。 • 提供100%的现场可调度电力。这有效地将资本支出（CapEx）或电池存储需求增加一倍，但仍然需要完整的电网连接。现场电力通常由适用于氢气的燃气涡轮发电机提供。 为说明此举的潜力，DC开发商Pure正开设一座110兆瓦的设施，该设施将完全由天然气发动机驱动的微电网供电。它是欧洲首个采用“自带电源”（Bring Your Own Power）模式的案例，该模式已成为北美和斯堪的纳维亚DC开发的特点。虽然Pure的开发目前是“孤岛”状态，但计划将该设施接入电网，提供可调度电力和电网规模的电池储能。 • 参与单一电力市场的要求。这引入了一个重要的容量市场，要求承诺确保直流输电系统的电力资产能够全天候（24/7）为电网提供电力。 这是可信计划的要求：在DC（电网）启用后的六年内，通过新增可再生能源来满足80%的能源需求。这将增加爱尔兰对新建绿色发电厂投资的竞争，如果启用延迟，也可能给DC投资者带来运营风险。 暂停令的结束有效地使爱尔兰为未来大规模的直接投资浪潮做好了准备。虽然CRU的提案可能会在短期内减少提交的方案数量，但这项措施可能会确认爱尔兰作为欧洲领先直接投资目的地的地位。 预测 2025年第二季度建筑活动显著放缓已反映在我们对短期预测的调整中。 持续存在的不确定性因素，包括能源危机以及新的关税制度，可能会减缓复苏进程。自2026年起的价格包含了对碳边界调整机制（CBAM）影响及更高能源成本的少量上调。随着房地产市场活动出现回归正常水平的早期迹象，从2027年起为成本通胀的进一步加速进行规划是明智的。我们继续预测2027年通胀将更高，这凸显了公共支出大幅增加所带来的通胀风险。 该预测假设与海湾地区冲突相关的能源价格飙升是短暂的。 年度建筑造价通货膨胀率。每年百分比变化。 建筑收入