生猪
- 数据：截止7月3日，生猪出栏均重122.73公斤（下跌0.1公斤），屠宰开工率29.79%（下跌0.11%），外购仔猪养殖利润-272.31元/头（上涨5.29元/头），自繁自养养殖利润-213.57元/头（上涨51.82元/头），仔猪价格173.81元/头（上涨26.43元/头）。
- 分析：周末生猪价格大幅上行，主因部分区域二育进场积极，看涨预期增强，散户惜售，中大体重猪源供应偏紧。
- 结论：多单继续持有。
黄金
- 事件：美伊新一轮会谈或将在巴基斯坦举行，美国将就60国加征关税举行听证会。
- 分析：谈判或持续进行，通胀扰动或持续减弱。美联储加息或推迟到12月份甚至不加息。贵金属震荡走高，黄金短期反弹，但尚无法定位为反转，中期依然震荡寻底。
焦煤
- 数据：Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率74.61%（减0.06%），焦炭日均产量64.08万吨（减0.05万吨），焦炭库存103.00万吨（增3.35万吨），炼焦煤总库存1014.53万吨（减32.79万吨），焦煤可用天数11.9天（减0.38天）。
- 分析：山西安监持续严格，产地复产进程较慢，蒙煤进口虽高位但难以完全补充，7月口岸闭关蒙煤库存有望去化。
- 结论：盘面在充分调整后有望再度上行。
铁矿石
- 数据：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16702.59万吨（环比下降91.35万吨），日均疏港量334.40万吨（增7.64万吨），在港船舶数量116条（增8条）。
- 分析：年中冲发运窗口期结束，供应压力预计边际减弱。大矿长协谈判和澳洲港口存在扰动预期。刚需仍有支撑，但原料价格偏强，盈利率大幅下滑，亏损压力增大，市场担心负反馈风险。7月供应压力边际转弱，梅雨季对终端需求压力逐渐缓解，铁矿供需边际改善，美联储加息预期弱化。
- 结论：短期价格预计震荡运行。
螺纹钢
- 数据：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.99%（环比减少0.42个百分点），高炉炼铁产能利用率91.3%（环比增加0.22个百分点），钢厂盈利率42.86%（环比减少8.22个百分点），日均铁水产量243.25万吨（环比增加0.30万吨，同比增加2.40万吨）。
- 分析：螺纹钢供需向上修复，库存延续累积，基本面边际转弱，价格弱势运行。北方地区环保限产预期偏强，但淡季逐步深入，需求面临季节性转弱压力。
- 结论：价格压制仍存，关注7月重大会议释放积极信号对于价格的提振。
鸡蛋
- 数据：截止上周五，主产区鸡蛋均价4.23元/斤（持平），主销区鸡蛋均价4.35元/斤（上涨0.03元/斤，涨幅0.69%）。
- 分析：受抄底情绪支撑，全国鸡蛋市场走货偏快，库存整体处于低位；北京、上海市场到车正常，走货正常，价格稳定；广东交投稳定，到车减少，价格偏强。市场对后市信心持续升温，养殖端普遍存在惜售心理，叠加冷库及食品企业抄底意向偏多。
- 结论：操作上建议短多持有。
豆粕
- 数据：Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截至7月3日，全国饲料企业豆粕物理库存7.41天（较上一期增0.17天，较去年同期减0.50天）。
- 分析：供应端受7月超千万吨大豆到港及油厂高开机率影响，豆粕持续累库，局部出现胀库停机；需求端因养殖亏损，饲企维持随采随用低库存策略，仅四川、福建等地库存增幅较明显。
- 结论：国内供强需弱格局未改，连粕在3000元/吨附近承压，短期呈现震荡走势。
铜
- 数据：6月全国新能源车零售103.7万辆（同比下降7%），1-6月累计零售473.4万辆（同比下降13%）；6月新能源车批发150.6万辆（同比增长22%），1-6月累计批发681.2万辆（同比增长6%）。
- 分析：终端消费仍偏弱，但渠道备货积极，铜在新能源汽车领域的长期需求逻辑未改。宏观层面，美国6月非农数据不及预期，市场对美联储年内加息预期显著降温，美元走弱。供应端，铜精矿TC持续低位运行，矿端偏紧格局未改。
- 结论：预计铜价短期震荡偏强。
铝
- 数据：挪威海德鲁旗下斯洛伐克Slovalco电解铝厂结束四年停产正式启动复产，首期配套95台电解槽，对应年化产能7万吨，计划8月底通电点火、四季度投产。
- 分析：宏观层面，美国6月非农数据大幅不及预期，美元走弱，市场对美联储加息预期有所降温。但加息预期缓和的利多与地缘风险降低的利空形成对冲，中东积压库存开始通过霍尔木兹海峡出口，海外电解铝厂开启复产计划，前期计入铝价的地缘溢价持续出清。
- 结论：宏观情绪改善助推铝价短期向上修复，但海外供应恢复预期压制反弹空间，反弹高度有限。
镍
- 数据：本周不锈钢社会库存延续边际累库态势，无锡和佛山两大核心市场库存总量小幅上行，从6月25日的93.28万吨升至7月2日的93.54万吨，周环比增加0.28%。
- 分析：不锈钢社会库存延续温和累库，消费淡季特征明显。供应端，印尼镍矿政策仍有不确定性，镍铁价格持稳运行。需求端，不锈钢进入传统消费淡季，终端刚需采购为主，对镍价形成拖累。
- 结论：库存累库幅度整体可控，但若持续上行将进一步压制镍价，预计镍价短期震荡运行。
甲醇
- 数据：江苏太仓甲醇市场价2505元/吨（下降7元/吨），中国甲醇港口样本库存量49.32万吨（较上期-6.71万吨），甲醇样本生产企业库存38.11万吨（较上期增1.34万吨），样本企业订单待发17.19万吨（较上期降1.21万吨），甲醇开工90.19%（周下降0.52%），下游总产能利用率68.72%（周下降1.28%）。
- 分析：国内甲醇开工高位，下游需求下降，甲醇港口库存再度去库，江苏沿江主流库区汽运提货一般，出口船发支撑。内地甲醇市场窄幅震荡，企业竞拍成交尚可，港口甲醇市场基差走弱，商谈成交一般。
- 结论：甲醇港口库存低位，7月甲醇预期进口逐渐恢复，现货市场表现一般，预计短期甲醇价格震荡运行。
纯碱
- 数据：全国重质纯碱主流价1200元/吨（近期价格走弱），纯碱周度产量74.09万吨（环比-1.27%），纯碱厂家总库存173万吨（环比下降0.14%），浮法玻璃开工率68.85%（周度-0.34个百分点），全国浮法玻璃均价1103元/吨（环比上日持平），全国浮法玻璃样本企业总库存7605.9万重箱（环比-0.5%）。
- 分析：浮法玻璃开工较稳，企业库存较稳，华东市场趋稳操作，企业价格变化不大，下游刚需为主。国内纯碱市场淡稳维持，价格底部震荡，成交一般，企业装置运行稳定，下游企业表现平稳，补库情绪不高。
- 结论：纯碱需求偏弱，企业库存高位，纯碱价格短期预计低位震荡运行。
PVC
- 数据：华东SG-5型PVC 4360元/吨（环比上日+60元/吨），PVC周产能利用率70.24%（环比+1.57%），PVC社会库存125.1万吨（环比下降1.49%），全国电石法PVC生产企业平均毛利-723元/吨，全国乙烯法PVC生产企业平均毛利-428元/吨，国内PVC管材样本企业开工34.2%（较上期下降0.6个百分点）。
- 分析：PVC供应压力近期预期有所缓解，社会库存处于高位，下游处于传统淡季，开工率低位，国内需求订单表现平淡，外贸出口降温，原料电石供应收缩价格上涨，外采电石PVC生产企业面临成本快速增加。
- 结论：PVC需求淡季，社会库存高位较稳，成本支撑增强，预计PVC价格短期震荡运行。
十年期国债
- 事件：2026年安排2000亿元超长期特别国债资金支持设备更新。
- 分析：宽财政持续发力，逆周期调节持续加码。流动性边际宽松，利多债市。
- 结论：债市短期偏多，中期或依然宽幅震荡略偏多。
白银
- 事件：三菱日联证券美洲公司美国宏观策略主管乔治·贡萨尔维斯表示，沃什的简洁风格使得6月会议纪要的分量比往常更重。
- 分析：在贵金属短期反弹之际，市场关注本周四的美联储会议纪要。经济下行压力增加，供需属性较强的贵金属下行压力依然存在，白银被动跟随黄金波动，但上方空间或有限。
- 结论：中期依然震荡偏空。
原油
- 事件：欧佩克发布声明称，各成员国同意从8月起将石油产量目标提高18.8万桶/日，将每月举行一次会议，审查市场状况、合规情况和补偿机制；6月阿联酋的石油出口量创下新高，达到日均370万至380万桶；6月份沙特阿拉伯原油日均出口量增加了76.8万桶，达到日均452万桶；科威特在6月的石油产量大幅上升，达到日均165万桶；伊朗在6月的石油出口量增长了70%以上，达到日均64万桶。
- 分析：OEPC+依然决定增加产量。基本面依然偏弱：中东湾内供应恢复快于预期，俄罗斯出口增加，而我国国海运进口需求尚未完全回归。
- 结论：原油市场仍承压运行，短期关注我国需求能否回暖。
沥青
- 数据：本周中国沥青日度开工负荷率为16.3%（环比上升3.17%），本周中国主营炼厂沥青产量为11.6万吨（环比下降17.24%，同比下降64.31%），中国沥青104家样本企业社会库存为110万吨（环比下降6.30%，同比下降39.39%），当前山东地炼沥青生产理论利润-490.59元/吨。
- 分析：供应看，当前开工仍处年内低位，供应端尚有支撑。下周，华南中油高富、华东中海油气（泰州）及山东岚桥石化等炼厂复产稳定，整体开工负荷预计继续抬升，支撑力度或略有减弱。需求看，受全国大范围降雨抑制，道路施工进度受阻，叠加沥青价格持续下行，终端项目多持币观望，等待成本回落，刚性需求整体疲弱。
- 结论：沥青仍高位沽空为佳。
合成橡胶
- 数据：iFind数据显示，截至7月3日，丁二烯周度产能利用率64.03%（较上周-0.13%），丁二烯港口库存37000吨（较上周+3300吨）；隆众数据显示，6月份，顺丁橡胶产量13.14万吨（较上月增产1.10万吨，环比+9.13%，同比+7.29%）；iFind数据显示，截至6月25日，国内顺丁胶周度产能利用率69.75%（较上周-0.96%）。
- 分析：原料丁二烯市场持续走软，成本支撑减弱；本周生产企业库存和社会仓库库存均继续下降,预期下周顺丁橡胶厂库库存或有增长，但社会库存预期难累库,而下游囤货意愿不足，仅刚需拿货。
- 结论：预计合成橡胶跟随成本端走弱。
