电子特气行业报告：硅烷材料：从光伏辅料到硅碳负极、光纤核心原料

研报总结

电子特气行业概述

电子特气是半导体制造的关键材料，被誉为“芯片血液”，广泛应用于集成电路、显示面板、半导体照明、光伏等行业。集成电路制造涉及上千道工序，需使用上百种电子特种气体，其中电子特气是晶圆制造过程中的第二大耗材，占比接近14%，仅次于硅片。电子气体包括电子特种气体和电子大宗气体，电子特种气体是集成电路制造所必需的支撑性材料，广泛应用于光刻、刻蚀、成膜、清洗、掺杂、沉积等工艺环节。

下游需求驱动行业增长

电子特气下游三大需求领域齐头并进：半导体制造伴随AI技术发展与日俱增，显示面板在下游消费电子逐步复苏下稳步增长，光伏光纤需求稳健增长。电子特气行业市场空间广阔，市场规模有望保持高速增长。需求方面，下游Fab厂的逆周期扩产将会为电子特气带来需求的持续增长。政策方面，《中国制造2025》提出了我国70%的核心基础零部件以及关键基础材料需实现自主保障的规划，为电子特气国产化提供了政策指导和支持。预计中国电子气体市场有望迎来加速发展，市场规模有望从2024年的195亿元提升至2030年的708亿元，尤其是电子特气的市场规模将快速提升至420亿元。

硅烷材料新机遇

硅烷凭借其独特的“气体”和“含硅”特性，是最重要的高纯硅源之一，主要应用于半导体微电子薄膜制备，同时还用于硅基层低温外延、选择外延、异质外延，以及化合物半导体器件如砷化镓、碳化硅合成等。未来硅碳负极等新应用的扩散有望带动国内硅烷气需求持续增长。高纯四氯化硅因为副产物的属性决定了该产品扩产较难，光纤需求大幅增加导致行业阶段性供应紧张。

投资建议

中国电子特气市场快速增长，看好行业未来的长期发展。主要下游应用的快速发展，有望推动特气行业市场规模不断扩大。从光伏辅料到硅碳负极、光纤核心原料，硅烷材料有望迎来新机遇。

风险提示

行业竞争加剧；下游需求不及预期；技术突破不确定因素高；产品验证不及预期等。