行业观点
- 朱雀三号遥二运载火箭完成静态点火实验：蓝箭航天朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验，验证了系统工作的正确性和协调性，为后续飞行任务的实施奠定了坚实基础。发射前各项关键地面验证工作已全部完成。
- 星河动力智神星一号有望近期首飞：星河动力航天宣布，其自主研制的苍穹-50可重复使用液氧/煤油发动机完成第163次常态化热试车，累计试车时长达到20088秒。苍穹-50设计重复使用次数不低于25次，智神星一号中大型可重复使用液体运载火箭将于近期迎来首飞，并逐步开启回收验证。
- 长征十号乙有望进入发射倒计时：长征十号乙首飞试验发射窗口瞄准7月10日至13日，地点位于海南商业航天发射场，将验证海上网系回收技术。中国首艘火箭网系回收船舶“领航者”已提前靠泊三亚南山港，采用全球首创的网系捕获技术。
- 海外方面，SpaceX接连收获算力租赁大单：
- Reflection AI将从下月起租用SpaceX的Colossus算力基础设施，合同总价值最高可达63亿美元。
- 谷歌将每月向SpaceX支付9.2亿美元，以获取约11万块英伟达GPU及相关算力资源。
- Anthropic已宣布以每月12.5亿美元的价格租用SpaceX位于田纳西州孟菲斯Colossus 1数据中心的大部分算力。
相关标的
- 火箭：西部材料、飞沃科技、航天动力、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空等。
- 卫星：震裕科技、起帆电缆、明阳智能、航天电器、中国卫星、信科移动、三安光电、上海瀚讯、臻镭科技、航天宏图、中科星图、海格通信、中国卫通、高华科技、陕西华达、航天电器、电科数字、佳缘科技、盟升电子、震有科技、通宇通讯等。
- T/S链：拉普拉斯、迈为股份、科森科技、连城数控、宇晶股份、高测股份、奥特维、双良节能、捷佳伟创、蓝思科技、信维通信、晶科能源、晶盛机电、钧达股份等。
- 太空算力：顺灏股份、普天科技、首都在线等。
- 3D打印：华曙高科、飞沃科技、银邦股份、江顺科技、铂力特等。
风险提示
- 行业竞争加剧的风险：若大量火箭与卫星企业纷纷加大投入，行业竞争可能加剧，导致一部分公司营收与利润不及预期。
- 技术突破进度不及预期的风险：若可回收火箭等关键技术瓶颈突破时间不及预期，可能导致产业发展速度低于预期。
- 下游需求不及预期的风险：若下游行业需求不及预期，可能导致空天产业发展速度下降，行业整体规模低于预期。
研究结论
- NV链历史行情分析：参考NV链历史行情，基建相关标的有望获得更高涨幅，尤其看好SpaceX链中太空光伏环节。
- 投资评级说明：买入、增持、中性、减持的投资评级标准已给出。
