贵金属期货周报

1、黄金AU观点： 贵金属的需求在于去美元背景下的主权基金选择，去美元化和储备多元化趋势持续；美伊围绕伊核问题爆发的地缘冲突迎来实质性降级甚至结束，但美联储与全球其他主要央行货币政策边际收紧压力显现；黄金与白银内外比价出现大幅波动，有套利机会基本面： 1、美国6月失业率回落至4.2%，为2025年6月以来最低水平，低于市场预期的4.3%。美国6月非农就业人数增加5.7万人，低于市场预期的增加11万人。4-5月非农就业新增人数合计下修7.4万人。2、特朗普威胁：若欧洲国家征收数字服务税，将对其输美商品征收100%关税。美国决定不续签美墨加协定，转而进行滚动式审查和谈判。3、英国央行行长：目前不考虑降息。在没有加息的情况下已经收紧了政策。欧洲央行行长：欧元区通胀和经济增长面临的风险现已较几周前更为平衡。4、世界黄金协会：金价年内或将在4100美元附近交投。 2、白银AG 观点：贵金属的需求在于去美元背景下的主权基金选择，去美元化和储备多元化趋势持续；美伊围绕伊核问题爆发的地缘冲突迎来实质性降级甚至结束，但美联储与全球其他主要央行货币政策边际收紧压力显现；黄金与白银内外比价出现大幅波动，有套利机会基本面： 1、美国6月失业率回落至4.2%，为2025年6月以来最低水平，低于市场预期的4.3%。美国6月非农就业人数增加5.7万人，低于市场预期的增加11万人。4-5月非农就业新增人数合计下修7.4万人。2、特朗普威胁：若欧洲国家征收数字服务税，将对其输美商品征收100%关税。美国决定不续签美墨加协定，转而进行滚动式审查和谈判。3、英国央行行长：目前不考虑降息。在没有加息的情况下已经收紧了政策。欧洲央行行长：欧元区通胀和经济增长面临的风险现已较几周前更为平衡。4、世界黄金协会：金价年内或将在4100美元附近交投。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会 研究员：陈乃轩期货从业：F03114325 目录 一周政策和基本面回顾黄金市场跟踪白银市场跟踪黄金与白银进口利润跟踪 黄金白银市场概览 美元指数期货持仓跟踪美国国债期货持仓跟踪美国通胀预期美国实际利率美国利率期限结构美国与主要非美国家的2年期国债利差2 影响贵金属价格走势的主要因素 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—黄金市场跟踪 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—黄金市场跟踪 数据来源：Bloomberg，Wind，EAF 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—白银市场跟踪 上海东亚期货|周报：黄金白银市场概览—白银市场跟踪 上海东亚期货|周报 服务内容-风险管理顾问 地址：