新交易团队：1000名交易者揭示了人工智能驱动的并购

一千名交易员揭示了AI驱动的并购所揭示的内容 内容 人工智能正越来越多地承担交易过程中的工作，但仍有至关重要、唯有人类才能完成的工作留存下来。 人类仍然需要走完最后一公里来自Datasite的消息 人工智能（AI）已不再是关于并购（M&A）下一步会怎样的话题。它真正讲述的是当前交易是如何完成的。过去需要耗费数周的工作——整理数据室、起草预告、建立可比公司分析（CIM）、进行杠杆收购（LBO）建模、搜寻合适的标的——如今都在数小时内完成。标准并非仅仅是提高。它几乎每个季度都被重置一次，由行动最快的人来决定新的标准。 的时间投入到真正重要的事情上：评估领导力、考验企业文化、权衡意图，以及应对那些决定交易能否真正成功的复杂人际关系。人工智能快速完成准备工作，而人类仍然负责完成最后的关键一步。而这最后一步的价值，不仅没有降低，反而越来越高。 以光速移动来自Datasite的消息 人工智能在并购领域的应用正以光速推进，且势头愈发迅猛。即便六个月前还被视为实验性的做法，如今已深度融入采购、尽职调查、投资组合监管和内容创作等各个环节——无论是对企业、私募股权、律师事务所还是投资银行而言都是如此。在这个涉及数十亿美元和紧迫时间线的领域，将您的策略方案交由人工智能进行验证已不再是可选项，事实上，选择回避已很难找到令人信服的理由。 以及在每一笔交易核心的人与人之间的信任，其重要性前所未有。未来真正的差异化因素，将在于企业如何制度化地运用人工智能——通过合适的治理、安全和共享的工作流程，将个人的实验转化为持久的竞争力。 执行摘要 交易撮合者的角色正在转变。阅读无数文件、 painstakingly 研究目标清单以及试图记住数百个微小细节是昨日交易撮合者的技能。如今，人工智能可以做到这一点——有时，似乎甚至比人类做得更好。那么，明天的交易撮合者会是什么样子呢？ 可能促成或终结交易的细微差别，以及在关键时刻洞察现场情况。这些都是算法难以轻易取代的行动。 度访谈，同时也表明，人工智能不再是交易中的新兴优势，而是成为了基础标准。如此之甚，以至于62%的交易员认为，在复杂的交易中仅依赖人类决策现已站不住脚。并且，71%的人认为，如今忽视人工智能的公司将在五年内无法参与竞争。 达成交易应仍是一个完全由人类做出的决定。下一阶段的并购将属于那些结合了人工智能的速度和规模，以及人类独有的直觉和责任感的企业。 研究与方法 2026年3月，Datasite委托FT Longitude对1000名交易员进行全球调查，了解人工智能如何改变他们的交易方式。 业（如银行和保险业）、私募股权组织和专业服务机构，样本中会计和法律领域人员比例很高。在过去的两年里，他们都至少在三项交易中担任了主要决策角色。 10%高度监管的企业 你住哪个国家？ 谈判者来自以下地区：美洲（40%，400名受访者）、亚太地区（25%，250名受访者）和欧洲、中东及非洲地区（35%，350名受访者） 丁美洲（50人）、日本（50人）、澳新（100人）、东南亚（100人）、英国及爱尔兰（100人）、法国（100人）、中欧（100人）以及北欧（50人）谈判代表来自以下国家：阿根廷（5人）、澳大利亚（88人）、奥地利（13人）、巴西（23人）、加拿大（100人）、智利（6人）、哥伦 谈判者来自规模不同的公司：1-500人：34%比亚（8人）、丹麦（18人）、芬兰（6人）、法国（100人）、德国（74人）、冰岛（2人）、印度尼西亚（6人）、爱尔兰（21人）、日本（50人）、马来西亚（6人）、墨西哥（8人）、新西兰（12人）、挪威（7人）、菲律宾（7人）、新加坡（62人）、瑞典（17人）、瑞士（13人）、泰国（6人）、英国（79人）、美国（250人）和越南（13人）。 501-10,000人：47%10,000人以上：19%当将受访者分为客户和顾问时，我们定义如下： 企业及私募股权公司 客户：高度监管的企业（如银行和保险公司）、律师事务所、专业服务机构及会计师事务所 顾问： 一瞥之下 今天忽视人工智能是站不住脚的。交易员正依赖人工智能来贯穿整个交易过程。 引言 人工智能已进入交易领域，且无法逆转。 下一次伟大的合并正在交易撮合中发生：人类与AI的联合。 并购中的AI应用并非锦上添花——而是必不可少：62%的交易执行者认为，在复杂的交易中，仅由人类做决策已不再站得住脚。 人工智能正日益被交易商视为一种乘数效应，而非其专业知识的替代品，它能够提供速度、更广泛的洞察力以及模式识别能力，这些是他们单凭自身无法实现的。它正在让他们的角色变得更好。 程管理者”转变为真正的“价值创造者”。 1. 我们现在处于什么阶段？当前交易中的AI状态 2. 我们的目标是什么？人工智能在交易中的未来 我们将借鉴我们全球调查的见解，以及与世界各地顶尖交易员的访谈。交易撮合者应如何应对？人工智能时代下交易中的角色定位 S E C T I O N1 我们今天处于什么位置？当前交易中的AI状态 超越简单的效率提升，人工智能正对现实世界的决策与成果产生着切实的影响。人工智能已经影响着交易结果。 1 人工智能可以完成任务 5 人工智能让交易更安 人工智能已经比人类做出了更好的交易决策。 位，而推迟或取消了招聘。完成了原本可能错失的交易。 最聪明的人，但例如，您在遇到新行业或新公司时，总会进行在线搜索。而这（借助LLMs）是搜索量的千倍。” 取、评估和执行方式。竞争优势取决于智能AI策略，因此毫不奇怪，62%的交易者认为不使用它是不容辩护的。 区域聚焦谈判者就人工智能基础达成了共识 达成协议的谈判者，按地区同意以下陈述：在特定场景下，AI 已经比人类做出更好的交易决策了。 41%的AMER 74%的AMER 亚太区 66% 亚太地区43% AMERs23% 亚太区 26% 亚太地区73% AMER的27% 交易风险。在EMEA地区，交易员们则稍微更倾向于认为人工智能往往能做出比人类更好的决策 组织聚焦组织们就AI在并购中拥有的变革力量达成共识。 人工智能在一些情况下，已经比人类做出了更好的交易决策。达成协议者，若同意以下陈述，按组织类型划分 客户 40% 客户 72% 客户 24% 客户 64% 客户 25% 人工智能正为并购活动带来变革。 人工智能正承担起部分最劳动密集型的并购任务。 我们的研究表明，大多数交易参与者都在交易的各个阶段使用或探索人工智能。几乎所有交易参与者都表示，他们在战略和构思（92%）、采购和筛选（96%）以及交易准备（92%）等核心领域以某种方式使用或探索人工智能。他们在尽职调查和采购筛选中使用人工智能最为频繁，这两个环节通常是交易中最耗时的部分。 但人为监督仍然至关重要，尤其是在交易结束时。 贵组织在交易的以下生命周期阶段中，在多大程度上使用了人工智能？ 人工智能非常强大，它能处理每笔交易的最初50%，让我能用同样多的时间专注于最后50%，而这就是我真正能产生影响力的地方。 引人注目的是，在交易结束时，人工智能的采用率要低得多。大约三分之一的交易方表示他们在交易结束时（31%）不使用人工智能，这表明在那一刻人工监督仍然至关重要。另外，有27%的人不使用人工智能进行董事会报告和治理，因此也许在更正式的场合对人工智能仍然存在谨慎态度。 ，交易的最终阶段往往更侧重于人际关系。“人工智能（AI）非常强大，它能将每笔交易的最初50%的工作量削减下来，让我能用同样多的时间专注于交易的最后50%——而那正是我真正能够产生影响的地方，”她说。“那也是我们讨论‘我们要支付多少？如何构建这笔交易？如何帮助创始人完成交易？’的地方。它帮助我将时间集中在我最关键的作用领域。” 交易内幕：人工智能影响最大的领域 3项交易营 2 采购与筛选 7 董事会报告与治理 尽职调 成功与否取决于交易撮合者的能力。交易的这个阶段基于人际关系：它需要互动和共情。因此，人工智能在促成交易方面扮演着较小的角色也就不足为奇：31%的交易撮合者在此完全不使用人工智能，而只有16%大量使用。交易方在这个交易的最后阶段并未使用人工智能，或许是因为他们认为交易的正式部分最好由人类处理——但他们只是少数。 易达成影响最大的领域。现阶段，一半的交易参与者都在定期使用人工智能，或者已将其完全融入交易流程中，只有4%的人完全不用。据交易参与者称，在交易过程中，人工智能能提供最高的投资回报率 合者推广交易的方式，目前已有39%的人经常使用它，或已将这项技术完全融入其中。超过一半（59%）的人表示，人工智能正在提升他们大规模回应买卖双方问题的能力。都在使用或探索人工智能来支持交易准备，而交易准备是劳动密集型和分析性最强的阶段之一。最终，这有望提高决策质量。毕竟，44%的交易员表示，人工智能正在提升他们在整个交易过程中做出良好决策的能力。 。 亚太地区在交易撮合的AI应用方面正引领潮流。区域聚焦 策略与构思按区域划分，经常使用AI或在其后的交易阶段全面嵌入AI的交易商谈判准备 的几乎所有阶段都更有可能使用人工智能，尤其是在寻源、筛选和尽职调查方面。这表明该地区的交易员更强调使用人工智能来发现和测试机会。相比之下，欧洲、中东和非洲地区的交易员在许多交易阶段往往落后于其他地区，仅在交易关闭阶段领先。这表明该地区的交易员采取了更为谨慎的态度——这可能与监管环境有关。 组织聚焦顾问正引领人工智能领域。 顾问在将人工智能嵌入交易全生命周期方面略胜客户一筹，其中尽职调查和交易准备阶段的差距最为按组织类型划分，经常使用AI或在其以下交易阶段全面嵌入AI的交易商 显著，速度、规模和模式识别带来了明显的运营优势。 弗雷斯菲尔德实验室人工智能在行动： 2019年，Freshfelds律师事务所启动了Freshfelds实验室，旨在研发基于专有技术的产品和平台，其中包括专门用于交易撮合的产品和平台。合伙人Gerrit Beckhaus领导着一个由30名法律专业人士、人工智能工程师、软件开发人员和项目经理组成的专家团队。 贝克豪斯：“每一位客户都期望律师事务所能够利用AI技术，因为这项技术已经成熟，我们必须创新。我们谈论的不仅仅是效率提升，我们是在谈论提供一种完全不同的产品，并利用这项技术为客户创造价值，从而使我们律所变得更好。” 价值在于我们能够组建一个由物理学家、数学家、全栈开发人员和律师组成的多学科团队，来研发这类产品及解决方案。 贝克豪斯：“人工智能贯穿始终，覆盖所有交易环节。它始于目标与市场分析，然后转向对保密协议（NDAs）进行合规性分析。” 然后我们进入尽职调查阶段，在这个阶段我们使用了非常复杂的AI技术。我们构建了一个名为“动态尽职调查平台”的平台， 该平台涵盖了从始至终的整个流程。我们下载整个数据室，并由AI对每一份文件进行分析、分类，并将其组装成相互关联的内 容包。接着我们进行差距分析和验证，并利用AI自动提取数据点、分析条款，并将AI生成的输出结果与卖方在数据室中提供的其他资料（例如合同概览、财务报表、投资备忘录）进行交叉核对。 贝克豪斯：我们互动的核心建立在严格的“人在回路中”概念之上。我们培训团队将人工智能视为一群高智能度的助手，他们就在身边，只需用正确的问题和恰当的背景信息来指导他们。实际上，这通过我们专门构建的界面实现。平台在屏幕一侧显示人工智能的答案，另一侧显示原始协议，这使律师能够直接指出人工智能提取信息的来源。 我们互动的核心建立在严格的“人在回路中”概念之上。 的生成式AI模型基础上，内部开发解决方案，这赋予了我们很大的灵活性，可以针对自身需求以及客户需求定制解决方案。虽然我们律所内部开发技术解决方案——或许六年前比现在更常见——但这很重要，需要理解这些AI模型中蕴含的“魔力”。掌握这些高端技术技能，并将其应用于律所环境，具有战略意义，这对我们至关重要。 S E C T I O N