PTA每日观点
- 基本面：昨日PTA期货震荡下跌，市场商谈氛围一般，现货基差商谈松动，7月主港成交在09+240~265，价格商谈区间5710~5850。今日主流现货基差在09+253。
- 基差：现货5775，09合约基差309，盘面贴水偏多。
- 库存：PTA工厂库存4.52天，环比减少0.02天偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：净空空增偏空。
- 预期：短期PTA期货跟随成本端震荡，供需格局维持去库，但区域分化明显，不同货源基差差异大。预计现货价格跟随成本端震荡，基差区间波动，关注聚酯负荷变动。
MEG每日观点
- 基本面：周三乙二醇价格大幅下行，现货基差走弱至09合约升水140-145元/吨附近，低位聚酯工厂补货积极性尚可。
- 基差：现货4128，09合约基差200，盘面贴水偏多。
- 库存：华东地区合计库存53.4万吨，环比减少5.8万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：净空空增偏空。
- 预期：6月底7月初国内乙二醇供应低位，显性库存继续下降。短期市场低位存在支撑，关注聚酯负荷提升及波斯湾内运力情况。
PX每日观点
- 基本面：PX期货下行，聚酯长丝减产传闻未确认，终端需求疲软拖累原料端。原油价格疲软，但PX和PTA均处检修低位，PTA利润好吸引PX现货买气。
- 基差：现货7727，09合约基差175，盘面贴水偏多。
- 库存：期末库存455.8万吨，环比减少4.79万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：净多多减偏多。
- 预期：短期终端好转和PTA利润支撑PX，但中期PTA检修及原油供应压力或令PX承压。
影响因素总结
- 市场主要利好：
- EIA数据显示美国原油库存下降，炼厂开工率高，延续去库，支撑油价。
- 特朗普关于打击伊朗油气设施的表态引发地缘风险溢价。
- 市场主要利空：
- 美伊和平协议传闻导致地缘风险溢价回吐。
- 汽油库存增加，旺季需求未达预期。
- CFTC数据显示投机基金净多减少，市场追涨意愿不足。
数据与图表
- PX供需平衡表：期末库存455.8万吨，环比减少。
- PTA供需平衡表：工厂库存4.52天，环比减少。
- 乙二醇供需平衡表：华东库存53.4万吨，环比减少。
- 价格与利润：PX价格、经济效益、开工率；瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存；PTA月间价差、基差；MEG月间价差、基差；现货价差；库存分析（涤纶库存、聚酯上游/下游开工、PTA加工费、MEG利润）。
免责声明
- 本报告著作权属大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。
- 报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者决策自行负责。
