市场在长周末前整体走低,交投氛围清淡。高贝塔动量配对标的(GSPRHIMO)单日下跌8.6%,连续两日累计跌幅达18%,创下新冠疫情以来最差两日抛售行情。市场对此次下跌存在疑问,不确定是市场风格彻底切换还是季度初的资产再配置行为。需注意,此次下跌发生在上半年整体回报率大涨57%之后。短期内,动量因子可能进一步下行,受夏季季节性行情偏弱、高位波动、市场拥挤持仓结构及扩散化交易行为等多重因素影响。自新冠疫情爆发以来,动量因子从高点回落至低点的平均...