2026-07-02原油早报

原油2608研报总结

基本面

• 美国总统特朗普称与伊朗的间接谈判取得“非常好的进展”，霍尔木兹海峡航运持续恢复，缓解了市场对中东供应中断的担忧。
• OPEC+产油国可能在8月进一步上调产量目标，增加市场供应。
• 美联储主席沃什表示将坚定维护2%的通胀目标，不预期美联储采取宽松货币政策。

基差

• 7月1日，阿曼原油现货价为66.34美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为63.31美元/桶，基差30.95元/桶，现货贴水期货，偏多。

库存

• 美国截至6月26日当周API原油库存减少607.2万桶，EIA库存减少377.5万桶，库欣地区库存增加70.9万桶。
• 上海原油期货库存至7月1日为296.1万桶，不变，偏多。

盘面

• 20日均线偏下，价格在均线下方，偏空。

主力持仓

• WTI原油主力持仓多单，多减；布伦特原油主力持仓多单，多减，偏空。

预期

• 美伊在卡塔尔多哈举行间接技术谈判，聚焦霍尔木兹海峡安全通航、停火安排及伊朗核计划等议题。
• 短期市场对地缘和谈消息呈乐观看法，油价受此影响持续走低，但现实库存处于低位，EIA库存仍在去库，部分燃料供应告急，需求亦面临夏季高温升温，中长期仍有一定支撑。
• SC2608建议440-450区间操作，长线多单轻仓持有。

近期要闻

1. 美伊在卡塔尔多哈举行间接会谈，重点围绕落实美伊谅解备忘录，核心议题包括解冻伊朗被冻结资产及确保霍尔木兹海峡海上安全。
2. 霍尔木兹海峡航运正在复苏，预计7月底前实现正常化，全球石油市场供应过剩情况将再次出现。
3. 高盛和摩根士丹利下调油价预期，认为原油市场再次面临供应过剩。

近期多空分析

• 利多：中东局势仍存恶化可能，海峡通航恢复缓慢。
• 利空：加息预期渐显，美伊谈判有进展，解除对伊朗原油制裁。

风险点

• 海峡通航有保证。

免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。