中国内地与香港IPO市场：2026年中期回顾

目录 全球IPO市场概况 全球IPO市场概况：2026年上半年摘要 集资额的大幅上升主要受惠于 1,909亿美元 SpaceX成功上市，以863亿美元的规模成为历史上最大的IPO，占全球上半年总集资额45%。 募资总额与2025年上半年相比▲ 209% 530宗IPO与2025年上半年相比▼ 5% 人工智能投资周期的持续成熟 地缘政治冲突 59%2025年上半年占31%十大IPO募资额占募资总额 利率预期转变 2026年下半年全球IPO市场展望 超大型IPO往往能吸纳大量国际资金，带动市场成交量及提升交投活跃度。展望未来，我们预期将有更多大型IPO陆续登场，尤其是专注于人工智能（AI）领域的科技巨头，将积极筹备上市。 刘国贤主管合伙人资本市场及执业技术毕马威中国 A股IPO市场 A股IPO市场：2026年上半年摘要 2026年上半年A股IPO市场维持稳定，主要由科技产业公司推动。 人民币1,005亿元募资总额与2025年上半年相比 ▲ 87% 79宗IPO与2025年上半年相比 ▲ 30% 深化创业板改革 46%2025年上半年占42%十大IPO募资额占募资总额 创业板增设第四套上市标准为市场发展的重要里程碑，有助优质未盈利创新企业在创业板上市。此举将进一步巩固创业板作为侧重于前沿技术商业化与落地应用的成长型创新企业上市平台的定位。 A股前10大IPO项目 A股上市申请概况 2026年下半年A股IPO市场展望 随着审核流程的优化，A股市场正重拾动力，迈向积极且可持续的增长轨道。中国证监会近期表示，支持已在香港上市并符合条件的内地企业进行两地上市（即H+A股上市）。目前已有香港上市公司提交A股IPO申请或已启动上市辅导，预期未来H+A股上市的数目将会陆续增加。 市场重拾动力 聚焦科技与半导体 朱雅仪主管合伙人香港特别行政区新经济市场及生命科学毕马威中国 资本市场持续改革 香港IPO市场：2026年上半年摘要 2026年上半年，香港IPO活动保持强劲势头。 A+H和18CIPO募资金额占2026年上半年募资总额的 港币2,099亿元募资总额与2025年上半年相比▲ 92% 正在处理的IPO申请包括保密申请已超过500宗，正处于历史新高。 44%2025年占54%十大IPO募资额占募资总额 A+H上市 香港A+H股上市数量将在2026年创下历史新高。 截至2026年6月26日正在处理的公开上市申请达443宗,其中116为A+H上市申请,总市值达人民币77,486亿元。 港币1,217亿元募资总额与2025年上半年相比 ▲ 54% 24宗IPO2025年上半年:7宗 新经济上市 特专科技公司（第18C章） 未盈利生物科技公司（第18A章） 新经济上市 港币1,601亿元募资总额(2025年上半年:港币75亿元) 13宗IPO(2025年上半年为零) 11宗IPO(2025年上半年:6宗) 港币125亿元 募资总额(2025年上半年为零) 募资总额(2025年上半年:港币48亿元) 65宗IPO(2025年上半年: 20宗) 主要從事： 主要从事： 智能驾驶 手术机器人 机器人技术 药物研发 人工智能 医学影像人工智能技术 软件及高级硬件开发 正在处理的香港IPO申请 截至2026年6月26日,在考虑保密申请的情况下,正在处理的上市申请数量超过500宗,香港IPO申请宗数现正处于历史新高。 2026年下半年香港IPO市场展望 得益于活跃的IPO市场活动以及庞大的IPO申请数量，我们对香港IPO市场的前景持乐观态度。其中第18C章上市宗数的显著增长尤其令人鼓舞，因为这类上市项目有助于推动香港高科技生态系统的建设。此外，多家人工智能相关企业的成功上市，有助进一步强化了香港作为全球人工智能企业融资首选地之一的地位。 刘大昌主管合伙人香港资本市场组毕马威中国 联系我们 刘国贤主管合伙人资本市场及执业技术毕马威中国+852 2826 8010paul.k.lau@kpmg.com 朱雅仪 主管合伙人香港特别行政区新经济市场及生命科学毕马威中国+852 2978 8151irene.chu@kpmg.com 刘大昌主管合伙人香港资本市场组毕马威中国+852 2143 8876louis.lau@kpmg.com 文肇基合伙人资本市场组毕马威中国+86 (10) 8508 5548terence.man@kpmg.com 邓浩然合伙人资本市场组毕马威中国+852 2833 1636mike.tang@kpmg.com 谭晓林合伙人资本市场组毕马威中国+852 2978 8188elton.tam@kpmg.com kpmg.com/cn/socialmedia 本报告所载资料仅供一般参考用，并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的资料，但本所不能保证这些资料在阁下收取时或日后仍然准确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据本刊物所载资料行事。 © 2026毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。