BofA Securities 发布了其 2026 年第三季度的美国股票十大观点，其中九个为买入推荐，一个为表现不佳推荐。报告认为，美国经济和全球股市的整体背景较为乐观，新工业周期仍然稳固，盈利势头正在加强。尽管市场估值和位置可能短期内有所过热，但 BofA Securities 认为任何夏季回调都可能是一个潜在的买入机会，尤其是在实物资产、信贷和价值型领域。
核心观点：
- BofA Securities 的 RIC 观点指出，美国经济和全球股市的整体背景较为乐观，新工业周期仍然稳固，盈利势头正在加强。
- 全球盈利修正率已改善至六个月高点，美国和各地区均出现广泛的上调，而宏观数据浪潮与盈利周期同步上升，历史上一直是支持股票回报的信号。
- 尽管市场估值和位置可能短期内有所过热，但 BofA Securities 认为任何夏季回调都可能是一个潜在的买入机会，尤其是在实物资产、信贷和价值型领域。
十大股票推荐：
- 买入推荐（9 个）：
- 福特汽车（F）：预计福特汽车将继续获得盈利预测的上调，主要受北美市场地位、产品组合转变、Novelis 恢复、软件和服务业务增长以及电池储能业务和电动汽车平台扩展等因素的推动。
- 国际商业机器公司（IBM）：预计 IBM 将在第三季度表现良好，主要受软件部门韧性、咨询业务预期、Red Hat、Data 和自动化势头、基础设施实力以及自由现金流等因素的推动。
- 离子制药（IONS）：预计 IONS 在第三季度/下半年 2026 年的催化剂时期将有有利的风险回报率，主要受新药推出、关键三期数据、竞争对手数据解读、阿尔茨海默病项目期权以及新型心血管机制三期数据等因素的推动。
- 摩根大通（JPM）：预计 JPM 将提供不对称的风险回报率，主要受其股票交易价格相对于 Main Street 银行同行溢价、相对于华尔街纯投资银行和标普 500 指数折价以及所有业务中的主导地位等因素的推动。
- 夜运（KNX）：预计卡车运输行业的运力正在被移除，而现货运费正在上涨，这将有利于两位数的合同利率增长。
- 雪flake（SNOW）：预计 Snowflake 将从 AI 中受益，主要受 AI 数据云机会、产品收入增长加速以及客户群中更深入的用户渗透等因素的推动。
- Spotify（SPOT）：预计 SPOT 将成为媒体和娱乐领域的首选，主要受其战略转变、盈利和自由现金流增长以及订阅净增长空间等因素的推动。
- Visa（V）：预计 Visa 将成为拥有 secular 现金到电子转变的最佳方式，主要受其交易价格相对于监管和去中介化风险折价以及价值增值服务引擎增长等因素的推动。
- 沃尔玛（WMT）：预计沃尔玛将加速市场份额增长，主要受高收入消费者强劲和寻求价值的消费者谨慎等因素的推动。
- 表现不佳推荐（1 个）：
- Lennar（LEN）：预计 Lennar 在 2026 年第三季度将面临一个困难的局面，主要受土地银行费用压缩、市场风险、吸收速度停滞、ROE 和运营利润率恶化、地块成本压力、SG&A 增长以及估值膨胀等因素的推动。
研究结论：
- BofA Securities 认为，美国经济和全球股市的整体背景较为乐观，新工业周期仍然稳固，盈利势头正在加强。
- 尽管市场估值和位置可能短期内有所过热，但 BofA Securities 认为任何夏季回调都可能是一个潜在的买入机会，尤其是在实物资产、信贷和价值型领域。
- BofA Securities 发布了其 2026 年第三季度的美国股票十大观点，其中九个为买入推荐，一个为表现不佳推荐，并详细分析了每个股票的投资逻辑和潜在风险。
