第一部分数据分析
- 研究员：朱四祥
- 期货从业证号：F03127108
- 投资咨询证号：Z0020124
- 联系方式：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn
第二部分行情研判
【市场回顾】
- 2026年6月24日，LG2607合约收盘价804.5元/方，较上一交易日跌0.5元/方。
- 涨价行情由北向南传导，日照中小规格原木涨价，太仓港跟进上调对应小径、中径原木价格。
- 太仓港：两个中小规格上调10元/方，5.9中800（+10）、5.9小760（+10）；其余规格保持不变。
【重要资讯】
- 新西兰针叶原木到港量减少：
- 本周（2026/6/22-2026/6/28）预到船7条，较上周减少6条，总量约22.9万方，减少19.5万方，周环比减少46%。
- 上周（2026/6/15-2026/6/21）预到船13条，较上周增加4条，总量约42.4万方，增加8.6万方，周环比增加25%。
- 中国针叶锯材进口量减少：
- 2026年5月进口总量约104.56万立方米，同比减少13.22%。
- 2026年1-5月进口总量约474.16万立方米，同比减少23.5%。
- 中国针叶原木出库量增加：
- 6月15日-6月21日，日均出库量6.13万方，较上周增加2.51%。
- 其中，山东港口日均出库量3.55万方，增加2.01%；江苏港口日均出库量2.16万方，增加1.89%。
【逻辑分析】
- 成本端：外盘下调与海运费持稳形成成本支撑，新西兰采伐控产、发运收缩为远期价格提供支撑。
- 需求端：传统淡季叠加南方梅雨季，下游采购意愿偏弱，压制反弹空间。
- 关注点：端午节后需求恢复及外盘报盘动向，中期需跟踪地产复苏与基建投资对需求的拉动作用。
【策略】
- 单边：观望。
- 套利：观望。
- 期权：关注卖出期权LG2607-P-800。
第三部分相关附图
作者承诺
- 作者具有期货从业资格证书，承诺以勤勉态度独立、客观地出具报告，清晰反映研究观点。
免责声明
- 报告由银河期货提供，不构成投资建议，内容仅供参考，不担保准确性或完整性，客户需独立判断。
- 银河期货不对使用报告导致的损失负责，建议客户自行进行投资判断。
联系方式
- 银河期货有限公司研究所
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
