航运日报：7月上半月运价逐步修正，关注马士基7月下半月第一周开价意愿

意愿 市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK27周报价5420美元/FEU，WEEK28周报价5530美元/FEU；HPL7月上半月报价6000美元/FEU，7月份下半月船期报价6000美元/FEU。马士基PSS上调至750/1500（7月7日之后开始征收），马士基公布7月份下半月涨价函价格4550/7000。 MSC+Premier Alliance：MSC7月上半月船期报价6040美元/FEU；ONE7月份上半月船期报价5508美元/FEU，7月下半月船期报价6008美元/FEU，8月上半月船期报价6008美元/FEU；HMM7月上半月船期报价3315/5630；YML7月上半月船期报价3000/5500（其中7/5 FP2航线单船特价5300美元/FEU）. MSC7月份涨价函4875/7500（7/1-7/15）。 Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹7月份上半月船期报价5732-5807美元/FEU，7月下半月船期报价6493-6811美元/FEU；EMC7月上半月船期报价5530-6290美元/FEU；OOCL7月上半月船期报价5450-6504美元/FEU。CMA7月份涨价函3700/6300（7/1-7/15）。 地缘端：伊朗外交部发言人表示，伊朗当前的首要任务是确保谅解备忘录各项条款得到执行。就备忘录第10条涉及的美国承诺允许伊朗石油出口而言，美方已签发所需许可，伊方正跟进执行进展；就第11条涉及解除伊朗被冻结资产而言，相关执行程序也正在推进。本周，伊朗将派遣一个技术代表团前往卡塔尔，就包括第11条在内的谅解备忘录执行事宜进行磋商。发言人表示，伊朗尚未启动最终协议谈判。根据谅解备忘录第13条，启动最终协议谈判的前提是第1、4、5、10和11条开始执行并持续落实。此外，发言人强调，未来几天伊朗不会与美国举行任何级别的谈判。美国代表前往卡塔尔与伊朗技术代表团此行没有任何关联，伊方代表团赴卡塔尔的目的是跟进谅解备忘录（包括第11条）的执行工作。 静态供给：交付现状层面，截至2026年5月30日。2026年至今交付集装箱船舶75艘，合计交付运力532965TEU。12000-16999TEU船舶合计交付17艘，合计25.3万TEU；17000+TEU以上船舶交付3艘，合计65232TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付54.6万TEU（37艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。 17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付14.48万TEU（6艘），2027年交付84.47万TEU（39艘），2028年交付161.14万TEU（80艘）,2029年交付158.1万TEU（79艘）.总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘。 动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）6月份剩余1周月度周均运力39.4万TEU，WEEK 27周运力分别为39.38万TEU。7月份月度周均运力31.59万TEU（船期暂未完全确定，后期会有更新），WEEK28/29/30/31周度运力为35.37/29.9/34/27.1万TEU。8月份月度周均运力33.07万TEU（船期暂未完全确定，后期会有更新），WEEK32/33/34/35周运力为34.56/35.82/28.34/33.55万TEU。7月份共计3个TBN和2个空班，8月份共计2个TBN和1个空班。 EC2606合 约 最 终 交 割 结 算 价格 为3063.1点。6/15日SCFIS为2821.72点 ，6月22日SCFIS 3009点 ，6月29日SCFIS3358.62点。 EC2607合约，7月上半月运价逐步修正，关注运价拐点出现时间，主要船司7月上半月价格均开出，马士基7月第二周价格涨至5500美元/FEU，7月合约逐步进入交割逻辑，关注马士基7月下半月第一周开价意愿。欧洲航线7月份报价陆续更新，马士基WEEK28周开价上涨至5500美元/FEU，OA联盟OOCL 7月上半月船期报价5450-6504美元，MSC 7月上半月大柜报价5540美元/FEU（参考SS报价），PA联盟ONE以及YML7月上半月报价逐步下修至5300-5500美元/FEU。总体来看，7月上半月运价逐步修正，有部分低价出现，欧洲航线或处于逐步筑顶阶段。马士基5500美金价格计入交割结算价格对应的第一期SCFIS，目前初步预估7/13日SCFIS介于3850-4070点之间（船期延误以及以及部分低价船或拖累指数），考虑到近期马士基装载情况，我们预计WEEK29周马士基实际开价持平或者小涨，降价概率较小，关注马士基7月下半月第一周实际开价意愿。7月合约临近交割，估值底部逐步修正，建议投资者把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。 EC2608合约，预期差仍较大，博弈运价拐点。回溯历史价格，上海-欧洲年内运价的高点一般是出现在7月份或者8月份，2010年-2025年中有9个年份8月份运价比7月份低（共计16个比较数据点），2023年-2025年中有2个年份8月份运价比7月份运价低。后续需关注2026年运价高点出现在7月份还是8月份，8月合约仍面临较大预期差，2024年8月合约较7月下跌5.83%，2025年8月合约较7月下跌10.27%（交割结算价格角度）。船司再度发布7月下半月涨价函，显示高位维持运价的决心，或使得运价拐点后移，利多8月合约，可关注8月合约的短期补贴水，目前欧洲航线有运价见顶迹象，后续逐渐聚焦点转向运价下跌斜率。 EC2610合约：淡季合约，等待运价拐点；后续博弈点在于地缘端谈判是否会引发苏伊士运河复航预期，若全战线和平实现，市场或再度博弈苏伊士运河复航预期，施压10月合约估值；原油价格上涨带来的单箱成本抬升约为350-400美元/FEU：集装箱船舶主要加高硫380燃油（目前以传统燃料为主），美以伊冲突之后，燃油价格从400美元每吨大致涨至650美元/吨,行业里对15k–16k TEU船，欧亚航线16节时普遍按130吨/天做预算。亚欧航线平均船舶大小16000-17000TEU，按照每天耗油130吨，上海-北欧来回按照95天计算，全程平均消耗燃油12350吨，因原油涨价导致的成本增加308.75万美元。分摊到每个集装箱上为大概363美元/FEU。2024年10月合约交割结算价格较7月份下跌63.4%，2025年10月份交割结算价格较7月份下跌51.2%。 截至2026年06月29日，集运指数欧线期货所有合约持仓51498.00手，单日成交25711.00手。EC2606合约收盘价格3079.00，EC2607合约收盘价格3725.00，EC2608合约收盘价格2905.00，EC2609合约收盘价格1885.00，EC2610合约收盘价格1595.00，EC2512合约收盘价格1980.50。6月26日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格3342美元/TEU, SCFI（上海-美西航线）价格6067美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格7384美元/FEU。6月29日公布的SCFIS（上海-欧洲）3358.62点。SCFIS（上海-美西）3668.19点。 目录 一、期货价格............................................................................................................................................5二、现货价格............................................................................................................................................6三、集装箱船舶运力供应............................................................................................................................7四、供应链...............................................................................................................................................9五、需求及欧洲经济.................................................................................................................................11 图表 图1：EC2604合约.......................................................................................................................................................................5图2：EC2606合约.......................................................................................................................................................................5图3：EC2608合约.......................................................................................................................................................................5图4：EC2510合约.......................................................................................................................................................................5图5：EC2512合约.......................................................................................................................................................................5图6：EC2602合约.......................................................................................................................................................................5图7：所有合约日度成交量..