江丰电子是全球领先的半导体材料和精密零部件平台型公司,产品覆盖铝、钛、钽、铜、钨等关键高纯金属靶材,具备全流程技术能力,并与台积电、SK海力士、中芯国际等头部晶圆厂合作。公司受益于AI算力需求和半导体国产替代,靶材业务处于高景气周期,2025年靶材营收达28.50亿元,同比增长超22%。公司以靶材为基础,构建平台化生态,推进高端半导体零部件和新材料布局,2025年精密零部件收入10.84亿元,占比23.54%。盈利预测显示,2026-2028年归母净利润分别为8.38、11.31、15.25亿元,对应PE分别为116.8、86.6、64.2倍,给予“买入”投资评级。主要风险包括产品价格不及预期、需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅上涨和行业政策变化等。