量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交25894.51亿元，较上周变动50.79%，保证金757.01亿元，较上周变动-31.25亿元；能源化工板块成交28364.05亿元，较上周变动10.77%，保证金555.02亿元，较上周变动-73.87亿元；农产品板块成交23341.19亿元，较上周变动29.56%，保证金583.87亿元，较上周变动2.47亿元；贵金属板块成交27267.18亿元，较上周变动31.14%，保证金689.74亿元，较上周变动-75.46亿元；黑色建材成交8983.50亿元，较上周变动-13.06%，保证金356.58亿元，较上周变动1.64亿元；股指期货板块成交54243.14亿元，较上周变动33.56%，保证金2055.45亿元，较上周变动-55.55亿元；国债期货板块成交19611.39亿元，较上周变动30.01%。保证金202.51亿元，较上周变动9.02亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅-16.62%，有色指数涨跌幅5.77%，能源指数涨跌幅12.21%，化工指数涨跌幅1.43%，油脂油料指数涨跌幅8.50%，贵金属指数涨跌幅-10.96%，煤焦钢矿指数涨跌幅4.20%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅0.07%，短周期动量指数涨跌幅-8.45%，偏度指数涨跌幅-7.17%，期限结构指数涨跌幅0.34%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权22.01%，沪深300股指期权23.49%，中证1000股指期权27.32%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-30.94点，IF-76.75点，IC-217.00点，IM-254.44点；年化基差率情况，IH-4.62%，IF-6.85%，IC-10.83%，IM-12.85%。 国债期货最新基差情况，TS0.01元，TF0.05元，T0.08元，TL0.38元；最新净基差情况，TS0.06元，TF0.03元，T0.05元，TL0.02元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配豆油，不锈钢，石油沥青，玉米，锌，建议少配烧碱，纯碱，聚氯乙烯，玻璃，原油。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分