机器人行业研究：美光看好机器人拉动存储需求，优必选连发新品冲刺万台产能

机器人行业景气度加速向上

行业动态

• 政策引导转向商业化落地：武汉设立10亿元市级人工智能科创基金支持人形机器人发展，璧山发布五大核心赛道机会清单，亦庄开发者挑战赛吸引近500名全球选手。
• 开源生态建设：国内首个基于开源鸿蒙的全栈机器人操作系统开源社区M-Robots启动。
• 上游需求共振：美光科技CEO表示人形机器人单机存储容量是普通L2+乘用车的10倍，预计从2030年迎来持续数十年的需求增长周期；RoboScience发布通用具身大模型Visics；英伟达发布Halos for Robotics全栈安全系统。
• AUTOMATE展会聚焦AI与自动化融合。

本体

• 产能爬坡与产品矩阵扩容：
  • 优必选签约京津冀智造服务基地，冲刺万台产能，发布商用服务人形机器人Walker C1和轮式工业人形机器人CruzrY1。
  • 智元机器人总产量突破1.5万台，精灵G2集群在龙旗工厂完成1.1万+台平板质检，作业成功率99.985%。
  • FF累计出货超220台，6月单月预计超100台。
• 商业落地提速：
  • 银河通用中标宜宾2.36亿采购项目，与宁德时代旗下宁家服务确立全球首个具身智能后市场服务标准。
  • 魔法原子与京东战略合作锚定10亿销售目标。
  • 卧安机器人与上海儿童医学中心签约拓展医疗场景。
• 价格下探与出海：
  • 宇树科技R1售价由3.99万元下调至2.99万元起并开放现货销售，签约日本官方经销商GMO AIR。
• 融资与上市：
  • 无界动力天使轮超2亿美元，昆仑行融资数十亿，仙工智能登陆港交所，珞石机器人通过港交所聆讯。

核心零部件

• 硬件端：来福谐波开启招股，为国内稀缺的人形机器人谐波减速器量产厂商。
• 软件生态：英伟达发布全栈机器人安全系统。
• 融资与上市：无界动力完成超2亿美元天使轮融资，仙工智能登陆港交所成为“机器人大脑”第一股，临界点AGILINK估值超10亿美元并发布全直驱旗舰灵巧手。

投资建议

• 五大关注方向：
  1. 特斯拉链的收敛：拓普集团、三花智控等。
  2. 技术迭代与收敛：电驱动新技术、灵巧手、新材料、高端轴承等。
  3. 海外其他供应链的机会：银轮股份、汉威科技等。
  4. 国内本体和应用垂类机会：宇树、智元、乐聚、银河通用等。
  5. 围绕长期确定性，布局“优质格局”的标的：绿的谐波、奥比中光、英诺赛科等。
• 风险提示：行业竞争加剧，人形机器人进展不及预期，技术路线剧烈变更，相关公司主业业绩不及预期。