重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价22850元/吨（-620元/吨），升贴水-20元/吨（+20元/吨）；中原A00铝价22830元/吨，升贴水-40元/吨（+30元/吨）；佛山A00铝价22860元/吨（-590元/吨），升贴水-5元/吨（+55元/吨）。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于23265元/吨，收于22865元/吨（-605元/吨），最高23280元/吨，最低22665元/吨，成交389664手，持仓301803手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存120.5万吨（-3.7万吨），仓单库存462671吨（-10301吨），LME铝库存308225吨（-2000吨）。
- 氧化铝现货价格：山西2815元/吨，山东2780元/吨，河南2800元/吨，广西2680元/吨，贵州2780元/吨，澳洲FOB 310美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2860元/吨，收于2822元/吨（-42元/吨），最高2869元/吨，最低2808元/吨，成交328201手，持仓273320手。
- 铝合金价格：保太民用生铝17400元/吨（-300元/吨），机械生铝17600元/吨（-300元/吨），ADC12保太报价23300元/吨（-200元/吨）。
- 铝合金库存：社会库存3.72万吨，厂内库存7.42万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本23170元/吨，理论利润130元/吨。
策略分析
- 电解铝：美元指数走强助推铝价下跌，但消费支撑下逢点价积极性高，基差快速走强，社会库存快速去库。中东地区短期难复产，印尼新增产能释放难，中国出口市场强势。下游开工率保持强势，铝价超跌刺激采购，库存去库提速。虽然社会库存绝对值高位，但随时间推移库存将降至相对低位，微观数据利好铝价。市场对美联储加息仍存预期，但当前按兵不动概率更大。
- 氧化铝：几内亚政策预期缓解价格高位回落，但雨季发运量减少支撑矿价。中东冲突波动可能，霍尔木兹海峡开放短期难定论。矿端成本支撑有力，但缺乏上涨驱动力。供应过剩格局不改，减产规模偏小，广西220万吨新增产能继续投产，未来两个月仍将陆续释放产量。氧化铝波段操作或配合期权。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
