A股复盘科技主线延续美光财报超预期提振市场

核心观点与市场表现

美光财报超预期，带动亚太科技主线正反馈，市场对科技板块信心增强。TIPS收益率回落，美元涨势放缓但未见拐头。日韩股市反弹，A股创两新高，显示市场在经历调整后继续积极定价科技。今日市场呈现「弃旧从新」结构，科技板块对其他行业虹吸效应显著，双创领涨但个股跌停超90只，市场冷热不均。非AI方向如创新药、券商等虽获关注，但修复不流畅，主要受容量和景气强度限制。

产业信息与后市展望

科技领域产业信息丰富：美光业绩亮眼，康宁玻璃桥、CPO新技术等推动硅片、功率环节涨价。中长期看，国内政策底稳固，AI产业趋势未证伪，若海外出现滞涨或衰退，我国制造业具比较优势，指数难破4258。风格切换非一蹴而就，周期约半年至一年，AI景气行情未结束。

短期关注点

晚间PCE数据符合预期，加息预期回摆，但美元反弹或反映货币政策纪律修复及美伊冲突缓和，需持续观察。加息预期先行上修优于「出乎意料」加息。短期AI仍是超额胜负手，但利多与争议并存，浮盈累积和杠杆放大波动。海外市场面临季末再平衡和财报季焦虑，建议关注算力通胀线、国产芯片、上游制造、AI相关小金属及中报业绩超预期超跌品种。