PTA&MEG早报

2026-06-24 金泽彬大越期货 yuAner

基本面：昨日PTA期货震荡收跌，市场商谈氛围一般，现货基差偏强，低端货源减少。6月主港主流在09+210附近商谈成交，价格商谈区间在5955~6070。7月中在09+220有成交。昨日主流现货基差在09+210。
基差：现货6010，09合约基差234，盘面贴水偏多。
库存：PTA工厂库存4.52天，环比减少0.02天偏多。
盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
主力持仓：净多多减偏多。
预期：中东局势趋稳，成本端回落，PTA价格跟随下行。供需方面，PTA负荷仍处低位，供需格局维持去库，但前期积累库存及各地库存缓冲能力差异导致供需区域分化。短期内PTA现货价格跟随成本端震荡，现货基差区间波动，关注聚酯负荷。

基本面：周二乙二醇价格小幅冲高后震荡回落，市场交投尚可。早间盘面小幅拉涨，场内合约商补货积极，现货基差走强至09合约升水190-195元/吨附近。午后盘面震荡下行，基差同步转弱。
基差：现货4464，09合约基差231，盘面贴水偏多。
库存：华东地区合计库存59.2万吨，环比减少3.6万吨偏多。
盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
主力持仓：净空多翻空偏空。
预期：7月乙二醇月均负荷预计下降至60%-61%水平，国内供应继续收缩。当下乙二醇绝对价格已回落至月均价下方，合约商低位补货力度尚可。近端乙二醇去库格局延续，港口库存持续去化过程中现货基差将延续偏强态势，后续关注聚酯负荷变化以及海峡通行情况。

基本面：原油和石脑油价格走弱，压制PX上方上涨空间。供应端多套PX装置在6月底集中检修，国内PX开工率将跌至年内低位，7月供给收缩预期较强，底部承接导致市场整体偏弱震荡。需求端处于纺织终端淡季，终端产销疲软，聚酯工厂只维持刚需采购，无主动补库意愿；实货方面，市场交易氛围良好。
基差：现货8148，09合约基差194，盘面贴水偏多。
库存：期末库存455.8万吨，环比减少4.79万吨偏多。
盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
主力持仓：净多多增偏多。
预期：美伊双方对于和谈的期望以及霍尔木兹海峡的开放会使PX价格会随着原油逐渐回归而下跌，但近期PX检修较多，6、7PX持续去库存，且PTA也维持去库存节奏，加上PTA利润较好，对PX采购积极性较高，均支撑PX下滑空间不大，低位有支撑。

市场主要利好：
- EIA公布6月5日当周美国商业原油库存下降722.7万桶，库欣库存同步下降80.1万桶，显示美国原油库存端继续收紧，对油价形成支撑。
- 炼厂原油日加工量升至1696.2万桶/日，产能利用率升至95.3%，高开工意味着炼厂端对原油消耗维持强势，有助于延续原油去库，对油价偏利好。
- 特朗普关于可能打击或控制伊朗油气设施的表态引发市场对中东供应中断的担忧，霍尔木兹海峡通行和伊朗出口风险重新受到关注，短线推升地缘风险溢价，限制油价下行空间。
市场主要利空：
- 随后市场传出美国取消进一步军事行动、推进美伊和平协议、霍尔木兹通行有望恢复等消息，供应中断概率被重新下调，压制油价反弹。
- EIA数据显示当周汽油库存增加18.6万桶，成品汽油消费为873.1万桶/日，较去年同期下降4.79%，旺季需求未能充分兑现，削弱了原油库存下降对油价的利多效果。
- CFTC数据显示截至6月2日当周WTI-PHYSICAL投机基金净多减少5124手，ICE数据显示Brent投机基金净多减少25718手，资金端主动减多，说明市场追涨意愿不足，对油价形成压力。

提供了PX供需平衡表、PTA供需平衡表、乙二醇供需平衡表。
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利润测算不代表实际，以观测趋势为主。