九洲药业机构调研纪要

调研日期: 2026-06-22 浙江九洲药业股份有限公司成立于1998年,总部位于浙江台州,是全球领先的创新药CDMO企业,为全球药企提供创新药临床前CMC,临床Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期,NDA至商业化上市的一站式的药物研发、生产解决方案和专业服务,树立了国内传统仿制原料药企业转型为创新药CDMO企业的成功典范。作为绿色制药创新技术领导者,九洲药业掌握具有自主知识产权的前沿绿色制药技术,为客户提供行业领先的技术解决方案,提高研发效率和成功率,降低研发成本。九洲药业致力于成为全球药物创新解决方案的卓越生命健康企业,持续赋能合作伙伴加速创新药上市进程,造福全球病患。 一、 投资者提问情况 问题一、公司多肽业务的整体发展节奏及新增产能建设进展如何? 答:当公司多肽业务项目储备充裕,截至 2025年年报披露,在手订单 57个,包括NDA阶段17个、商业化阶段 6个,其中千万级以上订单 3个。 公司目前正有序推进药物科技多肽产线新建,并加快瑞博苏州 PUC 商业化产线建设以进一步提升产能。公司对多肽业务持续看好。 问题二、公司 2026 年回购计划的用途及后续安排是怎样的? 答:本次回购计划已于 6 月 10 日经股东会审议通过,拟回购资金总额为 2 至 4 亿元。此举既是基于对公司长期价值的认可,也是为了维护股东利益,同时完善内部激励机制。在股份用途上,回购总量中不超过 60%的部分将用于后续股权激励或员工持股 计划,以增强团队凝聚力;不低于 40%的部分则用于注销并减少注册资本。若用于激励的股份在回购完成后36个月内未能全部使用完毕,届时剩余未使用部分也将予以注销。 问题三、诺欣妥专利五年延期,对公司未来业绩的影响? 答:公司坚持客户多元化、产品管线多样化的战略,诺欣妥相关业务是重要组成部分,但非唯一增长动力。公司将抓住专利延期带来的窗口,持续拓展新客户、新项目,推动业务长期稳健发展。公司将结合客户对终端市场的展望,统筹安排相关资源的匹配,但专利延期对公司业绩的实际影响存在不确定性,受客户需求、市场竞争及宏观环境等多重因素影响。敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。 问题四、原料药上游涨价对公司影响是否显著,公司有哪些应对措施? 答:公司原材料采购以国内供应为主,仅少部分依赖进口,进口的部分原材料受到地缘政治及国际市场波动影响,价格涨幅较为明显。但我 们认为,对于一家具备成熟运营体系的企业而言,单一原料的价格波动整体影响可控,关键在于是否具备系统性的应对机制。公司一方面,依托较强的供应链管理能力,合理消化成本压力;另一方面,持续推动工艺优化与技术改进,从生产端降低单位消耗、提升效率,从而在源头上实现成本管控。 问题五、目前海外子公司业务进展情况如何? 答:德国研发中心投入运行后,业务明显好于预期,海外大客户非商业化项目数量明显提升。日本研发中心扩建完成后,与头部客户合作日趋紧密,项目大部分导流国内工厂。2025年下半年,公司新增全球排名前20 的3家MNC 客户项目。 问题六、公司产能利用率情况? 答:2025年整体产能利用率有所提升,2026 年一季度产能利用率进一步提升,主要受益于CDMO业务向好及原料药行业逐步走出低 谷。