通信行业双周报：光通信再创新高，AI算力需求上涨，关注其余弹性机会

本报告导读： 通信设备及服务《NPO持续推进，AI算力需求上涨，光通信景气度依旧》2026.06.13通信设备及服务《光博会圆满举行，NPO有望加速导入》2026.05.30通信设备及服务《算力需求持续爆发，光通信持续受益》2026.05.22通信设备及服务《盈利稳健增长，AI算力产业链持续向好》2026.05.15通信设备及服务《26Q1基金持仓占比涨幅位列第一，AI算力产业链继续向好》2026.04.27 GTC/OFC大会落幕，AI需求爆发，光互联成为决定AI基础设施性能的核心变量，国内厂商在OFC 2026大放异彩；武汉光博会发布最新NPO、XPO模块，新一代光互联技术持续推进。 投资要点： 当前，光互联核心技术正迎来加速突破、商业化落地提速的关键阶段。2026年3月19日，全球光通信领域顶级学术及产业盛会OFC2026于美国洛杉矶圆满落幕。本次展会集结了全球光互联产业链核心企业，集中展示了行业最新技术成果与成套产品解决方案，标志着光通信前沿技术正加速走出实验室、走向规模化商用，产业发展活力与持续增长动能持续释放。 在硅光、高端光芯片核心领域，国内企业产业化节奏显著加快，技术自主可控水平稳步提升。高速光模块与下一代光互联解决方案成为本次展会核心热点，海内外头部企业纷纷发布重磅新品、亮出前沿技术布局。其中，联特科技全面展示1.6T全系列高速光模块产品，并首发12.8T XPO前瞻光互联方案，提前卡位下一代高速光互联赛道；Coherent高意推出单通道400G、3.2T高速收发器产品，针对12.8T及以上超高速传输场景创新产品架构，技术方案全面覆盖CPO、多通道高速传输、开放光网络等核心应用场景；光库科技及旗下子公司亮相多款光互联核心器件，目前企业已实现800G、1.6T光纤阵列的稳定批量供货，同时在CPO、光交换机（OCS）、WSS、相干光集成芯片等前沿领域完成前瞻性布局，持续完善全产业链核心布局。整体来看，适配AI算力集群升级需求的光交换、光连接创新技术持续迭代，为行业高质量发展筑牢技术根基。投资要点：行业持仓比例提升，估值来到历史中枢偏上位置，反映 出AI产业链带动板块预期向上。AI驱动网络升级，海外需求强劲，国内核心企业充分受益全球基建浪潮。国内新一代算力基建开启，全国产化产业链迎来新的周期。新连接也有望于26年迎来行业发展奇点，涌现更多投资机会。驱动网络升级——AI的大模型训练及应用提升通信能力需求，网络创新和新技术应用快速推进。 风险提示：新技术商业化或慢于预期，CSP资本开支或不及预期等。 目录 1.周观点.................................................................................................32.行业重点新闻.......................................................................................33.个股重要公告.......................................................................................44.通信行业模拟投资组合.........................................................................55.国泰海通通信6月行业投资组合表现....................................................56.指数表现（6月15日-6月18日）........................................................57.涨幅榜（6月15日-6月18日）...........................................................68.投资要点..............................................................................................78.1.行业持仓比例提升，估值来到历史中枢偏上位置，反映出AI产业链带动板块预期向上。...................................................................................78.2.AI驱动网络升级，海外需求强劲，国内核心企业充分受益全球基建浪潮。78.3.国内新一代算力基建开启，全国产化产业链迎来新的周期...............78.4.新连接也有望于26年迎来行业发展奇点，涌现更多投资机会..........79.风险提示..............................................................................................7 1.周观点 光互联是AI基建中增长斜率最为突出的核心赛道之一。2023至2025年，行业光互联需求主要依托Scale out扩容场景与传输速率迭代实现增长。展望2026年，Scale out场景仍将保持高速增长态势，产业链上游各环节企业持续扩产、长期订单锁定的行业现状，充分印证了行业中长期需求的高确定性。与此同时，以CPO、NPO为代表的Scale up架构光互联技术开启商业化渗透，为行业开辟全新增量空间，预计光互联在AI算力集群中的价值占比将持续攀升。2026年将成为光互联行业的关键转折之年，既有存量场景、成熟产品的规模化爆发，也有新兴场景、前沿技术产品的落地量产，行业双重增长动力凸显，建议重点布局具备高壁垒的细分赛道及优质龙头企业。 当前，光互联核心技术正迎来加速突破、商业化落地提速的关键阶段。2026年3月19日，全球光通信领域顶级学术及产业盛会OFC 2026于美国洛杉矶圆满落幕。本次展会集结了全球光互联产业链核心企业，集中展示了行业最新技术成果与成套产品解决方案，标志着光通信前沿技术正加速走 出实验室、走向规模化商用，产业发展活力与持续增长动能持续释放。 在硅光、高端光芯片核心领域，国内企业产业化节奏显著加快，技术自主可控水平稳步提升。高速光模块与下一代光互联解决方案成为本次展会 核心热点，海内外头部企业纷纷发布重磅新品、亮出前沿技术布局。其中，联特科技全面展示1.6T全系列高速光模块产品，并首发12.8T XPO前瞻光互联方案，提前卡位下一代高速光互联赛道；Coherent高意推出单通道400G、3.2T高速收发器产品，针对12.8T及以上超高速传输场景创新产品架构，技术方案全面覆盖CPO、多通道高速传输、开放光网络等核心应用场景；光库科技及旗下子公司亮相多款光互联核心器件，目前企业已实现800G、1.6T光纤阵列的稳定批量供货，同时在CPO、光交换机（OCS）、WSS、相干光集成芯片等前沿领域完成前瞻性布局，持续完善全产业链核心布局。整体来看，适配AI算力集群升级需求的光交换、光连接创新技术持续迭代，为行业高质量发展筑牢技术根基。 国内光电子产业创新成果集中迸发，行业热度持续高涨。2026年5月18日，第二十一届“中国光谷”国际光电子博览会在武汉光谷科技会展中心盛大启幕，汇聚全行业目光。本次展会重磅发布八大全球首展核心成果，多项技术实现国际突破与国产替代，涵盖AI算力、光传输、激光、红外探测、核心芯片等多个关键领域，具体包括：全球首款适配AI算力集群的6.4T硅光单模NPO模块、填补国际技术空白的短波红外相机式光束轮廓仪、突破民用红外热成像集成度瓶颈的SWLP 8μm红外探测器、创下高速长距跨洋光传输新纪录的800G跨洋超大容量传输系统、引领下一代超高密度可插拔光互联标准的12.8T XPO、补齐国际单模万瓦光纤激光器技术短板的LD直接泵浦近基模万瓦光纤激光器、树立单模光纤激光器性能新标杆的新型 铒镱（Er/Yb）共掺光纤，以及实现我国高端温控芯片自主可控的TEC温控芯片，全方位彰显了国内光电子产业的硬核创新实力。 2.行业重点新闻 长飞空芯光纤实现单波1.2Tb/s超长单跨无中继波分传输。由“光纤光缆先进制造与应用技术全国重点实验室”两个共建依托单位——中国电信 与长飞公司，联合德科立共同完成的全球首个现网空芯光纤单波1.2Tb/s超长单跨无中继波分传输系统试验圆满成功。本次试验基于全球最长跨境商 用空芯光缆，采用自主提出的单波速率与波道功率优化方案，仅通过EDFA放大，便实现了206.5km、51.3Tb/s的单跨无中继传输，一举打破了无遥泵放大器条件下的单跨无中继波分传输系统容量距离积全球纪录。本次试 验的成功，充分展现了空芯光纤与高功率放大技术融合应用的巨大潜力，为构建 大带宽、长距离、高可靠的下一代光传输网络提供了切实可行的技术路径与落地方案。长飞公司将持续携手合作伙伴，深耕空芯光纤技术创新与产业化应用，助力全球光通信网络迈向更高速、更智能、更绿色的未来。 诺基亚斥资3000万美元扩建宾州工厂，产能提升10倍助力美国AI基础设施。诺基亚宣布，大幅扩建其位于宾夕法尼亚州阿伦敦的先进测试与封装（ATP）业务。此项投资将提升光网络技术在美国的产能，这些技术为美国各地可扩展的人工智能基础设施提供连接支持。此次扩建预计将使诺 基亚在宾夕法尼亚州的员工人数几乎翻一番，达到500多个工程、制造和研发岗位，并在未来五年产生预计超过5亿美元的经济影响。目前，全球半导体先进测试与封装业务中，在美国进行的不到2%。诺基亚阿伦敦工厂是美国为数不多将光子芯片先进测试与封装为光模块、用于人工智能和电信 基础设施的工厂之一。通过投资新的制造设备和扩大制造场地，诺基亚将该工厂的生产能力提升至当前水平的10倍，新产能预计将在第三季度末实现商用。 3.个股重要公告 中 瓷 电 子：关于对外 收购进展暨完 成工商登记的 公告：使用募集资金39,809.67万元收购河北雄安太芯电子科技有限公司100%股权，工商变更登记手续已完成。 华丰科技：关于2025年度向特定对象发行A股股票发行结果暨股本变动公告：发行数量7,262,135股，发行价格：133.90元/股，募集资金总额：972,399,876.50元，募集资金净额：968,812,933.74元。 江南新材：关于变更部分募投项目、增加部分募投项目实施主体及实施地点并调整内部投资结构的公告：增加铜球系列产品产业化扩产项目，新项目投资金额5,357.50万元。 中国移动：关于委任执行董事兼首席执行官的公告：陈扬帆先生已获委任为本公司的执行董事兼首席执行官、可持续发展委员会委员。 东山精密：对外投资公告：索尔思光电及其子公司在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目，项目总投资额12亿美元。 罗博特科：关于合作事项的说明公告：为加速下一代硅光子器件及光引擎的工业化进程，以满足AI部署的需求，公司全资子公司FSG作为合作方之一，与英伟达公司合作开发面向新一代共封装光学及光互连技术的制 造与测试解决方案。 瑞可达：2026年限制性股票激励计划（草案）：本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为100.00万股，约占2026年6月16日公司股本总额28,758.38万股的0.35%。其中，首次授予限制性股票80.00万股，约占2026年6月16日公司股本总额28,758.38万股的0.28%，占本激励计划拟授予限制性股票总数的80.00%；预留20.00万股，约占2026年6月16日公司股本总额28,758.38万股的0.07%，占本激励计划拟授予限制性股票总数的20.00%。本激励计划首次授予限制性股票的授予价格为96.25元/股。 瑞可达：2026年第二期员工持股计划（草案）：本员工持股计划筹集资金总额不超过13,500万元，以“份”为单位