投资早报：2026年06月22日

2026年06月22日 TW2026年6月融資波段操作標的 TW權值股持續領漲台股，日K連五紅創下歷史新高 TW法人買賣超、融資融券、國際重要公司股價 US美股盤後及經濟數據摘要 TW近期內台股法說會一覽表TW本週除權息一覽表US環球總體經濟行事曆US國際重點企業財報行事曆US環球市場行事曆 個股追蹤 TW追蹤個股財務預測及投資建議一覽表 WW美光還能續強嗎？SK海力士產能擴張挑戰AI記憶體供需(鉅亨) USJabil (JBL US,增加持股,目標價調升為365美元) US美國總體經濟: 6月FOMC觀點:Fed立場透露出更多緊縮意味 WW2H26全球投資展望:美國經濟投資驅動趨勢成形、全球製造業復甦利多經濟；股市AI題材仍是重點，尤其看好美股與新興亞股 權值股持續領漲台股，日K連五紅創下歷史新高 台股大盤評析 一、台股盤勢 受到美伊順利簽署和平協議激勵，上周四美股期貨電子盤與日韓股市同步走揚，加上經濟部官員預估2026年台灣經濟成長率有望挑戰10%的利多加持，台股大盤以高盤開出，早盤呈現盤堅向上走勢，10點過後一度大漲688點，最高觸及46565點，改寫歷史新高，隨後漲勢小幅收斂，午盤過後買盤再度進場，引領盤勢緩步推升。最後一盤受到「富時臺灣指數系列」盤後正式生效的影響，成交量爆出約2888億元巨量，拉升約94點並收在當日最高點附近，終場加權指數上漲587.81點(漲幅1.28%)，收在46465.20點，成交量約1兆6006億元。OTC開高走高，盤中維持高檔不墜，最後收盤也是接近當日最高點，終場櫃買指數大漲12.72點(漲幅3.17%)，收在447.06點，成交量約2814億元。在最新美股走勢部份，美伊簽署和平協議提振市場信心，盤面由科技股與晶片股領漲，上周四美股四大指數全面收漲，終場道瓊小漲0.14%，標普500收漲1.08%，那斯達克大漲1.91%，費半暴漲6.42%，創下歷史新高，輝達上漲2.95%，台積電ADR大漲6.94%，創下歷史新高。 資料來源：台灣經濟新報 二、強弱勢焦點股 盤面漲跌家數比約59%：41%，上市櫃漲停家數高達105檔，權值股漲多跌少，持續扮演領漲台股的關鍵要角，其中華邦電(2344)、南亞(1303)與國巨*(2327)表現最為強勢，聯手強攻亮燈漲停作收；南亞科(2408)亦大漲逾5%，股價連袂改寫掛牌以來的新高紀錄；此外，京元電子(2499)同樣強攻漲停，股價一舉重返月線與季線之上；台光電(2383)大漲逾7%，終場收在5600元，距離歷史高點5630元僅有一步之遙；權值股龍頭台積電(2330)走勢相對溫和，終場上漲25元(漲幅1.05%)，收在2410元；金融股權值股方面。永豐金(2890)表現一枝獨秀，盤中出現急拉走勢，終場大漲逾9%，也創下歷史新高；相比之下，部分個股表現疲軟，鴻勁(7769)收跌逾4%，智邦(2345)與欣興(3037)雙雙收跌逾2%。在盤面焦點部分，分離式元件族群在漲價題材的帶動下，在各類股中表現最為強勢，包括強茂(2481)、台半(5425)、富鼎(8261)、朋程(8255)、德微(3675)、大中(6435)等相關個股全面漲停作收；另一方面，銅箔基板、玻纖布、電源管理IC、利基型記憶體、被動元件及IC封測等族群走勢強勁，相關個股紛紛大漲，其中銅箔基板的台燿(6274)、玻纖布的德宏(5475)強攻漲停；電源管理IC的矽力-KY(6415)、茂達(6138)、力智(6719)以及利基型記憶體大廠愛普*(6531)亦是亮燈漲停；被動元件族群漲勢整齊，包含立隆電(2475)、臺慶科(3357)、堡達(3537)、光頡(3624)、三集瑞-KY(6862)、日電貿(3090)、華容(5328)與凱美(2375)等掀起一波漲停潮；IC封測族群則有頎邦(6147)、欣銓(3264)、台星科(3265)及南茂(8150)等同步強攻漲停。在弱勢股方面，先前強勢股新纖(1409)、聯合再生(3576)、映泰(2399)延續短線漲多拉回，終場收跌約6%~8%，表現相對疲弱。 三、台股操作建議 周四大盤成功攻克前高46552點，創下歷史新高46565點，技術面呈現強勢的多頭突破格局；不過，依過往歷史經驗，大盤突破前高後的隔一個交易日，通常容易湧現短線獲利回吐賣壓或是出現高檔震盪；此外，端午連假將至，短線上仍須密切關注連假期間國際股市的波動與表現；目前台股已寫下日K連五紅，短線多頭防守可以周四低點45972點以及5日均線作為關鍵支撐位，在未跌破前，操作上皆維持「看多、做多」的積極策略。在盤面中小型電子股維持健康輪漲的架構下，短線買盤可優先聚焦具備漲價題材、且股價沿短期均線強勢上攻的相關個股，並採取「逢盤中震盪分批低接」的策略布局。 市場評析 美股盤後及經濟數據摘要 ◼美股上週四全面走高，終場三大指數全數收紅。盤勢主要受惠於半導體股領漲，帶動科技類股全面走高。此外，川普簽署為期60天的美伊諒解備忘錄，內容包括重啟荷姆茲海峽航運及降低能源供應風險，進一步支撐市場情緒。非必需消費、通訊服務及工業類股同步走強，而能源類股則因油價回落而表現落後。市場成功收復前一日跌勢，顯示投資人對聯準會偏鷹立場的反應有所淡化，市場焦點重新回到科技股與地緣政治風險降溫帶來的利多。個股方面，英特爾（INTC-US）大漲10.64%，川普表示公司已與蘋果（AAPL-US）達成合作，將於美國設計與製造晶片；SpaceX（SPCX-US）下跌3.56%，延續前一日跌勢，市場關注公司籌備至少200億美元投資等級債券發行計畫；埃森哲（ACN-US）重挫17.97%，儘管宣布收購多家資安企業，但市場反應不佳；此外，燃油成本下降帶動旅遊族群走強，嘉年華郵輪（CCL-US）上漲3.95%，皇家加勒比郵輪（RCL-US）上漲3.11%，美聯航（UAL-US）、達美航空（DAL-US）及美國航空（AAL-US）均上漲逾2%。 標普500指數11個類股中6個下跌，其中科技(+2.68%)、非必需性消費(+1.76%)、通訊(+1.13%)表現較好；能源(-1.73%)、金融(-0.91%)、醫療(-0.85%)表現較差。 美國上週初領失業金人數減少4,000人至22.6萬人，市場認為近期失業金申請增加主要受到學年結束的季節性因素影響，因此尚未改變勞動市場整體穩定的判斷。美國勞動市場已連續三個月維持穩健成長，低裁員率使失業率持續維持在4.3%，聯準會主席Warsh亦表示近期就業數據朝正向方向發展。此外，續領失業金人數升至181萬人，失業中位數週數亦升至11.6週，反映部分失業者尋找新工作的時間正在拉長。另一方面，費城聯準銀行調查顯示製造業活動回升，但企業仍預期未來六個月將進一步調漲售價，顯示通膨壓力尚未完全消退。整體而言，勞動市場雖未出現明顯惡化跡象，但企業聘僱態度仍偏保守，在就業穩定與通膨風險並存下，聯準會短期內仍將以抑制通膨為政策重心。 ◼今日無重要經濟數據公布。◼今日無重要公司公布財報。 今日台股新聞評論 IC設計業搶搭光通訊商機聯發科率領達發、元澄一起衝(經濟) 輝達最新Vera Rubin平台引爆光通訊需求大開，台灣IC設計業者積極搶搭商機，由龍頭聯發科領軍，旗下達發與轉投資元澄半導體一起衝，老牌IC設計業者義隆也大轉型搶進，各顯神威，鎖定矽光子、共同封裝光學架構等當紅領域，營運喊衝。 評論與分析(劉宇程) 我們認為達發在光通訊領域正迎來強勁的成長動能，其營收占比正快速提升。在1Q26，光通訊營收占比約為中個位數，但我們預期2026年全年光通訊營收將較去年成長三倍以上，規模有望突破3,000萬美元，表現優於原先較為保守的預估。展望2027年，我們預期光通訊營收有望能再次實現三倍的年成長，上看9,000萬美元，成為推動公司營運的重要支柱。 在產品代距的推展上，50G DSP是達發2026年最主要的成長引擎。受惠於模組廠與終端CSP驗證加速、可插拔收發模組需求上修，以及既有國際大廠資源轉向更高速產品所帶來的替代效應，達發成功以替代供應商的角色擴大市占。100G產品在今年已開始小量出貨並進入導入階段，預計將成為2027年的放量主力。至於更高速的200G產品，達發計畫透過聯發科的IP資源加速開發，預計採用5nm以下製程，雖然最快需至2028年後才較有機會放量，但我們看好多供應商的市場需求。 除了核心的DSP產品外，達發也正逐步提升TIA的產品組合與滲透率。目前光通訊營收雖以DSP為主，但TIA已於4Q25開始出貨，預估2026年在50G新標案中，TIA的搭配率將超過一半。對於未來的100G產品，達發的目標是將DSP與TIA同步導入，搭配率有望進一步超越50G的水準。在應用場景上，這些TIA產品不僅聚焦於目前優先發展的可插拔收發模組，未來也具備應用於CPO等光接收領域的潛力。 在市場與客戶結構方面，達發的光通訊業務目前較高度仰賴中國市場，主力客戶包含多家大型中國模組廠及中國CSP，其中最大模組廠的營收貢獻占比可能高達五成以上。針對美系市場，達發主要透過模組廠接觸美系CSP等客戶，試圖以50G的替換需求切入，但因替換急迫性較低，推進速度較緩；而100G產品因美系CSP新標案多已轉向200G，較難直接切入，因此目前100G仍以中國CSP為主要推進對象。 英特爾、超微新平台滲透率提升嘉澤（3533）今年獲利衝新高(經濟) 嘉澤受惠通用伺服器需求回升及英特爾、超微新平台滲透率提升，法人預估本季營收將優於首季，2026年獲利有望挑戰新高。首季受原物料漲價影響，毛利率降至49.55%，但公司表示已透過新產品調整售價，預期下半年隨新品放量、良率改善及產品單價提升，毛利率將優於上半年。產品結構方面，伺服器已占營收逾五成，並維持全年伺服器出貨年增15%至20%目標，同時看好2027年仍可成長20%以上；新一代CPU、PCIe產品與SOCAMM連接器也將成為下半年出貨動能，另已布局CPO／NPO相關專案。 評論及分析(向子慧) 嘉澤受惠通用伺服器需求持續回升，雖然毛利率持續受到原物料上漲壓力，不過，隨著英特爾與超微兩大新平台滲透率持續提升，嘉澤本季營收可望優於首季，隨新品放量與良率改善效益發酵，2026年獲利挑戰新高。 近期與公司的訪談，公司預期2Q26伺服器板量約季增15%，NB板量約季增3%、DT則季減12%。凱基預估2Q26營收季增9%。但缺料問題仍在，尤其CPU、PCB產能嚴重不足，記憶體、被動元件也缺貨，同時原物料價格上漲，因塑膠原料從3月開始漲價，2Q26將完整反映一整季的塑膠漲價（金與銅相對穩定），預期2Q26毛利率在原物料上仍有壓力。針對新產品將適度反應成本，在新產品比重拉升下，預估下半年毛利率可望優於上半年，伴隨新產品出貨單價提高，可望推升整體業績同步增長。 展望2026年，伺服器仍為嘉澤主要成長引擎，客戶於伺服器之需求達30-50%，但考量CPU供給不足，公司維持今年全年伺服器出貨量年增15-20%的目標，並預估2027年出貨量仍可再成長20%以上。在AMD Venice新平台，預計將於2H26開始放量(7月)，因些微延遲，預期4Q26滲透率達15-20%，2027年將可望達50%以上。而Intel OakStream平台將於2026年底至2027年推出機率較大，一般第一年滲透率預估10-20%。目前Intel Birch Stream滲透率約15%，年底估約20-25%。隨著伺服器出貨量增加，新產品帶動平均出貨單價（ASP）提升，助益嘉澤2026年到2027年業績持續成長。至於CPO/NPO業務方面，嘉澤與轉投資公司嘉基各自承接一個CPO／NPO專案，主要差別在客戶的不同。在嘉澤NPO專案上，公司為第一供應商，最快明年量產。而AI相關產品QD/Cable，單價較高（QD達10-20元），預期2027年出貨量年增數倍極有可能，雖毛利率低於平均，仍對絕對獲利貢獻不小。AI相關營收佔比 市場評析 將從今年3%以下逐漸往5-10%成長，帶