黄金
- 伊朗和美国签署谅解备忘录，就霍尔木兹海峡开放、黎巴嫩战争等问题取得进展，美国发布一般许可证暂时放松对伊朗石油制裁。
- 霍尔木兹海峡问题未根本解决，仍是美联储货币政策关键因素，黄金进行二次寻底，下方空间有限，中长期偏多。
原油
- 霍尔木兹海峡船只数量增加，伊美谈判取得进展，地缘风险降温，原油承压回落。
- 近期地缘冲击仍存，策略上把握高位沽空机会。
螺纹钢
- 钢厂高炉开工率、产能利用率、盈利率环比持平，日均铁水产量增加。
- 雨带影响下钢材需求疲弱，铁矿石与焦炭价格一跌一涨，成本高位，钢厂盈亏边缘，短期产量窄幅波动。
- 钢市供需压力加大，短期钢价偏弱震荡。
铁矿石
- 港口进口铁矿库存增加，疏港量增加，船舶数量增加。
- 供应端短期无扰动，后期到港高位运行；铁水高位运行，刚需支撑，淡季关注需求，铁水上行空间有限。
- 供需压力边际增加，铁矿累库压力持续，美伊冲突缓和预期升温，原油和海运费回落，铁矿基本面压力明显，盘面继续走弱。
硅铁
- 全国库存量环比减少，各区域库存变化。
- 供需关系趋向宽松，市场库存压力增加，成本降至低位，盘面价格缺乏支撑，短期低位震荡。
铜
- 5月中国电解铜进口量环比增，同比增；出口环比降，同比降。
- 进口回升但累计同比仍降，长单与现货流向结构改变，地缘风险溢价收敛，美联储加息预期压制铜价。
- 矿端偏紧，国内社会库存去化，下游逢低补库，消费淡季，铜价短期高位震荡。
氧化铝
- 5月中国氧化铝进口环比减少，同比大幅增；出口环比降，同比增。
- 净进口格局延续，几内亚铝土矿出口政策悬而未决提供底部支撑，国内部分厂家检修，港口库存高位，供应过剩。
- 政策预期与供应扰动提供短期支撑，但供需宽松压制上行弹性，短期区间震荡。
锡
- 5月锡精矿进口环比增，同比减；精锡进口环比降，出口环比降，同比增。
- 缅甸及非洲货源改善，原料端供给约束仍在，AI算力与半导体提供结构性支撑，传统消费电子淡季，美联储加息预期压制有色金属。
- 锡价短期高位震荡。
十年期国债
- 商务部等发布《利用外资固稳促优行动方案》，服务业开放成为重点，支持外资机构利用国债期货等工具。
- 近期股市利好消息提升风险偏好，股债跷跷板利空债市，短期债市震荡偏空，中期宽幅震荡。
白银
- 欧洲央行行长拉加德表示无需更强应对措施，多位官员警告通胀压力扩散。
- 欧元区加息及日本央行加息或抑制经济，利空白银，白银被动跟随黄金波动，下方空间有限，中长期偏多。
豆粕
- 国内豆粕现货市场价格下调。
- 大豆压榨量高位，油厂豆粕库存增加，需求端疲软，生猪养殖亏损，能繁母猪去化压制猪料，夏季消费淡季。
- 豆粕进入加速累库周期，弱势运行。
棕榈油
- 马来西亚6月1-20日棕榈油出口量增加。
- 马来西亚和印尼种植园未受明显影响，但7月或8月厄尔尼诺风险上升可能影响产量。
- 中长期棕榈油近弱远强，操作上建议短多交易。
生猪
- 全国农产品批发市场猪肉、鸡蛋价格下降。
- 现货方面，华北地区高价下跌，南方局部区域中大猪成交好转，供应端仍有压力，需求一般，短期底部震荡。
- 政策端给予支撑，中长期看产能去化速度及政策执行力度，LH2611合约低多为主。
PX
- 亚洲及国内PX负荷小幅回落，独山能源装置重启，PTA负荷提升。
- 6月PX供需两弱，部分装置检修计划推迟至7月，远端去库预期较强。
- 地缘溢价回落，油价下跌，海峡通行恢复后PX负荷存回归预期，价格走势偏弱。
天然橡胶
- 泰国原料胶水价格下降，云南胶水价格持平，中国橡胶轮胎外胎产量同比增。
- 上游原材料高位运行，加工厂亏损，成本支撑偏强，国内库存小幅累库，下游备货意愿不高。
- 中长期逢低做多机会，短期季节性开割上量期，偏震荡，关注实际上量情况。
甲醇
- 江苏太仓甲醇市场价格下降，港口库存增加，生产企业库存增加，订单待发下降，开工率下降，下游利用率上升。
- 国内甲醇开工高位，下游需求阶段性回升，港口库存积累，内地市场回落，港口基差偏弱，商谈成交一般。
- 本周甲醇港口库存预期下降，美伊谈判前景乐观，短期价格震荡运行。
纯碱
- 全国重质纯碱主流价走弱，产量环比增，厂家总库存下降，浮法玻璃开工率稳定，价格环比下降，库存环比下降。
- 浮法玻璃开工稳定，库存稳定，华东市场商谈重心下滑，部分企业以价换量，下游刚需为主。
- 国内纯碱市场走势震荡，企业装置稳定，下游需求表现不佳，采购积极性不高，价格短期维持低位震荡偏弱。
塑料
- 华北LLDPE主流价下降，周度产量下降，生产企业库存增加，油制毛利下降，下游制品开工率下降。
- 供应端短期生产企业装置稳定，需求方面下游工厂维持观望，开工相对去年同期偏弱，阶段性采购谨慎，成本端原油价格震荡偏弱。
- 塑料供需较稳，成本端支撑松动，短期震荡略偏弱。
