黑色建材日报：产业格局偏弱，黑色震荡下行

钢材：产业格局偏弱，钢价偏弱运行 市场分析 昨日螺纹钢期货主力合约收于3127元/吨，热卷主力合约收于3338元/吨。现货方面，昨日钢材现货成交整体一般偏弱，下游采购为主，投机意愿偏弱，价格基本跟随盘面下跌，假期期间部分地区有小幅下跌。昨日建材成交9.35万吨。 综合来看，建材方面，供需双增格局基本面暂未好转，产业矛盾未解，情绪趋弱价格承压。板材方面，产销有所转弱，库存去化斜率减缓，总库存依旧较高，近期板材出口表现不佳。后期关注淡季消费和累库情况及出口接单。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、成材需求、库存去化速度、钢材出口接单、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：全球发运增加，铁矿震荡走弱 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡走弱，唐山港口进口铁矿主流品种价格偏弱运行，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交89.0万吨，环比上涨53.71%；远期现货：远期现货累计成交34.0万吨（2笔），环比下跌56.96%，(其中矿山成交量为34万吨)。本期全球铁矿石总量3468万吨，环比增加3.6%。本期45港铁矿到港量2596万吨，环比减少131万吨。 供需与逻辑：目前铁矿石供需压力较大，矿价跌幅尚不足以抑制铁矿石供给增量。目前铁水产量相对平稳，铁矿消费增量不足，库存压力持续增长。短期伴随海运费回落，铁矿石价格有所回调，后期关注淡季港口累库情况和铁矿价格下滑后非主流发运情况。 策略 单边：震荡偏弱跨品种：无跨期：无期现：无期权：无风险 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。 双焦：焦煤复产缓慢，短期易涨难跌 市场分析 期现货方面：昨日双焦延续震荡偏弱运行，现货方面，焦炭第八轮涨价基本落地，累计涨幅为400-440元/吨。焦煤因山西安检形式严峻，虽有复产煤矿增产但供应依旧恢复缓慢，主产区炼焦煤整体偏强运行，优质煤种价格延续上涨态势。进口蒙煤方面，中蒙口岸目前已恢复正常通关，随着期货盘面大跌，口岸蒙煤成交重心下移，蒙5原煤 价格降至1160-1180元/吨左右。 供需与逻辑：焦煤端：终端钢材进入传统淡季，南方进入梅雨季节需求偏弱叠加钢厂利润承压，高位资金获利离场；但山西安检形式依旧严峻，炼焦煤供给恢复缓慢，缺口依旧存在，短期焦煤整体产量仍维持低位运行。焦炭端：焦炭第八轮提涨已全面落地，但进一步提涨难度加大，整体维持高位区间博弈格局。但入炉炼焦煤价格涨幅更快，焦化企业利润被持续挤压，生产端整体积极性偏弱。后期需关注下游利润压缩情况和煤矿复产情况。 策略 焦煤方面：震荡偏强焦炭方面：震荡偏强跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。 动力煤：市场情绪不振，煤价震荡运行 市场分析 期现货方面：产地方面，主产区煤价涨跌互现，冶金化工等终端刚需平稳。安全月叠加产区安监严格，供应趋紧下，市场对后市走势存有分歧，价格整体震荡运行。港口方面，上游出货意愿强报价松动，下游需求有待观望，市场交投冷清，整体稳中偏弱。进口煤方面，进口煤市场显著回落，国内终端采购情绪下降，投标价下调，内贸煤价差收窄。 供需与逻辑：安全生产月叠加产区安监严格，短期煤矿产量受到抑制，然而由于本轮动力煤受到的影响相对有限，供应收缩程度有限。当前消费整体需求稳定，煤价维持震荡运行，后续关注非电煤的消费补库情况。 策略 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均.................................