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概览 核心观点 【市场回顾】 周一A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨1.78%，深成指收涨2.13%，创业板指收涨2.52%。沪深两市成交额37368.79亿元。申万行业方面，非银金融、有色金属、基础化工领涨，美容护理、综合、汽车领跌；概念板块方面，培育钻石、磷化工、金属铅概念涨幅居前，减速器、ST板块、芬太尼概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌0.65%，恒生科技指数收跌1.19%；海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收涨0.29%，标普500收跌0.37%，纳指收跌1.32%。 【重要新闻】 【财政部发布5月财政数据】今年前5个月全国财政收入10.05万亿元，同比增长4%，增速进一步加快。其中，全国税收收入8.26万亿元，同比增长4.4%；证券交易印花税1262亿元，增长88.8%。前5个月，全国财政支出11.39万亿元，同比增长0.8%。 【中国6月LPR出炉】1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，均与5月持平。自2025年5月下降10个基点以来，LPR已连续13个月未作调整。 研报精选 锂电业绩预告首发，关注行业盈利回升 【市场回顾】 【重要新闻】 【财政部发布5月财政数据】今年前5个月全国财政收入10.05万亿元，同比增长4%，增速进一步加快。其中，全国税收收入8.26万亿元，同比增长4.4%；证券交易印花税1262亿元，增长88.8%。前5个月，全国财政支出11.39万亿元，同比增长0.8%。 【中国6月LPR出炉】1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，均与5月持平。自2025年5月下降10个基点以来，LPR已连续13个月未作调整。 分析师冯永棋执业证书编号S0270525110002 研报精选 锂电业绩预告首发，关注行业盈利回升 ——电力设备行业跟踪报告 行业核心观点： 2026年6月18日当周，申万一级行业电力设备指数上涨4.16%，沪深300指数上涨3.44%，板块表现强于大市。2026年以来，电力设备行业上涨9.26%，沪深300指数上涨6.73%，板块表现小幅强于大市。2026年6月18日当周，电力设备各细分板块整体上涨。其中，其他电源设备、电网设备、电机板块分别上涨13.23%、4.61%、4.04%，整体表现较好，有较大幅度回升。材料价格方面，碳酸锂、正极材料价格小幅上涨，六氟磷酸锂、负极、隔膜材料价格与上周持平。 投资建议方面，（1）锂电行业：在下游需求高增长驱动下，锂电行业整体景气回升。当前锂电行业排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间，建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会；（2）风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，有望带动企业盈利增长，建议关注风电设备板块龙头个股；（3）新兴技术方向：随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长；固态电池技术产业化进程持续加速，有望带动锂电材料体系的升级，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。 投资要点： 上周行情回顾： 2026年6月18日当周，申万一级行业电力设备指数上涨4.16%至11,022.49点，沪深300指数上涨3.44%至4941.60点，板块表现强于大市。2026年以来，电力设备行业上涨9.26%，沪深300指数上涨6.73%，板块表现小幅强于大市。 2026年6月18日当周，电力设备各细分板块整体上涨。其中，其他电源设备、电网设备、电机板块分别上涨13.23%、4.61%、4.04%，整体表现较好，有较大幅度回升；电池、风电设备、光伏设备板块分别上涨3.67%、2.20%、2.05%，整体小幅回升。 行业数据跟踪： （1）碳酸锂：截至2026年6月18日，电池级碳酸锂价格为16.72万元/吨，较上周环比上涨0.35%，同比上涨176.82%。 （2）六氟磷酸锂：截至2026年6月19日，六氟磷酸锂价格为11.30万元/吨，环比持平，同比上涨118.57%。 （3）正极材料：截至2026年6月18日，5系、6系、8系三元材料价格分别为19.35、19.35、20.78万元/吨，环比分别+0.00%、+0.78%、+0.00%，同比分别上涨61.25%、57.32%、40.88%。 （4）负极材料：截至2026年6月18日，普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.79、1.93、2.00万元/吨，环比与上周持平，分别同比上涨14.40%、13.24%、17.65%。 （5）隔膜：截至2026年6月18日，5μm、7μm、9μm湿法隔膜基膜价格分别为1.05、0.82、0.88元/平方米，环比与上周持平，分别同比-16.00%、+21.85%、+27.27%。 重要新闻方面：（1）政策：五部门联合印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》；（2）亿纬锂能：2026年上半年盈利增长110%至125%。 风险因素：下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。 分析师冯永棋执业证书编号S0270525110002 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场