2025年第四季度全球保险市场洞察报告

Q4 2025全球保险 市场洞察报告 内容 1 3 Q4 简介 3.14 区域趋势 20 欧洲中东非市场概览25 拉丁美洲市场概览30 北美市场概览37 太平洋市场概览 8 全球索赔趋势10 全球保险市场动态12 全球保险产品趋势 1 简介 Q4 全球保险市场洞察导言 全球商业保险市场在年末普遍表现疲软，竞争异常激烈。资本供给依然充裕，但更为分散。风险选择的重要性日益凸显，保险公司更加倚重数据、分析和承保纪律来区分不同风险。 从地理角度来看，对于管理良好的财产险和意外险，买家友好的市场环境持续存在——尤其是在拉丁美洲和太平洋地区，并在一定程度上也存在于欧洲、中东和亚洲。在北美，市场环境较为温和，但根据产品种类差异很大。 存在差异。财产险的费率持续大幅下调，这得益于整体良好的理赔环境。与此同时，那些处于长期疲软周期的产品线——尤其是董事及高管责任险和网络安全险——的保险公司为应对日益增长的理赔活动、不良的损失发展和不断上升的风险复杂性，正着力加强长期定价的可持续性。 总体有利，但其结果正日益不均衡。“传统行业观点认为保险市场铁板一块的看法已经让位于一种新观点：即定价周期现在已具体到产品、行业和地域。这是一种我们认为将长期持续的趋势。” 艾恩（Aon）商业风险首席执行官乔·佩瑟（Joe Peiser）表示。每个细分市场都受到特定特征驱动，包括理赔趋势、风险因素和承保能力供给。 涉及美国风险的案件而言，导致某些意外损失风险面临严峻挑战，特别是在超额层。 026年影响市场动态。 2025年回顾：风险领导者关注的四大信号 基于2024年开始的转型，2025年标志着创意风险资本解决方 2025年凸显了分析的战略作用。Aon的《财产风险分析器》和 案的进一步主流化。混合项目、预经纪设施、自保公司、参数化保险和结构化解决方案现在已成为许多项目的核心。例如，在北美，结构化意外安排越来越多地被用于在不同阈值水平上重新校准风险与价格之间的平衡，因为传统定价方式对保险公司隐含的“回报期”往往比客户认为可接受的时间更短。在全球范围内，参数化保险正被用于在极端天气事件发生后提供即时流动性，并支持超出传统保单承保范围的风险敞口。《意外风险分析器》等工具，正将高管层（C-suite）的讨论焦点从“损失可能发生吗？”转变为“损失发生时，可能有多大？”“损失可能发生的频率有多高？”，以及“如何最好地融资和缓解损失？”。这种可量化、概率性的观点有助于客户合理设定限额和保单续保，评估替代方案，并在与保险公司的谈判中引入更客观的视角。 行业再次在波动面前展现了韧性。大规模事件，包括严重的野 火和非传统灾害，得以平稳吸收，并未导致产能的大幅萎缩或价格的急剧反转。然而，随着潜在风险格局日益复杂和不可预测，这种韧性将持续受到考验。保险公司的承保意愿、定价和产能部署必须超越佛罗里达飓风和东南亚台风，涵盖迪拜洪水、德克萨斯冰冻、欧洲野火以及逼近美国东海岸的龙卷风——这些发生在历史上未曾出现极端事件的地区。再加上地缘政治紧张局势、网络威胁和供应链脆弱性，这种风险认知的转变正挑战着传统的风险选择、限额部署和投资组合管理方法。 作为战略差异化优势 随着项目日益复杂以及保险公司参与度日趋分散，理赔表现正成为一个日益突出的差异化因素。特别是在责任险领域， 更大规模、更频繁的严重理赔正对项目及合作关系构成考验。因此，市场选择越来越不仅考虑价格、承保范围和承保能力，也关注理赔处理的连贯性、透明度和技术质量。 有效性和定价问题可能仍然相关，但在许多情况下，更好的问题是：“在我们所有的风险投资组合中，每一单位额外资本在多大程度上能带来最大的韧性价值？” 2026年展望：实现合理规模与面向未来的窗口 ● 应优先选择价值观与自身一致、且投资于其理赔团队的保险公司。这些公司高度重视理赔能力，并将员工与注重价值（而非单纯削减成本）的数字化能力相结合，以提升客户成果。● 运用分析工具优化资本配置。先进分析、基准比较和情景建模现在能够更精确地评估波动性和风险总成本。这些工具可用于挑战历史项目设计、压力测试风险收益，并确定资本部署的优先领域——无论是通过购买额外的限额或新的承保，还是投资于风险工程。“我们正看到从交易型经纪向整体化、基于投资组合的风险顾问的明显转变——利用数据和 analytics 优化风险总成本、整合替代解决方案，并增强整个项目的抗风险能力。”Aon 商业风险首席经纪官 Cynthia Beveridge 表示。 年份，保险公司的资本状况稳健，竞争依然激烈。然而，这种有利势头伴随着日益加剧的压力。损失严重性的系统性变化、持续的社会性通胀、地缘政治挑战以及次生风险的不确定性加剧仍在持续。保险公司业绩向好与广泛宏观风险交织，为风险管理人员调整并为其计划进行未来保障创造了机会——尽管这可能是暂时的。 覆盖范围创造了机会。组织可以利用这一窗口期，为其项目进行未来保障，以应对周期可能出现的潜在转变——认识到当条件发生变化时，其变化可能迅速且在不同产品、地域和行业间不均衡。 ● 从交易型思维转变为组合策略。组织不应孤立地优化每个投 险要保留、转移、融资或缓释。诸如“如果多一美元、欧元或日元可用于支出，应投向何处才能创造最大价值？”等问题，应指导关于限额、保留、自保公司、参数化以及替代结构与解决方案的决策。 2 全球洞察 2 Q4 全球理赔趋势 重塑主张：分析、自动化与新的绩效标准 提升客户体验，同时人类判断仍是公平结果和细致谈判的核心。未来的模式并非“无人声张”，而是“以人为本，善用工具”。 “这将带来更快、更透明、更可预测的理赔体验，使风险资本决策与实际结果直接挂钩，”Aon商业风险首席理赔官Mona Barnes表示。 流程——仅在出问题后才启动。这种观点正在迅速转变。随着保险计划日益复杂，保险公司参与度更加分散，理赔表现正成为衡量风险策略是否真正适切的核心理验标准。日益庞大且频繁发生的重大损失正实时考验着组织架构、合作关系以及风险资本决策的有效性。在此环境下，许多客户正密切关注保险公司的理赔表现及其理赔处理方式，并将这些视为判断某保险公司是否适合其保险计划的指标。 索赔不再仅仅是记录问题所在；它们是组织未来如何管理风险资本的关键输入。高级分析能够揭示损失集中的领域、哪些因素影响最大，以及缓解措施可能产生最大影响的环节。这使得风险负责人能够回答更精准的问题：工智能和自动化来提高效率、降低成本，同时仍需吸引、培养和留住能够为最关键情况带来专业知识、同理心和判断力的理赔人才。能够掌握好这一平衡的企业将最能满足客户日益增长的、对持续、高质量理赔结果的期待。 ● 什么情况下，替代性结构（例如被收购公司、结构化解决方案和参数化设计）比传统安排更能提供价值？● 我们应该在风险工程和韧性方面进行哪些投资？程度相符？何支持而非取代专家理赔处理能力的保险公司合作。类似地，与认识到数字工具、洞察力和自动化重要性的经纪人合作，并具备深厚的倡导专业知识，对于确保风险转移策略按预期执行至关重要。 保险公司正权衡自动化与人类专业知识。数字工具正在重塑理赔流程。人工智能和自动化越来越多地 认识到这一价值需要克服数据碎片化以及脱节的遗留系统 承担重复性、流程密集型的工作——收集数据、分诊通知、加速常规决策——使理赔专业人员能够专注于复杂且高风险 的事项。如果正确使用，这些技术 2 Q4 全球理赔趋势 数字理赔平台正提供更透明的理赔体验 当现代理赔平台与承保端的高级工具相结合时，这些平台能够帮助建立风险承保方式与理赔解决方式之间的反馈循环，从而支持更具可预测性、责任明确性和价值导向的结果。 、更易于管理的过程。单一、集成的环境可以： ● 规范跨地域和产品线的业务流程● 加强被保险人、保险公司、理算员和经纪人之间的沟通● 为风险管理负责人提供组合层面的趋势和绩效洞察 现实交汇之处。通过拥抱数字化理赔能力，并坚持要求保险公司合作伙伴提供数据驱动、透明的绩效表现，组织能够将理赔职能转变为提升韧性、长期价值与增长的策略杠杆。 2 第四季度全球保险市场动态 2 第四季度全球保险市场动态 承保安排。保险公司对于承保更具挑战性的风险（例如美国责任险、汽车险和自然灾害风险敞口的财产）提供更高的保额仍保持谨慎。这些对买方友好的条件的主要例外是美国超额责任和汽车保险，在这些险种中，保险公司一直都在根据损失趋势限制其承保能力。随着保险公司合并以及少数市场退出，董事和高级管理人员保险的承保能力也开始收紧。 整体而言，市场环境较为宽松，大多数市场对优质及表现良好 风险的降价幅度显著。然而，汽车险和受美国因素影响的意外险定价则较为温和。在多个市场，董事及高管险和网络安全险的降价似乎已接近周期底部，随着保险公司将重心转向长期定价可持续性。价格竞争在拉丁美洲和大平洋地区最为激烈，那里常见的降价幅度为双位数。降价在EMEA和亚洲地区也很普遍，而北美地区的情况则更为复杂。美国财产险市场对优质风险的降价幅度依然显著，尽管已开始趋于温和。 许多保险计划正在续签，但免赔额即将到期，因为保险公司继 续执行过去几年采取的投资组合修复措施。虽然一些保险公司通过提供较低的免赔额来竞争，但另一些保险公司——尤其是在汽车保险方面——面对不断上升的理赔成本和事故频率，则推动提高免赔额。 承保工作既有灵活性，也有纪律性。大多数保险公司目前表 承保范围现出更大的意愿去报价其风险偏好范围之外的风险，并显示出增长和拓展新领域的愿望。然而，它们仍然要求完整且最新的风险信息。对于更具挑战性的风险类型和业务领域，例如汽车险、美国超额意外险以及具有重大自然灾害风险或索赔的业务，详细的承保信息至关重要。 承保条件总体稳定，保单续期大多按期进行。但许多保险公司正利用承保条件作为差异化手段，尤其是在竞争性业务领 域。有利的市况也为买方提供了更多议价能力，以改善承保条件并消除硬市带来的非竞争性条款。对于意外险风险，PFAS承保限制已很普遍，且针对隐私和性侵风险的条款正趋于严 市场资金实力雄厚，保险公司专注于增长，并在许多地区和业务领域扩大了其风险偏好。传统保险公司正在扩大优质风 险承保能力，而结构化保险和参数保险等替代市场则为客户提供了更多选择，并加剧了价格竞争。管理良好、表现优异的财产风险持续供不应求。 尽管许多保单的续保期限临近，但有利的市场环境使得越来越多的客户能够动用保费节省来提高保额或恢复在硬市况下失去的保额。在大多数市场，针对财产险、网络险、 董事及高级职员险以及某些险种，保额得以提高。 2 Q4 全球保险产品趋势 2 Q4 全球保险产品趋势 获取增强保障以及审核保额充足性和承保留存的机会。美国和欧洲的形势更为温和，平均而言，在第四季度续保时，保费减少幅度平缓或名义化。这种温和趋势是由多重因素驱动，包括美国结案活动和防御成本的上升、持续的宏观风险和新兴风险（如人工智能和网络安全信息披露），以及保险公司整合和市场退出。算法和随行保单承保能力有助于缓解这些压力。 拥有更广泛的承保范围、更高的赔偿限额，以及大多数市场都提供的优惠费率。虽然总体上具有竞争力，但财产险公司对新兴风险仍保持谨慎，许多公司对全氟和多氟烷基物质（PFAS）、生物识别数据和性侵责任险施加了承保限制。 汽车市场在大多数地区呈现中等至具有挑战性的状况。损失趋势 持续推动严格承保、温和的价格上涨和大多数市场更高的免赔额。由于维修成本、价值和赔偿赔付的增加，索赔成本一直在上升。承保能力仍然充足，尽管一些保险公司为了关注盈利而非增长而进行了收缩。大型车队、公共交通以及具有大量租赁、非拥有或或有风险敞口的险种通常面临最具挑战性的状况。拉丁美洲的市场状况更为有利。此外，一些市场正出现对优质风险的竞争加剧。 网络保险市场整体仍显疲软，主要表现为价格下降、承保范围 财产在投资回报和承保业绩的驱动下，加之主要损失活动减少（美国首次自2015年以来未出现重大飓风登陆），第四季度的软市场状