原油、燃料油日报：美伊谈判再生变故，油价上行风险仍存

美伊谈判再生变故，油价上行风险仍存 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差： 截至2026年6月18日数据，SC原油期货主力合约价格收于508.5元/桶，较昨日（6月17日）的510.2元/桶小幅回落。外盘方面，WTI与Brent期货价格在当日维持稳定，均与前一交易日持平。价差方面，SC对Brent和WTI的价差均走弱，SC-Brent价差由-3.15美元/桶扩大至-3.46美元/桶，SC-WTI价差由0.5美元/桶缩窄至0.19美元/桶，反映出中国SC原油期货价格相对于国际基准油价的疲软。同时，SC原油的月间价差（连续-连三）也从-5.7元/桶走弱至-8.9元/桶，表明近期合约面临相对更大的压力或市场对近月供需的担忧有所增加。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端： 三艘印度油轮安全通过霍尔木兹海峡，该关键航运通道的暂时通畅缓解了部分供应中断的担忧。然而，供给端的地缘风险依然存在，乌克兰对俄罗斯的无人机袭击持续影响俄罗斯的成品油出口能力。此外，21日特朗普警告伊朗立即停止在黎巴嫩的代理人行动，否则将再次对伊朗发起更猛烈的打击。伊朗代表团向美方提出抗议并离开会场。同时，伊朗代表团负责人发文称“武装部队已准备好以不同的方式回应他们”。针对这一事件，伊朗的回应很明确，除非特朗普就其威胁言论道歉，并且以色列军队撤出黎巴嫩南部，否则伊朗代表团不会重返谈判桌。 需求端： 需求侧信号呈现分化。一方面，炼厂运营面临扰动，如美国马拉松炼油厂的事故可能导致短期加工需求波动。另一方面，成品油市场显示出韧性。根据6月16日当周的ICE数据，汽油期货投机性净多头头寸显著增加，暗示市场对夏季燃油消费旺季仍有一定期待。乌克兰方面提出的冬季能源援助需求（包括柴油）也预示了潜在的长期需求支撑。 库存端： 截至6月12日当周，美国商业原油库存为4.182亿桶，较上周减少830万桶，为连续第十周下降；SPR库存降至3.403亿桶，环比减少890万桶，继续同步消耗；库欣交割中心库存约为2003万桶，较上周再降160万桶，创下2014年以来最低水平。成品油方面，汽油库存较上周减少90.6万桶；馏分油库存环比增加100万桶。 价格走势判断：高位震荡 综合来看，预计短期内国际油价将呈现震荡格局。主要在于供给端虽然关键航运通道的即时风险缓解，但美伊谈判及俄乌冲突对能源设施的打击等因素持续带来不确定性，限制了供给弹性的释放。来自地缘风险和低库存的支撑依然存在，使得油价在经历大幅下探后仍存上行风险。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 06月21日：金十数据6月21日讯，印度航运部长萨尔巴南达·索诺瓦尔当地时间周六表示，三艘悬挂印度国旗的油轮已安全通过霍尔木兹海峡，正驶往印度。这三艘油轮共运载逾86万吨石油，船上共有94名印度船员。索诺瓦尔在社交平台上发文称，“Desh Vaibhav”“Desh Vibhor”和“Sanmar Herald”三艘油轮均已通过霍尔木兹海峡。 （2）需求 消息人士：美国得克萨斯州马拉松加尔维斯顿湾炼油厂热电联产设施发生火灾，目前暂无人员伤亡报告。乌克兰总统泽连斯基确认对俄罗斯图门地区的炼油设施实施了无人机袭击。乌克兰总统泽连斯基：如果战争持续，我们将需要一个冬季援助计划，包括天然气、柴油和能源设备。 （3）库存 澳新银行：（关于石油）实物供需将保持紧张，库存重建将缓慢，地缘政治风险溢价可能持续。 （4）市场信息 英国海事贸易组织：一艘成品油轮的船长报告称，曾被一艘载有五名持枪人员的小艇接近，这些人似乎试图登船。洲际交易所（ICE）：截至6月16日当周，汽油期货投机性净多头头寸增加7,006手合约至60,810手合约。洲际交易所（ICE）：截至6月16日当周，布伦特原油期货投机性净多头头寸减少94,763手合约至114,128手合约。英国政府延长许可，允许公司继续与总部位于奥地利的卢克石油国际有限公司开展业务。 金十数据6月19日讯，6月19日（今日），“端午节”遇上“六月节”，中美市场双双休市。A股、港股、台股、美股均休市一日。中国国内期货交易所全天不交易。芝商所（CME）旗下贵金属、能源、外汇、股指、美债期货合约交易提前于北京时间20日01:00结束。洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间20日01:30结束。敬请各位投资者留意。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，我是一名原油期货研究员，需要分析数据和资讯并做日度总结。 用户提供了详细的要求，我需要仔细遵循。 首先，用户要求分析时带上原始数据和资讯的日期。数据表里的日期是2026年6月18日和17日，资讯里的最新日期是6月21日，还有一些6月19日的通知。我会在分析中明确提到这些日期。 用户特别强调不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。资讯里提到了澳新银行的观点，但用户已经排除了引用其他期货公司观点，所以我应该忽略澳新银行的评论，只基于客观数据和事件进行分析。 用户要求避免使用"一、二、三"这样的序号。我可以使用项目符号或者自然段落来表达。 用户还要求避免使用emoji符号，这个很简单，确保分析中不使用任何表情符号。 按照用户提供的框架输出，第一部分是原油期货市场数据变动分析，包括主力合约与基差、持仓与成交。但数据中只有期货价格和价差，没有持仓和成交的具体数据。这里可能数据部分不完全，所以对于缺失的持仓与成交部分，我需要如实说明数据缺失，而不是强行编造。 第二部分是产业链供需及库存变化分析，包括供给端、需求端和库存端。资讯中提到了乌克兰袭击俄罗斯炼厂、马拉松炼油厂火灾、霍尔木兹海峡油轮安全通过等地缘和供应事件，还有投机头寸变化和休市安排。这些可以对应到供给、需求和市场情绪分析。 第三部分是价格走势判断。我需要从供给和库存讨论整体产业链情况，然后形成对原油价格的走势判断，比如是高位震荡还是持续低位，并分析原因。 现在具体思考数据部分：SC主力合约从510.2元小幅回落至508.5元，WTI和Brent价格在6月18日保持不变。价差方面，SC-Brent和SC-WTI都走弱，SC连续-连3价差也走弱，这反映了SC相对外盘的走弱和近月合约压力的增加。由于没有持仓和成交数据，这部分我会直接说明数据缺失。 然后是产业链分析。供给端方面，乌克兰袭击俄罗斯炼厂可能影响俄罗斯成品油出口，但霍尔木兹海峡油轮安全通过缓解了供应中断担忧。需求端方面，马拉松炼油厂火灾可能导致短期加工量下降，但投机者减少原油净多头的同时增加了汽油净多头，暗示对夏季成品油需求仍有期待。库存端方面，资讯中没有直接库存数据，但实物供需紧张和库存重建缓慢的观点可以参考。 最后是价格走势判断。综合来看，地缘冲突带来波动但未造成实际供应中断，需求端存在季节性支撑但炼厂事故带来扰动。预计油价将呈现高位震荡格局，原因主要是地缘风险和需求季节性之间的博弈。 在组织语言时，我会确保用词专业，比如“小幅回落”、“价差走弱”等，同时避免使用序号和emoji。 现在可以开始按照框架输出了。