FICC周报：地缘局势多变，股指分化持续

市场分析

• 地缘局势：伊朗因美国未履行承诺关闭霍尔木兹海峡对所有船只的航行，并威胁采取进一步措施；巴基斯坦宣布将根据美伊谅解备忘录举行技术层级会谈。
• 宏观政策：国家发改委将下达设备更新项目清单和消费品以旧换新资金；我国智能算力规模增长迅速；现代物流领域“十五五”专项规划将印发实施。
• 国内市场：沪指接近4100点，三大指数大幅反弹，创业板指大涨11.02%；2026陆家嘴论坛发布多项金融改革和开放举措，央行推出完善短端利率调控机制等政策。
• 海外市场：美联储维持联邦基金利率不变，沃什弱化点阵图指引权重；美国三大股指收涨，纳指涨2.43%。

期指活跃度

• 股指期货基差明显缩小。
• 成交量上升，IF、IH、IC持仓量增加。

策略

• 美联储维持利率不变但市场仍预期鹰派政策。
• 美伊地缘局势复杂，市场关注瑞士会谈。
• 国内市场分化加剧，资金向科技龙头集中。

风险

• 国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

股票市场数据

• 沪深两市成交金额、融资余额等数据来源同花顺、华泰期货研究院。

股指期货市场数据

• 各股指期货合约的持仓量、成交量、基差、跨期价差等数据来源同花顺、华泰期货研究院。

研究员与免责声明

• 分析研究员：蔡劭立、汪雅航、高聪。
• 联系人：朱风芹、朱思谋。
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