FICC日报：地缘局势反复，股指调整

市场分析 地缘局势反复。宏观方面，国务院副总理刘国中在浙江、江西调研时强调，要加快构建国家水网主骨架，科学统筹建设各级水网工程，有效推动衔接连通、互济联调，促进水资源优化配置。高质量推进大中型灌区建设和改造，深化农业水价综合改革，大力推动节水灌溉。地缘方面，特朗普发表讲话，自行宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，核心战略目标“接近完成”。特朗普表示，绝不让伊朗拥有核武器，未来两到三周将对伊朗开展猛烈打击。如果没有达成协议，将打击伊朗能源设施。特朗普还称，美国不需要霍尔木兹海峡，通过海峡获取石油的国家必须自己负责维护这条通道。伊朗方面则给予强硬回应，称将战至敌人投降。 指数调整。现货市场，A股三大指数低开低走，上证指数跌0.74%收于3919.29点，创业板指跌2.31%。行业方面，板块指数跌多涨少，石油石化、农林牧渔、煤炭行业涨幅居前，计算机、电子、传媒、房地产行业跌幅居前。当日市场成交额不足1.9万亿元。海外方面，美国上周初请失业金人数减少9000人，降至20.2万人，低于市场预期的21.2万人，创近两年新低，前一周续请失业金人数升至184万人。美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.13%报46504.67点，纳指涨0.18%报21879.18点。 IM增仓。期货市场，基差方面，IH、IC、IM基差继续修复。成交持仓方面，IC、IM的成交量和持仓量同步增加。 策略 特朗普发表强硬表态后，市场交易出现反复波动。在节前最后一个交易日，市场预计将以震荡修复态势运行，关注节后国内市场的驱动。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图25：IC跨期价差|