量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交17173.04亿元，较上周变动-34.74%，保证金788.27亿元，较上周变动-38.94亿元；能源化工板块成交25605.52亿元，较上周变动-16.88%，保证金628.90亿元，较上周变动-77.44亿元；农产品板块成交18016.11亿元，较上周变动-19.90%，保证金581.40亿元，较上周变动-8.52亿元；贵金属板块成交20792.80亿元，较上周变动-42.14%，保证金765.20亿元，较上周变动8.26亿元；黑色建材成交10332.52亿元，较上周变动-28.74%，保证金354.94亿元，较上周变动-7.96亿元；股指期货板块成交40612.67亿元，较上周变动-14.55%，保证金2111.00亿元，较上周变动124.91亿元；国债期货板块成交15084.71亿元，较上周变动-33.89%。保证金193.49亿元，较上周变动2.18亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅-9.03%，有色指数涨跌幅9.21%，能源指数涨跌幅16.81%，化工指数涨跌幅9.68%，油脂油料指数涨跌幅7.82%，贵金属指数涨跌幅-1.62%，煤焦钢矿指数涨跌幅5.54%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅2.61%，短周期动量指数涨跌幅-9.14%，偏度指数涨跌幅-4.96%，期限结构指数涨跌幅1.99%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权20.20%，沪深300股指期权21.23%，中证1000股指期权27.39%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-6.95点，IF-32.47点，IC-112.59点，IM-229.77点；年化基差率情况，IH-0.94%，IF-2.61%，IC-5.15%，IM-10.39%。 国债期货最新基差情况，TS0.04元，TF0.08元，T0.11元，TL0.43元；最新净基差情况，TS0.08元，TF0.05元，T0.06元，TL0.02元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配不锈钢、锡、铜、豆油、石油沥青，建议少配烧碱、纯碱、玻璃、聚氯乙烯、生猪。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位：点........