——海外周报第145期：美汽油零售价跌至4美元以下

【每周经济观察】 美汽油零售价跌至4美元以下 ——海外周报第145期 （一）过去一周重要经济和数据及事件 华创证券研究所 美国：1）制造业景气喜忧参半。2）地产不及预期。3）消费好于预期。5月零售销售以及剔除汽车、食品和能源的核心零售销售环比均好于预期。欧元区：4月工业产出低于预期；5月德国PPI回升幅度低于预期。日本：机械订单增速好于预期，核心通胀符合预期。 证券分析师：张瑜邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：夏雪邮箱：xiaxue@hcyjs.com执业编号：S0360524070004 （二）未来一周重要经济数据及事件 重点关注6月23日（周二）主要经济体标普制造业PMI初值、6月25日（周四）美国5月核心PCE报告。 （三）周度经济活动指数 相关研究报告 美国和德国经济活动指数均回升。 《【华创宏观】全球权益资产转为净流出，海外资金流出中国市场——全球资金流动周报第11期》2026-05-31《【华创宏观】德国WAI指数回落至2022年10月以来最低水平——海外周报第141期》2026-05-24《【华创宏观】高油价或在抑制石油消费——每周经济观察第71期》2026-05-24《【华创宏观】全球资金配置向债券倾斜，海外资金加大回补中国市场——全球资金流动周报第10期》2026-05-24《【华创宏观】航班执行班数明显下滑——每周经济观察第70期》2026-05-17 （四）需求 1、消费：美国红皮书商业零售增速上行 6月12日当周，美国红皮书商业零售同比为9.4%，四周移动平均为9.1%；前一周为9.1%，四周移动平均为8.8%。 2、地产：美国按揭贷款利率近两周持平，房贷申请数量下滑 美国抵押贷款率近两周基本持平。6月18日，美国30年期抵押贷款利率6.47%，前一周为6.52%，再前一周为6.48%。 房贷申请数量下滑。6月12日当周，美国MBA市场综合指数（反映抵押贷款申请数量情况）为269.5，环比-3.8%，前一周环比为10.8%。 （五）就业 1、失业：初请失业金人数小幅回落，续请失业金人数回升 6月13日当周，美国初请失业金人数22.6万，前值23万；6月6日当周，续请失业金人数为181万，上一周为178.6万。 2、职位空缺：职位空缺指数中枢加速回落 6月至今INDEED职位空缺指数均值为100.27，低于5月均值101.94，环比-1.6%，上月环比为-0.7%。 （六）物价：大宗商品价格持续回落，美国汽油零售价持续下行 6月18日，RJ/CRB商品价格指数周环比-2.1%，前一周环比-3.7%；6月15日当周，美国汽油零售价3.91美元/加仑，环比-2%左右，前一周环比-3.7%。 （七）金融 1、金融状况：欧美金融条件均改善 6月19日，美国彭博金融条件指数为1.141，前一周为1.075，再前一周为0.935；同期，欧元区彭博金融条件指数为1.576，前一周为1.319，再前一周为1.449。 2、离岸美元流动性：美元离岸流动性边际改善 6月19日，欧元兑美元3个月互换基差为0.5bps，一周前为-0.88bps，再上一周为-0.75bps。 3、信用利差：高收益美元债最差利差震荡收窄 4、国债利差：美欧利差边际走阔，欧洲中心-外围利差中枢持稳 （八）财政：截至6月17日，联邦资金支出累计同比升至8.0% 风险提示：数据更新不及时 目录 海外重要数据回顾及高频数据跟踪.................................................................................4 （一）过去一周重要经济和数据及事件.........................................................................4（二）未来一周重要经济数据及事件.............................................................................4（三）周度经济活动指数.................................................................................................4（四）需求.........................................................................................................................51、消费：美国红皮书商业零售增速上行...................................................................52、地产：美国按揭贷款利率近两周持平，房贷申请数量下滑...............................5（五）就业.........................................................................................................................61、失业：初请失业金人数小幅回落，续请失业金人数回升...................................62、职位空缺：职位空缺指数中枢加速回落...............................................................6（六）物价：大宗商品价格持续回落.............................................................................7（七）金融.........................................................................................................................71、金融状况：欧美金融条件均改善...........................................................................72、离岸美元流动性：美元离岸流动性边际改善.......................................................83、信用利差：高收益美元债最差利差震荡收窄.......................................................84、国债利差：美欧利差边际走阔，欧洲中心-外围利差中枢持稳..........................9（八）财政：截至6月17日，联邦资金支出累计同比升至8.0%..............................9 图表目录 图表1过去一周美欧日重要经济数据.................................................................................4图表2未来一周重要经济数据及事件.................................................................................4图表3美国WEI指数............................................................................................................5图表4德国WAI指数............................................................................................................5图表5美国红皮书商业零售增速上行.................................................................................5图表6美国30年抵押贷款利率近两周基本持平...............................................................6图表7美国房贷申请数量下滑.............................................................................................6图表8美国初请失业金人数.................................................................................................6图表9美国续请失业金人数.................................................................................................6图表10 INDEED职位空缺指数（日度）...........................................................................7图表11 INDEED职位空缺指数月度中枢加速回落............................................................7图表12海外大宗商品价格持续回落...................................................................................7图表13美国汽油零售价下行...............................................................................................7图表14欧美金融条件指数...................................................................................................8图表15美元离岸流动性.......................................................................................................8图表16高收益美元债最差利差震荡收窄...........................................................................9图表17美与欧日利差边际收窄...........................................................................................9图表18欧洲中心-外围利差基本持稳..................................................................................9图表19美国联邦资金累计支出.........................................................................................10图表20美国联邦资金支出累计同比增速