——海外周报第135期：美汽油零售价持续上涨至接近4美元

【每周经济观察】 美汽油零售价持续上涨至接近4美元 ——海外周报第135期 主要观点 华创证券研究所 海外重要数据回顾及高频数据跟踪 （一）过去一周重要经济和数据及事件 证券分析师：张瑜邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 美国多项经济数据不及预期，包括消费支出及信心、耐用品订单增速；通胀预期上行。欧元区服务业PMI终值好于初值。日本工资增长超预期。 （二）未来一周重要经济数据及事件 证券分析师：夏雪邮箱：xiaxue@hcyjs.com执业编号：S0360524070004 本周基本没有重磅经济数据发布，主要有美国4月地方联储制造业PMI等数据。 （三）周度经济活动指数 美国经济活动指数中枢走平。4月4日当周，美国WEI指数2.7%（四周移动平均为2.75%），上周为2.86%（四周移动平均为2.75%）。 相关研究报告 德国经济活动指数中枢震荡。4月5日当周，德国WAI指数-0.06%（四周移动平均为-0.04%），上周为0%（四周移动平均为-0.04%）。 《【华创宏观】春假赋能，韧性延续——清明假期文旅观察》2026-04-06《【华创宏观】欧元区3月调和CPI同比创2022 年以来最大涨幅——海外周报第134期》2026-04-06《【华创宏观】全球资金情绪回暖，内外资阶段性流出中国股基——全球资金流动周报第3期》2026-04-06《【华创宏观】欧美股基结束长周期流入，中国市场逆势获外资回补——全球资金流动周报第2期》2026-03-31《【华创宏观】美国各界如何看待美以伊战争？——海外周报第133期》2026-03-29 （四）需求 1、消费：美国红皮书商业零售增速中枢上行 美国红皮书商业零售增速中枢上行。4月3日当周，美国红皮书商业零售同比为7.6%，四周移动平均为6.9%；前一周为6.9%，四周移动平均为6.55%。 2、地产：美国按揭贷款利率高位回落，房贷申请数量下行 （五）就业 1、失业：初请失业金人数反弹 4月4日当周，美国初请失业金人数21.9万，前值20.3万。 2、职位空缺：职位空缺指数边际趋弱 截至3月27日，INDEED职位空缺指数为101.4，环比上周五-0.38%，上周环比为-0.67%。3月至今INDEED职位空缺指数均值为102.5，低于2月均值，环比回落0.4%。 （六）物价：大宗商品价格高位回落，美汽油零售价持续上涨 4月10日，RJ/CRB商品价格指数周环比-3.1%，前一周环比5.3%。4月6日当周，美国汽油零售价3.95美元/加仑，环比3.5%左右，前一周环比0.7%。 （七）金融 1、金融状况：美国金融条件大幅好转 4月10日，美国彭博金融条件指数为0.758，前一周为0.462，再前一周为0.019。 2、离岸美元流动性：欧元对美元流动性边际改善 4月10日，欧元兑美元3个月互换基差为-1.13bps，一周前为-2.88bps，再上一周为-4.75bps。 3、信用利差：高收益美元债最差利差持续回落 4月10日，摩根大通全球BB-B级美元债最差利差（Spread-to-worst）报267.635bps，较前一交易日270.1bps收窄2.5bps，上周四290.2bps。 4、国债利差：美日利差大幅收窄，意德利差本周基本走平 美日利差大幅收窄。截至4月9日，10年期美日国债利差为189.3bps，较上周五小幅收窄7.1bps。 欧债边缘国家风险溢价近期走平。截至4月10日，10年期意德国债利差为81.8bps，较上周四收窄约0.4bps，较上上周五收窄约13.5bp。 （八）财政：截至4月8日，联邦资金支出累计同比8% 截至4月8日，美国联邦资金累计支出约2.36万亿美元，同比增速8%；去年同期累计资金支出为2.19万亿美元，同比增速为5.5%。 风险提示：数据更新不及时 目录 海外重要数据回顾及高频数据跟踪.................................................................................4 （一）过去一周重要经济和数据及事件.........................................................................4（二）未来一周重要经济数据及事件.............................................................................4（三）周度经济活动指数.................................................................................................4（四）需求.........................................................................................................................51、消费：美国红皮书商业零售增速中枢上行...........................................................52、地产：美国按揭贷款利率高位回落，房贷申请数量下行...................................5（五）就业.........................................................................................................................61、失业：初请失业金人数反弹...................................................................................62、职位空缺：职位空缺指数边际趋弱.......................................................................6（六）物价：大宗商品价格高位回落，美汽油零售价持续上涨.................................7（七）金融.........................................................................................................................71、金融状况：美国金融条件大幅好转.......................................................................72、离岸美元流动性：欧元对美元流动性边际改善...................................................83、信用利差：高收益美元债最差利差持续回落.......................................................84、国债利差：美日利差大幅收窄，意德利差本周基本走平...................................9（八）财政：截至4月8日，联邦资金支出累计同比8%...........................................9 图表目录 图表1过去一周美欧日重要经济数据.................................................................................4图表2未来一周重要经济数据及事件.................................................................................4图表3美国WEI指数中枢持平............................................................................................5图表4德国WAI指数中枢震荡............................................................................................5图表5美国红皮书商业零售增速中枢上行.........................................................................5图表6美国30年抵押贷款利率高位回落...........................................................................6图表7美国房贷申请数量下行.............................................................................................6图表8美国初请失业金人数反弹.........................................................................................6图表9美国续请失业金人数回落.........................................................................................6图表10 INDEED职位空缺指数回落...................................................................................7图表11 INDEED职位空缺指数月度中枢边际趋弱............................................................7图表12海外大宗商品价格高位回落...................................................................................7图表13美国汽油零售价持续上涨.......................................................................................7图表14欧美金融条件指数...................................................................................................8图表15美元离岸流动性震荡趋紧.......................................................................................8图表16高收益美元债最差利差持续回落...........................................................................9图表17美日利差大幅收窄...................................................................................................9图表18欧洲中心-外围利差近两周大幅收窄.................................................