油品
- 原油：美伊达成初步协议，伊朗油轮突破封锁，霍尔木兹海峡航运逐步恢复，但供给恢复需时间。EIA数据显示美国原油库存下降。OPEC产量降至20年来最低。需关注中东产油国恢复能力和船只重返区域情况。地缘政治风险溢价快速解除，但协议脆弱，需警惕冲突升级。
- LPG：美伊和解，地缘溢价回落，夏季传统淡季来临，供需格局宽松。国际LPG价格承压，国内民用气市场情绪谨慎，价格稳中略降。短期LPG价格震荡偏弱，重心下移。需关注美伊协议签署进展及霍尔木兹海峡实际通航状况。
芳烃-聚酯
- PTA：美伊和平协议达成，地缘溢价挤出。盘面收涨，现货基差偏弱，供给负荷上升，需求端聚酯负荷下降。涤丝产销一般。风险提示：中东地缘博弈不确定性。
煤化工
- 甲醇：偏弱运行。临近美伊协议签署，霍尔木兹海峡有望开放，进口回归利空预期加重。港口和内地市场价格延续回落。库存双低，但地缘降温引发进口回归利空预期先行，短期盘面偏弱。不排除低位修复可能性。需关注美伊谈判及海峡通航状态。
盐化工
- 纯碱：企业检修高峰已过，库存压力依旧。供应端或有所回升，前期检修带动库存小幅去化，阶段性挺价。但后续供应回升预期，厂家进入两难抉择，可能被动减产维系供需平衡。中长期供需驱动偏弱，供应增量预期在明年，需求端浮法玻璃和光伏玻璃受困于高库存与弱需求。纯碱中长期偏下行。
- 玻璃：成本支撑仍在，但供需驱动弱。点火出玻璃产线增多，供应压力有增无减。主产地厂家报价较低，库存压力较大，市场忌惮厂家出仓单。中长期看，需求端无亮点，供应仍需进一步降低。若湖北玻璃油改气如期推进，或形成支撑性反弹。
- 烧碱：库存去化，但厂家供应也有所回升。厂家送货量走高，山东区域厂家表现去库，但散单需求走弱，液氯价格回升致挺价驱动减弱。短期现实端存在改善，但后续改善能否延续需看氧化铝投产进度。中长期看，外需存在一定支撑，内需依旧乏力。国内氧化铝供需过剩，对烧碱形成压力。
有色金属
- 黄金：美联储年内至少将加息一次。沃什首秀鹰派倾向明显，誓言通胀重回2%。中东和解利好释放后，市场将聚焦美联储沃什首秀，或将重拾压力。
- 白银：震荡整理。伊朗需解除封锁制裁，协议顺利签署将促使通胀消退，美联储短期加息概率下降。但美国通胀数据攀升，表明本周美联储议息或将呈现鹰派论调。短期停战协议及海峡通航促使短期白银强势反弹。需关注新任美联储主席的首秀。
- 铜：国内新能源汽车销量下滑，对铜需求形成压制。加拿大铜矿开发提上日程，或将适度缓解上游铜精矿供应紧张。中游冶炼厂利润尚可，下游电解铜消费弱修复，开工回升依赖前期订单，新订单不足，高价抑制消费。库存结构分化，短期铜价震荡整理。
- 铝：美联储年内加息预期升温，沪铝承压运行。美联储6月议息维持基准利率不变，但美元指数强势拉升。霍尔木兹海峡通航预期升温，中东地区积压铝库存或逐步释放，印尼电解铝产能爬坡，全球供应增量预期进一步强化。当前海外低库存格局仍在，国内社库延续去化。沪铝短期维持震荡整理格局，需关注霍尔木兹海峡恢复通航后的供应释放节奏。政策方面，铝箔反倾销措施截止日期延长。供应方面，印尼电解铝产能爬坡处于快速增长期，五年内总产能或达到460万吨左右。
