非金属建材周观点：CCL月内涨价两次，玻璃基板被反复提及

【周度复盘】 首先，整体角度，本周PCB上游主材延续趋势，玻璃基板和光纤有正向催化。 第二，复盘本周AI新材料方向，CCL月内二度提涨，PCB上游保持前期趋势。①电子布方面，6月16日建滔积层板发布涨价函，对CCL的成本顺导一定程度支持后续上游材料涨价的可能性。②铜箔方面，根据财联社新闻，提及国内一家铜箔厂商专 为AI服务器、高速光模块配套的HVLP4代算力铜箔，在手订单已排至2027年下半年，缺口被具象化。 第三，复盘本周其他新材料方向，玻璃基板和光纤产业链公司布局提速。①玻璃基板，根据财联社，6月16日，台积电近期向供应链发布“CoWoS玻璃基板开发计划”，确定携手AB板导入CoWoS先进封装的可行性。这是台积电首次公开玻璃基板技术应用进程，玻璃基板被认为正式跨入产业化验证 阶段。②英特尔ceo采访提及“围绕先进封装、新型半导体材料与下一代基板技术，系统性地重构英特尔的技术路线图”，其中，“封装材料方面，英特尔投资玻璃基板公司3DGS，看中玻璃作为散热绝缘材料的独特性能”。③光纤上游新材料，6月15日康宁光纤新项目落地嘉定，将聚焦高精度光纤连接器线束的规模化生产能力建设，重点面向数据中心业务供配套服务，在嘉定力争形成年产10亿美元的全球领先生产基地。 第四，复盘本周出海方向，非洲建材景气度持续保持，洁净室出海延续高景气。 第五，复盘本周周期建材方向，水泥/浮法玻璃基本面并无明显变化，部分防水标的波动加大、预计与其切入AI方向的布局有关。继续重视上峰材料对载板方向的投入。 【周期联动】①水泥：全国高标均价323元/吨，同比-37元/吨，环比-1元/吨，全国出货率44.7%，环比+1.7pct，库容比为66.8%， 环比+0.1pct。②玻璃：浮法玻璃均价1114.24元/吨，较上周均价下跌0.54%。重点监测省份生产企业库存天数36.78天，较上期减少0.97天。光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流订单价格8.0-8.5元/平方米，环比持平。③混凝土搅拌站：本周混凝土搅拌站产能利用率为6%，环比-0.23pct。④玻纤：本周国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨，环 比持平，电子布市场主流报价7.3-7.5元/米不等，环比5月底提价0.7元/米。⑤电解铝：节前铝价持稳，供应商捂货待价节后。⑥钢铁：钢材累库节奏中断、成本端表现仍强劲。⑦其他：周内有机硅DMC、废纸等价格环比上涨，布伦特原油现货等价格环比有所回调。 【重要变动】①6月15日，上交所官网显示，上海燧原科技股份有限公司（简称“燧原科技”）科创板IPO申请已通过上交所上市委 审议。②6月15日，深交所官网显示，粤芯半导体技术股份有限公司（简称“粤芯半导体”）创业板IPO申请通过深交所上市委审议。③6月16日华工科技互动易平台回复1.6T光模块产品在海外集成商、渠道商批量交付。 风险提示 PCB资本开支进展不及预期；地产政策变动不及预期；原材料价格变化的风险；海外国家汇率波动的风险。 内容目录 1封面观点.....................................................................................41.1周度复盘...............................................................................41.2周期联动...............................................................................41.3景气周判（0615-0619）..................................................................42本周市场表现（0615-0618）....................................................................53本周建材价格变化.............................................................................53.1水泥（0615-0618）......................................................................53.2浮法玻璃+光伏玻璃（0615-0618）.........................................................73.3玻纤（0615-0618）.....................................................................113.4碳纤维（0615-0619）...................................................................113.5能源和原材料（0615-0618）.............................................................123.6塑料制品上游（0615-0618）.............................................................143.7民爆..................................................................................15风险提示......................................................................................15 图表目录 图表1：一级行业周涨跌幅一览（申万指数）......................................................5图表2：建材各子板块周涨跌幅一览..............................................................5图表3：建材类股票周涨跌幅前十名..............................................................5图表4：建材类股票周涨跌幅后十名..............................................................5图表5：建材指数走势对比上证综指、沪深300.....................................................5图表6：建材、水泥估值（PE-TTM）走势对比沪深300...............................................5图表7：全国水泥价格走势（元/吨）.............................................................6图表8：全国水泥库容比（%）...................................................................6图表9：华东、华中、华南水泥出货表现（%）.....................................................6图表10：华东区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）...............................................6图表11：华中区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）...............................................6图表12：华南区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）...............................................6图表13：西南区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）...............................................7图表14：西北区域42.5袋装水泥价格走势（元/吨）...............................................7图表15：2022年至今全国玻璃行业库存（万重量箱）...............................................7图表16：2022年至今全国玻璃均价（元/吨）（周均价）.............................................7图表17：2026年至今玻璃冷修生产线.............................................................7 图表18：2026年至今玻璃冷修复产+新点火生产线..................................................8图表19：玻璃纯碱价格差（元/重量箱）..........................................................9图表20：全国重质纯碱价格（元/吨）............................................................9图表21：石油焦市场价（元/吨）................................................................9图表22：信义3.2mm镀膜玻璃价格走势（元/平米）...............................................10图表23：2025年至今光伏玻璃新点火生产线......................................................10图表24：2026年至今光伏玻璃冷修生产线........................................................10图表25：全国缠绕直接纱2400tex均价（元/吨）.................................................11图表26：电子布7628主流报价（元/米）........................................................11图表27：中国玻璃纤维纱及制品出口统计........................................................11图表28：国产T300级别碳纤维市场价格（元/千克）..............................................12图表29：国产T700级别碳纤维市场价格（元/千克）..............................................12图表30：国内丙烯腈现货价（元/吨）...........................................................12图表31：秦皇岛港动力煤平仓价走势（元/吨）...................................................13图表32：道路沥青价格（元/吨）...............................................................13图表33：开工率:石油沥青装置（%）................................