燃气轮机行业专题

GE Vernova发布可持续发展报告，面向数据中心提供一体化电力解决方案，涵盖规划-输电-储能-发电-变配电-调度。数据中心对持续稳定大功率供电提出要求，一体化解决商需求凸显。超大规模数据中心达到吉瓦级用电负荷，对持续、稳定大功率供电提出严苛要求，数据中心的爆发式需求对一体化模块化电力解决方案提出了更高要求。

GEV面向数据中心提供一体化解决方案，涵盖电力设计-输电-储能-发电-变配电-调度。针对超大规模数据中心大功率刚性用电需求，提供全套成熟发电方案：高效联合循环燃气轮机、航改燃气轮机、先进核电、储能混合架构四大路线，搭配灵活燃料系统与数字化管控，从系统层面优化整体能效；同时可对存量风场进行升级扩容，配套数据中心绿电供给。航改LM2500XPRESS燃气轮机实现模块化快速部署；联合循环机组适配大型数据中心基荷供电，未来可兼容100%氢气、配套碳捕集设施，大幅降低算力配套碳排放。

海外离网用电趋势显著，自主可控小燃机迎出口良机。2025年以来，北美电力缺口持续受到市场关注；2026年2月美国总统唐纳德特朗普要求互联网巨头自建电厂（离网用电），正式开启了中国燃机的出海窗口。2026年6月16日，共和党Lummis POWER Up Act法案提出推动燃机/SOFC+电网混合方案。

投资建议：海外AIDC缺电背景下，看好具有一揽子供电解决方案的公司，建议关注GE Vernova、西门子能源、杰瑞股份、东方电气、中国动力等；上游关注叶片，应流股份、万泽股份等。

风险提示：海外离网缺电不及预期的风险，AI用电发展不及预期风险，海外竞争者加剧风险。