城投控股机构调研纪要

调研日期: 2026-06-17 上海城投控股股份有限公司是一家以地产业务和投资业务为主的国有控股上市公司。公司股票于1993年在上海证券交易所上市交易。公司通过定向增发股份，购买控股股东原上海市城市建设投资开发总公司旗下的上海环境集团有限公司和上海城投置地（集团）有限公司100%的股权，从单一水务业务向拥有环境业务、地产业务和投资业务等多元业务的战略转型。2014年，公司启动重大无先例资产重组，换股吸收合并上海阳晨投资股份有限公司（简称“阳晨B股”），由上海环境集团有限公司承接阳晨B股并分立成为独立上市公司（601200.SH），于2017年3月完成。重组完成后，城投控股正努力成为一家以创新型房地产业务为核心，以升级型城市基础设施业务为组合，立足于长三角城市圈的特色房地产服务商和城市产业链投资商。 第一部分:公司情况介绍 上海城投控股股份有限公司(简称“城投控股”或“公司”)于1993年在上海证券交易所上市,前身为上海市原水股份有限公司。经过多次改革重组,城投控股现已形成房地产开发、租赁房运营、金融投资三大核心业务板块,其中金融投资板块始终服务于前两大主业,通过产业基金、REITs等工具,为开发建设与租赁房运营提供资金支持,构建“投融建管退”的闭环生态。作为上海城市建设的“主力军”,我们打造了一批标杆项目,包括:新江湾城片区开发、思南公馆别墅改造、松江泗泾保障房大居、露香园项目、“城投宽庭”租赁住房等。 Q1:公司“十五五”战略方向? A:公司将持续深耕开发、运营、投资三大核心主业,以“保持开发合理增量、做大运营市场效益、提升金融服务能级”为主线,在每年一定量滚动开发规模的基础上,加快推动向不动产市场化运营延伸,深化“投、融、建、管、退”全产业链布局,同时进一步拓展产业投资,以“金融+”赋能,围绕主业服务,着重房地产上下游产业链进行布局。 Q2:杜行、诸翟两个城中村项目进展如何? A:目前,公司正积极配合属地政府有序推进诸翟、杜行两个项目的动迁相关工作。后续,公司将依照项目计划,合理统筹规划,稳步推进项目建设进度。 Q3:公司目前主要有哪些在售项目? A:公司目前主要在售项目包括露香园二期、璟雲里二期、馥公馆、虹盛里、兴华里等;后续将推出的项目包括露香园二期C地块、前湾项目等。近期,公司成功竞得虹口区C080301单元hk306-08地块,将按计划推进该项目开发建设。 Q4:公司保租房有什么竞争优势? A:公司保租房业务以“城投宽庭”为核心载体,已形成显著的规模优势与综合竞争力。一是规模领先,已在上海9大区域布局19个项目,是规模领先的保租房运营平台,具备品牌效应与运营效率。二是区位优质,项目多位于核心板块及产业集聚区,交通便捷、配套完善,精准匹配人才居住需求。三是品质可靠,已形成完善的产品线,采用装配式建造与绿色装修,推行管家式服务,搭配智慧管理平台,居住安全与舒 适度有保障。四是资本赋能,依托保租房 REITs 打通“投融建管退”闭环,实现可持续规模化发展。 Q5:公司融资方式及融资成本情况? 答:公司积极运用CMBS、公司债、REITs等多元化融资工具,持续优化融资结构,拓宽直接融资渠道,保障公司经营发展及项目建设的资金需求。2025年公司整体平均融资成本为3.53%,近年来整体呈稳步下降趋势。后续公司将继续根据市场环境与自身发展需要,灵活运用各类合规融资方式,提升资金使用效率。 Q6:投资板块未来的发展设想? A:公司正通过地产开发、服务运营、产业投资三大业务板块的相互支撑和有机协同,同时依托金融与科技双重赋能,稳步向“城市综合生态服务商”转型。其中,投资板块紧密围绕主业,着重房地产上下游产业链进行布局,公司投资板块将积极关注相关优质潜在项目,努力把握有价值的投资机会。