氯碱日报：烧碱山东去库江苏累库

市场要闻与重要数据

• PVC：期货价格下跌，基差走强；现货价格稳定。上游利润承压，开工率低位。库存下降，但绝对水平较高。出口订单走强，但价格下跌。
• 烧碱：期货价格上涨，基差走弱；现货价格上涨。上游利润好转，开工率下降。下游需求稳定，氧化铝开工率下降。

市场分析

• PVC：供需双弱，高库存与弱需求格局延续。供应端开工率低位，成本端乙烯价格回落，电石法利润承压。需求端内外需疲软，下游制品进入淡季，出口需求预期转弱。库存压力持续，价格低位震荡。
• 烧碱：交割逻辑逐步强化，下游采购价上调带动现货反弹。供应端检修对价格形成支撑，需求端氧化铝开工率下降。液氯下游利润好转，但氯碱综合成本支撑走弱。

策略

• 跨期：PVC观望，烧碱观望。
• 跨品种：无。

风险

• PVC：地缘冲突、宏观政策、装置检修。
• 烧碱：地缘冲突、出口订单、装置检修、下游采购。

图表

• 列出了多张PVC和烧碱相关图表，包括价格、基差、库存、开工率等。

资料来源

• 隆众，华泰期货研究院，同花顺。

研究员

• 陈莉，梁宗泰，杨露露。

免责声明

• 报告内容仅供参考，不保证信息准确性及完整性，投资者需自行判断。