国债日报
行业国债日报 2026年6月17日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 基本面表现疲弱叠加资金面紧张有所缓解，债市情绪改善，国债期货全线反弹。 利率现券： 银行间各主要期限利率现券收益率全面回落，短端回落幅度更大，至下午16：30，10年国债活跃券260010收益率报1.726%下行1.45bp。 资金市场： 税期叠加公开市场大额到期，央行加大投放，资金面紧张有所缓解。今日有1530亿元逆回购到期，央行开展了4495亿元逆回购操作，全口径实现净投放2965亿元。银存间的DR隔夜在1.436%附近窄幅变动，7天资金利率上行1.85bp至1.4856%，中长期资金平稳，1年AAA存单发行利率维持在1.48%。 结论： 5月经济基本面数据延续疲软，消费进一步下滑，地产投资跌幅进一步扩大，基建和制造业投资也明显走弱，指向内需疲弱不振，在这种背景下，通胀难以全面扩散引发央行政策转向，这将继续支撑债市多头信心，且信贷需求预计偏弱，机构对债市的配置需求依然具有韧性，而政府债发行节奏依然偏慢，供给冲击高 峰未至，资产荒局面可能在短期延续，虽然跨季资金面存在边际收敛压力但预计央行将积极呵护，流动性显著收紧可能性不大，利空因素有限。本周初将继续受到税期影响，但随着扰动消退，及基本面数据落地，市场情绪或将得到修复。 二、行业要闻 国家统计局公布数据显示，5月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.4个百分点；服务业生产指数同比增长4.4%，比上月加快0.1个百分点。1—5月份，全国固定资产投资同比下降4.1%，扣除房地产开发的固定资产投资下降1.2%；社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，其中服务零售额增长5.4%，商品零售额增长1.2%。5月份，全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点。 国家统计局发布最新数据显示，5月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比下降，一二三线城市同比降幅总体收窄。新建商品住宅销售价格环比上涨城市有16个，比上月增加2个；二手住宅销售价格环比上涨城市有10个，比上月减少2个。一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.7%，降幅比上月收窄0.4个百分点，今年来首次收窄。一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%，其中，上海、深圳涨幅0.6%，广州和北京上涨0.1%，上海、北京二手房价格已经连涨4个月。 日本央行将政策利率上调25个基点至1%，符合市场预期。这是日本自1995年以来首次重返1%政策利率水平。日本央行以7票对1票做出利率决定，政策委员会审议委员浅田对利率决定持反对意见。此外，日本央行还决定将从2027年4月起暂停缩减购债规模，将每月日本国债购买速度维持在2万亿日元左右。 伊朗外交部长阿拉格齐表示，伊朗与美国新一轮谈判可能将于19日在瑞士开始举行，具体地点尚未确定。谈判将分为两个阶段。第一阶段将讨论结束战事、开放霍尔木兹海峡、解冻伊朗被冻结资产及战后重建等议题。随后谈判将继续进行60天，以达成最终协议，届时将讨论伊朗核问题以及解除对伊制裁等。 三、数据概览 1、国债期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、货币市场 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、衍生品市场 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com