房地产行业报告（2026.6.8-2026.6.14）：城市更新利好央地平台类建设运营主体

发布时间：2026-06-16 行业投资评级 房地产行业报告（2026.6.8-2026.6.14） 强于大市|维持 城市更新利好央地平台类建设运营主体 ⚫投资要点 国务院新闻办公室于6月8日举行《城市更新“十五五”规划》例行吹风会，此次高规格联合解读，旨在回应社会各界对规划落地的核心关切，明确未来五年城市更新至少完成投资15万亿元的战略部署，并细化中央财政引导、地方配套、社会资本参与的多元投入机制。此次高规格联合吹风会把“十五五”城市更新从顶层设计推向“资金—项目—机制”三位一体的落地阶段，利好央地平台类建设运营主体。 ⚫行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为160.17万方，本年累计新房成交面积为3745.91万方，累计同比-6.9%。30大中城市近四周平均成交面积为184.95万方，同比+1.5%，环比-3.4%。其中一线城市近四周平均成交面积为61.8万方，同比+16.6%，环比-5.9%，二线城市近四周平均成交面积为83.04万方，同比-4.1%，环比-2.4%，三线城市近四周平均成交面积为40.12万方，同比-5.7%，环比-1.5%。上周14城商品住宅可售面积为7359.33万方，同比-7.82%，环比-0.04%，14城去化周期为19.41个月，其中一线城市去化周期为13.41个月。 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:高丁卉SAC登记编号:S1340524080001Email:gaodinghui@cnpsec.com （2）二手房成交及挂牌：上周20城二手房成交面积为246.96万方，本年累计二手房成交面积为5384.65万方，累计同比+3.9%。20城近四周平均成交面积为258.61万方，同比+18.8%，环比-2.9%。截至2026/6/1全国城市二手房出售挂牌量指数为1.63，环比+12.4%，挂牌价指数为142.43，环比-0.22%。 近期研究报告 《核心城市高溢价频现央国企领跑谨慎补仓》-2026.06.08 （3）土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为52宗，成交住宅类土地数量为26宗，新增供应商服类土地数量为74宗，成交商服类土地数量为27宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.58，平均商服类土地成交数量/供应数量为0.55。近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为9346.75元/平方米，溢价率为19.96%，环比+3.97pct，成交商服类土地楼面均价为2955.25元/平方米，溢价率为1.72%，环比+0.31pct。 ⚫行情回顾： 上周A股申万一级房地产行业指数下跌2.18%，沪深300指数下跌0.82%，房地产指数跑输沪深300指数1.36pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨0.6%，恒生综合指数下跌1.04%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数1.64pct。 ⚫风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。 目录 1行业基本面跟踪...........................................................................41.1新房成交及库存.......................................................................41.2二手房成交及挂牌.....................................................................51.3土地市场成交.........................................................................62行情回顾.................................................................................73风险提示.................................................................................9 图表目录 图表1：30大中城市新房成交面积及同比...................................................4图表2：一线城市新房成交面积及同比.....................................................4图表3：二线城市新房成交面积及同比.....................................................4图表4：三线城市新房成交面积及同比.....................................................4图表5：重点城市商品住宅可售面积及去化周期.............................................5图表6：重点城市二手房成交面积及同比...................................................5图表7：全国及分线城市二手房出售挂牌量指数.............................................6图表8：全国及分线城市二手房出售挂牌价指数.............................................6图表9：全国城市分类型二手房出售挂牌量指数.............................................6图表10：全国城市分类型二手房出售挂牌价指数............................................6图表11：100大中城市土地供销比........................................................7图表12：100大中城市成交土地楼面均价及溢价率...........................................7图表13：近一年A股房地产指数和沪深300走势............................................7图表14：近一年恒生物业服务及管理和恒生综指走势........................................7图表15：上周A股申万一级行业涨跌幅情况................................................8图表16：上周港股恒生综合行业涨跌幅情况................................................8图表17：上周A股重点房企涨跌幅前5位及后5位..........................................8图表18：上周港股重点房企涨跌幅前5位及后5位..........................................8图表19：上周重点物企涨跌幅前5位及后5位..............................................9 1行业基本面跟踪 1.1新房成交及库存 上周30大中城市新房成交面积为160.17万方，本年累计新房成交面积为3745.91万方，累计同比-6.9%。30大中城市近四周平均成交面积为184.95万方，同比+1.5%，环比-3.4%。其中一线城市近四周平均成交面积为61.8万方，同比+16.6%，环比-5.9%，二线城市近四周平均成交面积为83.04万方，同比-4.1%，环比-2.4%，三线城市近四周平均成交面积为40.12万方，同比-5.7%，环比-1.5%。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比 注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比。 上周14城商品住宅可售面积为7359.33万方，同比-7.82%，环比-0.04%，14城去化周期为19.41个月，其中一线城市去化周期为13.41个月。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 注：14城包括：北京、上海、广州、深圳、杭州、苏州、温州、宁波、福州、厦门、泉州、莆田、平凉、宝鸡。计算方式说明：若本周无更新可售面积数据，则以前一周数据为准。去化周期=可售面积/最近12个月月均成交量。 1.2二手房成交及挂牌 上周20城二手房成交面积为246.96万方，本年累计二手房成交面积为5384.65万方，累计同比+3.9%。20城近四周平均成交面积为258.61万方，同比+18.8%，环比-2.9%。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比。20城包括：北京、上海、深圳、杭州、成都、苏州、扬州、厦门、东莞、青岛、南宁、大连、佛山、江门、清远、金华、衢州、平凉、渭南、宿迁。 截至2026/6/1全国城市二手房出售挂牌量指数为1.63，环比+12.4%，挂牌价指数为142.43，环比-0.22%。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 注：2015年1月为100 注：2015年1月为100 1.3土地市场成交 上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为52宗，成交住宅类土地数量为26宗，新增供应商服类土地数量为74宗，成交商服类土地数量为27宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.58，平均商服类土地成交数量/供应数量为0.55。 近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为9346.75元/平方米，溢价率为19.96%，环比+3.97pct，成交商服类土地楼面均价为2955.25元/平方米，溢价率为1.72%，环比+0.31pct。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 2行情回顾 上周A股申万一级房地产行业指数下跌2.18%，沪深300指数下跌0.82%，房地产指数跑输沪深300指数1.36pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨0.6%，恒生综合指数下跌1.04%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数1.64pct。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 从行业排名来看，上周A股房地产在31个申万一级行业中排名第17，港股地产分类、物业服务及管理在14个恒生综合行业中分别排名第5、第3。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 上周重点A股房地产个股涨幅居前的分别为：天地源（+13.68%）、先导基电（+10.82%）、苏州高新（+9.67%），重点港股房地产个股涨幅居前的分别为：龙湖集团（+12.47%）、华润置地（+3.79%）、越秀地产（+1.37%），重点物业服务企业涨幅居前的分别为：万物云（+10.41%）、保利物业（+7.58%）、中海物业（+6.74%）。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 3风险提示 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。 分析师声明 撰写此报告的分析师（一人或多人）承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。 本报告所采用的数据均来自我们认为可靠的目前已公开的信息，并通过独立判断并得出结论，力求独立、客观、公平，报告结论不受本公司其他部门和人员以及