5月金融数据出炉；债市有所回暖

一、债市要闻 （一）国内要闻

1. 金融数据回稳，结构向优：5月新增人民币贷款转正，金融数据出现回稳态势，但同比少增。M2增速持平，M1增速提高。普惠小微贷款增速高于各项贷款增速。
2. 个人大额存单起点拟降至20万元：央行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，修订原有办法以适应当前市场发展。
3. 公募基金新规发布：严控风格漂移与“公私兼任”行为，保护投资者权益。新规自12月1日起施行，设有12个月整改过渡期。
4. 陆家嘴论坛即将召开：2026陆家嘴论坛将于6月17日至18日召开，由国家金融监管总局局长与上海市市长担任共同轮值主席。

（二）国际要闻

1. 美伊达成协议，霍尔木兹海峡免费开放：美国总统特朗普宣布与伊朗达成协议，批准霍尔木兹海峡免费开放，并授权美国海军解除封锁。伊朗称已接受结束战争。

（三）大宗商品

1. 国际原油期货价格下跌，天然气期货价格上涨：WTI原油期货跌幅3.22%，布伦特原油期货收跌3.37%；NYMEX天然气期货价格上涨1.82%。

二、资金面 （一）公开市场操作

1. 央行开展3930亿元7天期逆回购操作：操作利率为1.40%，净投放资金1780亿元。

（二）资金利率

1. 主要回购利率上行：DR001上行1.16bp至1.416%，DR007上行1.16bp至1.455%。

三、债市动态 （一）利率债

1. 现券收益率走势：央行加大投放力度，5月金融数据结构偏弱，债市有所回暖。10年期国债活跃券收益率下行0.30bp至1.7420%，10年期国开债活跃券收益率下行1.20bp至1.8060%。
2. 债券招标情况：（正文未提供具体信息）

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：2只产业债成交价格偏离幅度超10%，“H2万科06”跌超14%，“H2万科04”跌超18%。
2. 信用债事件：
   • 花样年集团：逾期债务本金139.9亿元，未决诉讼金额约337.36亿元。
   • 万科：第一大股东深铁集团提供不超11.4亿元借款。
   • 天地源：下属控股子公司涉及诉讼，金额约7933.89万元、4672.49万元。
   • 融创地产：子公司新增到期未偿付借款约2.60亿元，已逾期债务本金约32.54亿元，子公司新增失信行为。
   • 柳州建投：被广西监管局出具警示函，因债券资金募集不规范。
   • 时代控股：所有存续公司债停牌，8只债券重组议案获通过。
   • 美克家居：预重整一债会已召开，初步确认债权约18.53亿元。
   • 江苏海发集团：取消发行“26海发集团MTN001”。
   • 中电建路桥集团：取消发行“26中电路桥MTN004”。
   • 赣能股份：终止中诚信国际对公司债项“25赣能GK01”信用评级。
   • 中兴通讯：中证鹏元终止对其主体评级。
   • 新昌高投：终止新世纪评级对公司主体及相关债项信用评级。

（三）可转债

1. 权益及转债指数：
   • 权益市场三大股指集体收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别涨1.12%、0.75%、0.50%。
   • 转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别涨0.92%、0.97%、0.83%。转债市场成交额904.82亿元，较前一交易日放量。318只转债中，250只收涨，56只下跌，12只持平。天准转债涨超10%，瑞科转债涨超7%；立昂转债跌逾7%，奕瑞转债、阳谷转债跌逾4%。
2. 转债跟踪：
   • 金帝转债、豪26转债开启网上申购。
   • 强达电路、满坤科技、派克新材发行转债获交易所审核通过。
   • 科蓝转债公告将转股价格下修至8.80元/股；鸿路转债公告董事会提议下修转股价格；顺博转债、宏川转债、武进转债、卫宁转债公告即将触发转股价格下修条款。
   • 镇洋转债公告即将满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场：各期限美债收益率普遍上行，10年期美债收益率上行4bp至4.09%，2年期美债收益率上行3bp至4.48%。2/10年期美债收益率利差收窄1bp至39bp，5/30年期美债收益率利差收窄1bp至76bp。美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.31%。
2. 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国10年期国债收益率下行3bp至3.00%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行6bp、8bp、7bp和7bp。
3. 中资美元债每日价格变动：（正文未提供具体信息）