申万计算机服务器数据26Q1国内服务器同比增速拐点

全球服务器整体收入1226亿美元，同比+30%，环比-3%。 此前互联网爆发增速高点为21%（2014），云计算建设增速高峰为51%（2018）；24Q2-25Q4增速维持在50%以上，AI变革需求带来历史性增长。 其中AI服务器收入866亿美元，同比+37%，环比-3%，基数较大的情况下，增速出现边际放缓 【申万计算机】服务器数据26Q1：国内服务器同比增速拐点 全球服务器整体收入1226亿美元，同比+30%，环比-3%。 此前互联网爆发增速高点为21%（2014），云计算建设增速高峰为51%（2018）；24Q2-25Q4增速维持在50%以上，AI变革需求带来历史性增长。 其中AI服务器收入866亿美元，同比+37%，环比-3%，基数较大的情况下，增速出现边际放缓。 ODM厂商市占率64%，环比下降5pcts。 全球前五大AI服务器品牌厂商市占率环比变化：戴尔（9%→16%）、超微（12%→9%）、浪潮（3%持平）、联想（1%持平）、惠普（2%→1%）。 国内服务器整体收入192亿美元，同比+31%，环比-11%；其中AI服务器收入90亿美元，同比+42%，环比-8%。 国内前五大服务器厂商市占率环比变化：浪潮（27%→28%）、新华三（5%→6%）、超聚变（2%→5%）、华为（26%→4%）、联想（5%→3%）。 #环比增速主要受季节效应影响，Q1为国内服务器市场传统淡季，但同比增速拐点已现我们认为：国内服务器尚处于AI上半场。 26年供给端国产AI芯片、超节点放量，需求端互联网资本开支仍高增，未来2年AI服务器需求仍具备高确定性。