公募基金指数跟踪周报：从阵痛转向颠簸，结构调整为重点
证券研究报告|公募基金周报 从阵痛转向颠簸，结构调整为重点公募基金指数跟踪周报（2026.06.08-2026.06.12） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权益市场回顾与展望：上周（2026.06.08-2026.06.12）A股表现为指数分化、成长补跌的特征，周中AI算力链先受外部高利率和高油价压制，后半周随着地缘缓和预期升温、商业航天和半导体活跃，权重与低位科技带动沪指重返4000点。全球市场的核心矛盾是美国通胀偏韧性与美伊协议预期反复之间的拉扯。周初公布的美国5月CPI同比升至4.2%，虽基本符合市场预期，但仍强化了通胀压力和美联储维持高利率更久的担忧。周四至周五，随着美伊协议预期升温，原油价格明显回落，市场对能源冲击和通胀压力的担忧阶段性缓和，带动亚太风险资产修复。 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 研究助理：张琦炜邮箱：zhangqiwei@cnhbstock.com 配置层面，保持灵活仓位、避免追高单一热点仍是当前较优策略，配置方面上建议关注：1、AI算力基建仍是资金聚焦的核心方向，但内部轮动加快，核心逻辑从此前的“需求全面放量”转向“供给格局重塑”，材料端补涨后兑现压力显现；2、独立景气方向仍是核心，美伊协议进展的边际变化有利于传统外需领域的修复，包括电网设备、化工涨价链等；3、继续保留一定防御品种，以应对中报验证前后科技龙头出现筹码松动以及可能出现的急跌。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《海内外风险因素聚集，关注更具防御属性指数—红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.06.05）》2026-06-09 固收市场回顾与展望：上周债券市场回顾：上周（2026.06.08-2026.06.12）债市收益率整体上行，1年期国债收益率上行1.92BP至1.20%，10年期国债收益率上行2.20BP至1.74%，30年期国债收益率上行1.75BP至2.22%。 2、《等待波动率下降后的机会—公募基金指数跟踪周报（2026.06.01-2026.06.05）》2026-06-083、《ETF 热点跟踪及量化策略指数周报—2026/6/8》2026-06-084、《市场短期风格切换，警惕短期因素催化后回落风险—红利类 ETF 指数 跟 踪周 报 （ 2026.05.29） 》 2026-06-025、《指数高位波动，兼顾景气和防御 — 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（ 2026.05.25-2026.05.29 ） 》 2026-06-01 上周央行在公开市场通过逆回购的适量净投放结束了持续多周的收紧动作，但临近月中缴税与年中考核，大行融出意愿有所收敛，短期资金利率反而震荡走高，重回政策利率上方，而在资金面微幅收紧与特别国债供给压力的双重影响下，长端与超长端利率也有所走高。宏观经济数据方面，5月出口数据的超预期，通胀数据中PPI增速也略超预期，对债市形成了一定程度的压制。展望后市，央行对流动性偏宽的基调仍在，但短期资金利率难重回政策利率下，因此前期下行幅度较大的短端利率或将相对承压，长端利率则维持区间震荡的几率较大，当前位置下也难以进一步上行，周五或已显示出回暖的迹象。 公募基金市场动态：为规范主题投资基金风格漂移问题，加强投资风格管理与监督，保护投资者合法权益，中国证券投资基金业协会于2026年6月12日正式发布《公开募集证券投资基金主题投资风格指引》（简称《风格管理指引》），自2026年12月1日起施行。 风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 内容目录 1.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................41.2.泛固收市场回顾及观察.....................................................................................................................................................41.3.公募基金市场动态.............................................................................................................................................................5 2.基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................................52.1.权益策略主题类指数.........................................................................................................................................................62.1.1.主动股基优选...........................................................................................................................................................62.2.投资风格类指数.................................................................................................................................................................62.2.1.价值股基优选...........................................................................................................................................................62.2.2.均衡股基优选...........................................................................................................................................................72.2.3.成长股基优选...........................................................................................................................................................82.3.行业主题类指数.................................................................................................................................................................82.3.1.医药股基优选...........................................................................................................................................................82.3.2.消费股基优选...........................................................................................................................................................92.3.3.科技股基优选.........................................................................................................................................................102.3.4.高端制造股基优选.................................................................................................................................................102.3.5.周期股基优选.........................................................................................................................................................112.4.货币增强指数...................................................................................................................................................................122.4.1.货币增强策略.........................................................................................................................................................122.5.纯债指数...........................................................................................................................................................................122.5.1.短期债基优选..............................................................