油品周报：地缘降温压制油价，基本面托底支撑

油品周报-2026年6月12日 观点荟萃 ◆原油：地缘降温压制油价，基本面托底支撑 ◆聚酯链：PTA加工费创阶段新高 ◆海外丙烷：地缘影响弱化,价格重心下移 ◆甲醇：地缘扰动不改多空分歧下的高位僵持 ◆聚烯烃：PP虽强，但供需矛盾加剧 原油 地缘降温压制油价基本面托底支撑 周云从业资格号：F03089066投资咨询号：Z0016657联系人：郭延龙从业资格号：F03143036投资咨询业务资格：证监许可[2012]338号 核心观点 宏观：美国非农数据表现良好，市场完全计价年底前加息；地缘：以伊相互打击，特朗普表示协议将近，局势降温 裂解价差：油价回落，汽油裂解大幅上行，亚洲汽油裂解价差大幅回升至年内高位；柴油裂解疲软，震荡中小幅下滑 浮仓：全球浮仓被消耗；美洲原油浮仓大幅回落，目前已回落至往年同期水平，对油价下方空间构成支撑 OPEC供应：阿联酋6月出口计划高企；尼日利亚6月出口计划大幅上升上升，西非油一定程度缓解中东油断供影响 OPEC供应：美伊冲突频发，伊朗5月原油出口跌入谷底；对中东油的替代效应推升俄罗斯、委内瑞拉、利比亚出口 非OPEC供应：美国原油外需强劲，出口计划持续上升；巴西、墨西哥、圭亚那发运量上升，有效对冲海峡封锁影响 需求：原油投料检修量环比下降，需求表现相对稳健；下游成品油产出受检修影响下降，汽油产量回升 需求-国际航煤：美国机航班数据回暖，美国航煤隐含需求小幅下滑；欧洲机场数据高位小幅下滑 数 据 来 源 ：F l i g h t 2 4 E I A恒 力 期 货 研 究 院 需求-国内航煤：国内航班数量低迷，成品油紧张推升航煤价格，从成本端和需求端对航线出行情况形成显著冲击 下游库存：欧洲成品油库存小幅回升，目前整体呈现紧张格局；汽油累库，柴油库存低于五年平均水平 下游库存：中东成品油库存环比持平，整体维持低位，局势紧张压制成品油库存，轻、重质油库存已接近底部 原油油轮运费：原油运价市场持平； 成品油轮运费:成品油运费持平 持仓：Brent/WTI管理基金净多持仓-26220/+8497张；原油净多持仓区域分化，资金情绪紧盯后续地缘走向 6/6-6/12重要新闻汇总 宏观、地缘： 原油： 1、ADP周度就业报告：截至5月23日的四周里，私人部门雇主平均每周增加2.9万个就业岗位。数据显示美国就业增长连续第三周放缓。 2、世界银行下调全球经济增长预期至2.5%，创疫情后新低。3、以色列对黎巴嫩首都南郊发动空袭，伊朗以导弹袭击回应。胡塞武装更对以色列发射导弹，宣布彻底禁止以色列在红海航行。4、在特朗普宣布要再次轰炸伊朗的数小时后，特朗普表示，鉴于与伊朗的磋商结果已获伊朗最高领导层批准，取消今晚对伊朗打击。美伊协议进入最后定稿阶段，有望本周末在欧洲签署。签署后海峡将开放，美国将解除封锁5、伊媒：鉴于美国已经接受了伊朗提出的文本，该文本获得伊朗方面批准的可能性很高；美媒披露美伊协议谈判幕后：三大分歧已在卡塔尔斡旋下缩小。6、普京拒绝泽连斯基的“会谈”提议，称没有任何意义。 1、6月8日，美军在阿曼湾打击一艘驶向伊朗的油轮，指其违反封锁措施。2、美国能源部长赖特6月9日表示，通过霍尔木兹海峡的船舶交通量正在非常显著地上升，恢复正常能源流动需要数月时间。3、欧佩克+七国7国决定日均增产18.8万桶，增幅与前一个月持平。4、根据路透调查，欧佩克5月份原油产量环比下降106万桶/日，降至20多年来最低水平。5、美国本轮石油释储计划额度还剩4000万桶。美国能源部长赖特表示石油将于明年初重新注入美国储备。6、哈萨克斯坦国家石油运输商KazTransOil表示，5月份通过CPC管道的石油出口达到395,000吨。7、日本首相高市早苗：将在七国集团会议上提议采取储油措施。日本已确保相当于7月份预期月消费量100%的替代原油。8、俄罗斯古比雪夫炼油厂遭无人机袭击后停产。 数 据 来 源 ： 公 开 信 息 整 理 ， 恒 力 期 货 研 究 院 免责声明 本报告基于本公司研究院及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。