【市场周报】美伊达成和平协议，市场风偏显著提振

市场综述 上周富时中国A50指数周涨1.07%，标准普尔500指数周涨0.64%，离岸人民币周跌0.40%。LME铜周涨1.44%，COMEX黄金周跌2.87%，COMEX白银周跌1.42%。WTI原油周跌6.90%。ICE原糖期货主力合约周跌3.21%，ICE棉主力合约周跌1.26%，MB铁矿石周跌0.23%。 周度事件汇总 【美国总统特朗普表示，美国与伊朗协议已达成，特此全权批准霍尔木兹海峡免费通行，同时也授权立即解除美国海军对伊朗封锁。巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫表示，经过密集谈判，美国与伊朗和平协议已达成。双方宣布立即、永久停止所有战线军事行动，黎巴嫩境内战事亦同步终止。协议正式签署仪式将于6月19日在瑞士举行。】 【美国总统特朗普对以色列空袭黎巴嫩首都贝鲁特表示不满，并指责以色列总理内塔尼亚胡此举“缺乏理智”，称这一军事行动直接干扰并延迟美伊相关协议进程。伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗最高国家安全委员会已经作出继续开展谈判的决定。】 【伊朗谈判团队负责人战略顾问迈赫迪·穆罕默迪披露拟议中的伊朗与美国谅解备忘录部分细节，涉及停火安排、资产解冻、制裁解除以及后续核问题谈判等议题。第一是停止冲突与安全保障。要全面停止针对伊朗和黎巴嫩的军事行动，并防止任何新的军事行动。第二，解冻部分伊朗被冻结资产。第三，解除海运和贸易限制，使伊朗海上贸易恢复正常状态。第四，核问题谈判将在后续阶段展开。第五，解除制裁与重建。在最终阶段，将重点讨论取消美国一级和二级制裁以及建立相关机制，对战争损失进行赔偿并进行重建。这是伊朗最重要的诉求之一。】 【伊朗高级官员称，根据与美国达成的谅解备忘录草案，德黑兰同意既不生产也不获取核武器。在达成最终协议之前，伊朗同意维持核现状，包括不进行铀浓缩或扩建核设施。美国在草案中同意德黑兰稀释其境内的高浓缩铀库存，相关机制将在未来60天内讨论；美国将在特定时期内豁免对伊朗石油制裁，允许伊朗出售石油并获取收入；伊朗将立即重新开放霍尔木兹海峡供所有商船通行，同时美国将解除海上封锁；美国同意解冻伊朗250亿美元资产。】 【中东局势上演戏剧性反转。美国总统特朗普6月11日在社交媒体发文称，鉴于与伊朗磋商结果已提交至伊朗最高领导层并获得批准，他已取消原定于当晚针对伊朗实施的打击与轰炸行动。特朗普表示，在本次协议最终签署之前，美国对伊朗海上封锁措施将继续全面有效执行。特朗普此前威胁将对伊朗实施“猛烈打击”，并称在不久的将来将占领哈尔克岛和其他石油基础设施，完全控制伊朗石油和天然气市场。】 【美国总统特朗普表示，与伊朗“达成了极好的协议”，相关文件已进入最后定稿阶段，未来几天内有望最终敲定，并即将签署。特朗普称协议可能在欧洲签署，时间可能在本周末，美国副总统万斯将出席。特朗普还表示，伊朗最高领袖已同意该协议，伊朗各方均已批准该协议。这是一份非常有力、非常详尽的谅解备忘录。】 【美国总统特朗普表示，不打算续签美墨加贸易协定（USMCA）。针对有关美国政府入股AI企业相关问题，特朗普称他将“很快”与12至15位AI领域主要高管会面，讨论“向公众回馈一些东西”。】 【纽约联储最新调查显示，美国人对劳动力市场的看法在五月转向悲观，求职者感受到的就业前景跌至今年以来的最差。调查还显示，消费者的通胀预期与一个月前相比基本保持不变。】 【美国5月未季调CPI同比升4.2%，创2023年5以来新高，预期升4.2%，前值升3.8%；季调后CPI环比升0.5%，预期升0.5%，前值升0.6%；未季调核心CPI同比升2.9%，创2025年9月以来新高，预期升2.9%，前值升2.8%；季调后核心CPI环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.4%。】 【受能源价格大幅上涨推动，美国5月PPI同比涨幅达到6.5%，创2022年11月以来最高水平，超出市场预期的6.4%。不过，剔除食品和能源的核心PPI同比上涨4.9%，低于市场预期的5.4%。】 【美国上周初请失业金人数增加4000人至22.9万人，超出市场预期的22万人，攀升至2月以来最高水平。与此同时，前一周续请失业金人数也增加2.4万人，至179.5万人。】 【美国财政部表示，美国政府5月份关税净收入大约为零。美国政府当月征收220亿美元关税，与2025年5月大致相同。但与此同时，美国政府也支付了220亿美元关税退款。本财年（自2025年10月1日起）迄今，关税净收入为1890亿美元，高于上年同期的810亿美元。美国财政部表示，经日历因素调整后，本财年前八个月的预算赤字较上年同期减少2%，约合240亿美元。】 【美国商务部数据显示，由于原油出口激增，美国4月份商品和服务贸易逆差小幅收窄至559亿美元。当月美国出口环比增长2.6%，主要受原油出口增长60%的推动；进口则增长2%，主要由计算机和半导体进口带动。】 【密歇根大学调查显示，美国6月消费者信心指数初值从5月份创纪录低点44.8升至48.9，四个月来首次回升，但仍处于历史低位。得益于近期油价回落，消费者未来一年通胀预期从4.8%回落至4.6%。】 【欧洲央行管委卡兹米尔表示，即便美国与伊朗达成和平协议，也无法让通胀一夜之间回落至2%的目标水平。通胀在整个经济领域的蔓延将迫使欧洲央行进一步提高利率。】 【欧盟气候监测机构哥白尼气候变化服务局发布的公报显示，今年5月是全球有记录以来气温第二高的5月，预计未来数月内形成的厄尔尼诺现象可能在全球多地引发极端天气。】 【欧洲央行宣布加息25个基点，为2023年9月以来首次加息，也是全球首个因中东冲突而加息的主要央行。欧洲央行未就特定利率路径做出预先承诺，但指出若能源价格持续高企并带来第二轮效应，可能进一步收紧政策。欧洲央行还将欧元区2026年经济增长预期下调至0.8%，将通胀预期上调至3%。】 【世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告称，受伊朗战争冲击影响，预计2026年全球经济增长率将从去年的2.9%放缓至2.5%。如果能源供应中断更加严重并伴随显著金融压力，2026年全球经济增速可能放缓至1.3%。】 【联合国贸发会议发布《6月全球贸易更新报告》显示，预计2024年至2040年，全球锂需求将增长353%，石墨需求将增长131%。该报告显示，对关键能源转型矿物日益增长的需求正在重塑全球贸易格局。】 【英国国家统计局公布数据显示，4月英国GDP环比萎缩0.1%。其中，服务业环比下降0.2%，成为拖累经济增长的主要因素。】 【据日本央行初步统计，5月日本企业物价指数同比上涨6.3%，创2023年3月以来新高，也明显高于市场预期。受日元贬值影响，以日元计价的进口物价指数同比上涨25.5%，涨幅创2022年11月以来新高。】 【日本央行宣布，行长植田和男因病入院接受治疗，将缺席6月15日至16日举行的货币政策会议。目前，市场普遍预计日本央行将在下周会议上加息25个基点，植田缺席会议不太可能对利率决策产生实质性影响。】 周度品种观点 操作上建议，整体策略仍以分批逢低布局为主，短线注意市场情绪及流动性变化所导致的回落风险。 本周热点日程 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。