焦煤焦炭周报：焦炭连续提涨落地，焦炭期价强于焦煤

【期现行情】 上周焦煤2609合约周五收于1370.5，周跌幅6.07%，现货市场主流地区报价偏强运行。 研究员 上周焦炭2609合约周五收于2078，周涨幅1.79%，现货市场主流地区报价提涨50-55元/吨落地。 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 【基本面分析】 焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率69.6%，环比下降1.9%；精煤日均产量67.4万吨，环比减少1.8万吨。全国314家独立洗煤厂产能利用率34.6%，环比下降1.7%；精煤日均产量25.3万吨，环比减少1万吨。上周，山西停产煤矿有序复产进行中，据我的钢铁网调研结果显示：截至6月10日，总计复产煤矿数量81座，仍在停产煤矿共计56座，产地煤矿安监力度较严，部分煤矿出现反复的停复产情形，且复产后多数煤矿产量下滑，焦煤供应依然偏紧。上周，煤矿原煤库存及煤矿精煤库存维持去库状态。 需求端：焦煤价格大幅上涨，焦炭涨价滞后，焦企吨焦利润下降，但铁水产量维持高位支撑焦企开工保持高位，对焦煤的刚需支撑较强。目前，在焦煤供应持续收紧情况下，多数焦钢企业对焦煤补库需求依然较高，同时逐渐升高的焦炭成本支撑市场预期焦炭将连续提涨，对焦煤的整体采购积极性较好。从焦煤线上竞拍来看，上周多数煤种竞拍成交价格上涨，因焦企利润回落，对高价煤种谨慎情绪增加。 综合看：上周焦煤供应延续收缩，需求较稳，从盘面看，上周焦煤2609合约高位回落，在10日均线下方震荡运行，短期关注压力位。 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率75.43%，环比下降0.48%。全国全样本独立焦化企业日均产量64.94万吨，环比减少0.42万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为21元/吨，环比降低28元/吨，上周，焦炭第六轮提涨落地，但焦炭涨价速度落后于焦煤，焦企吨焦利润延续小幅下降，受焦煤供应收紧影响，部分焦企对原料煤采购出现受限的情况，被动降低生产强度。但整体看焦企开工仍维持高位，焦炭产量相对稳定。港口方面，因焦炭第六轮提涨落地，新一轮涨价开启，现货偏强运行，港口库存延续下降。 研究员 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.25%，环比上升0.31%；日均铁水产量240.86万吨，环比增加0.14万吨，钢厂盈利率55.84%，环比下降3.47%，上周，钢厂高炉开工率小幅上升，维持较高的开率工，对焦炭刚需求较为坚挺。但据五大材产销存数据看，周产量环比增加4.55万吨；总库存环比增加12万吨；表观需求连续三周下滑，单周环比下降3.75万吨。成材供应小幅增加，需求下降，库存累积，终端需求淡季特征明显走弱预期较强。 综合看：上周焦炭供应小幅回落，需求小幅上升。从盘面走势上看，上周焦炭2609合约探底回升，短期仍以多头趋势对待。 套利方面：上周焦煤比均值1.46，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，关注1.35-1.55区间变化。后续需重点关注铁水产量变化、焦炭的提涨情况、山西煤矿复产进度及宏观政策等对黑色系市场情绪的影响。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com