焦煤焦炭周报：焦炭提涨落地困难，双焦期价大幅下跌

【期现行情】 上周焦煤2609合约周五收于1162.5，周跌幅5.1%，现货市场主流地区报价稳中偏弱运行。 研究员 上周焦炭2609合约周五收于1731，周跌幅4.21%，现货市场主流地区报价暂稳运行。 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 【基本面分析】 焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率93.4%，环比上升0.3%；精煤日均产量82.3万吨，环比增加1万吨。全国314家独立洗煤厂产能利用率39.6%，环比上升0.3%；精煤日均产量28.7万吨，环比增加0.2万吨。上周，产地煤矿因安全检查对生产的影响程度逐渐减小，主产地多数煤矿生产比较稳定，独立洗煤厂产能利用率延续增加，炼焦煤供应稳中有升。上周，受焦煤市场情绪转弱影响，煤矿原煤库存出现累积，煤矿精煤库存去库放缓。 需求端：焦企吨焦利润小幅下降，但整体处于高位，焦企生产积极性未减，开工仍维持高位，炼焦煤刚需支撑较好。第四轮提涨落地困难使得焦企对焦煤采购的积极性有所下降，加上期货盘面持续走弱使得贸易商观望情绪增加，同时虽铁水产量持稳，但钢厂复产速度放缓，整体采购仍以刚需为主。从焦煤线上竞拍来看，上周部分煤种出现流拍现象增多情况，成交价格涨跌互现。 综合看：上周焦煤供应及需求均稳中有升，从盘面看，上周焦煤2609合约大幅下跌，短期以空头趋势对待。 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率76.85%，环比上升0.79%。全国全样本独立焦化企业日均产量66.17万吨，环比增加0.68万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为72元/吨，环比降低10元/吨，上周，焦企吨焦利润小幅下降，但整体处于高位，焦企生产积极性未减，开工仍维持高位，焦炭产量相对稳定。港口方面，现货暂稳运行，焦炭第四轮涨价落地困难，贸易商观望情绪增加，市场实际成交一般，港口库存延续下降。 研究员 姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.14%，环比上升0.62%；日均铁水产量240.81万吨，环比增加1.48万吨，钢厂盈利率63.2%，环比下降0.87%，上周，钢厂高炉开工率小幅上升，依然维持较高的高开率工，对焦炭刚需求仍较为坚挺。但上周钢材产量显著增长，但厂库累积、社会库存去化放缓、表观消费量回落，钢材现货价格偏弱运行，成材需求淡季特征开始显现，钢厂复产空间受限，焦炭需求增量有限。 综合看：上周焦炭供应以稳为主但需求增量受限。从盘面走势上看，上周焦炭2609合约大幅下行，短期以空头趋势对待。 套利方面：上周焦煤比均值1.47，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，关注1.4-1.6区间变化。后续需重点关注铁水产量变化、焦炭的第四轮提涨能否落地、宏观政策等对黑色系市场情绪的影响。 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com