农产品日报

【豆一】
豆一主力合约震荡。黑龙江省储本周竞价销售2022年产大豆23475吨，实际成交18975吨，溢价0-80元/吨，实际出库价均值预估为4524元/吨，显示一定买盘支撑。USDA大豆供需报告调整有限，偏中性。特朗普取消对伊朗打击计划，市场加息预期下降，风险情绪稍好转；欧洲央行加息，美国PPI数据高于预期，高通胀压力持续。美国中西部产区天气良好，厄尔尼诺背景下夏季天气或有利，持续观察作物表现。USDA将出台鼓励可持续种植生物燃料原料的政策，预计利于玉米大豆种植户及工业需求。短期国内进口大豆到港供应充裕，后续关注供需面、宏观政策及中东局势影响。

【豆油&棕榈油】
豆棕油震荡。USDA大豆供需报告中性，特朗普取消对伊朗打击计划提振风险情绪，但欧洲央行加息、美国PPI数据高于预期加剧通胀压力。MPOB报告显示马来西亚棕榈油产量环比下降，出口需求疲软，库存连续累库2个月，报告中性偏空。工业需求方面，马来西亚和印尼推进生物柴油发展，印尼出口政策收紧增强政策控价能力。中长期看，植物油政策控价能力增强，工业属性持续，厄尔尼诺预期对价格构成支撑，但中东局势及全球央行政策存在不确定性，可能放大价格波动风险。

【大豆&豆粕】
USDA6月供需报告未调美豆数据，期末库存预期仍为3.1亿蒲式耳，市场反应平淡。美国301关税调查再现，需关注对中美农产品贸易的影响。后续关注中美关税问题、美豆销售情况及厄尔尼诺气候影响。短期连粕震荡偏强，前期空单注意止盈，投资者注意风险。

【菜粕&菜油】
菜系期价窄区间波动，粕强油弱。USDA供需报告维持全球油籽、菜籽供需宽松预估，仅调减欧盟产量、调增乌克兰产量。加拿大新作播种基本完成，天气适宜生长。澳大利亚短期无天气风险，但中长期或偏干。沿海油厂菜籽库存升至高位，开机率高企，供应宽松。菜粕受水产饲料旺季及豆菜价差支撑，菜油以宽幅震荡为主，中储粮网菜油竞价采购成交率67%。菜粕期价或小幅反弹，菜油预计震荡。

【玉米】
大连玉米走强。北港锦州港、鲮鱼圈港平仓价稳定。山东深加工企业剩余车辆数减少。USDA报告美玉米期末库存略增，中性偏空。美伊局势反复致国际原油震荡，美玉米跟随下行。美国5月CPI同比上涨4.2%，通胀压力持续。短期大连玉米企稳，旧作玉米偏强，投资者注意风险。

【生猪】
生猪现货价格窄幅波动，盘面增仓上行。新生仔猪数量高位，未来半年出栏量充裕。5月去产能提速，仔猪价格小幅下跌。若仔猪价格继续下跌，去化幅度或增加。中长期看，若产能去化加速，远月合约升水收敛后具备多头价值。

【鸡蛋】
鸡蛋期货远月表现强势。现货高价走货缓慢，端午节备货结束，南方梅雨季节将至，不利于储存，现货价格或季节性下跌。当前现货和期货均有下跌空间，阶段性空头配置。季节性调整后，夏季供应偏紧叠加需求旺季，蛋价仍有上行空间。养殖利润大幅修复背景下，夏季高点确立后逢空。